本報記者 方凌晨

    5月份以來，易方達基金管理有限公司（以下簡稱“易方達基金”）、華夏基金管理有限公司（以下簡稱“華夏基金”）、鵬華基金管理有限公司（以下簡稱“鵬華基金”）等多家頭部公募機構宣布調低旗下部分基金產品的管理費率或托管費率。

    近年來，公募基金行業(yè)的降費行動穩(wěn)步推進。目前管理費年費率在0.15%及以下的產品數(shù)量達到1009只。在受訪業(yè)內人士看來，公募基金行業(yè)降費行動有利于降低投資者投資成本，提高投資者獲得感。未來公募機構需重視增強自身投研實力。

    多只債券基金降費

    5月份以來，多家公募機構宣布調低旗下債券基金的管理費率或托管費率。

    具體來看，5月上旬，易方達基金率先宣布調低旗下兩只債券基金的管理費年費率。其中，易方達中債新綜合債券指數(shù)發(fā)起式證券投資基金（LOF，上市型開放式基金）的基金管理費年費率由0.30%調低至0.15%；易方達投資級信用債債券型證券投資基金的基金管理費年費率由0.35%調低至0.30%。

    此后，交銀施羅德基金管理有限公司宣布自2025年5月9日起調低交銀施羅德安心收益?zhèn)妥C券投資基金的管理費年費率和托管費年費率；萬家基金管理有限公司決定自5月16日起將萬家信用恒利債券型證券投資基金的管理費年費率由0.40%調整為0.30%、托管費年費率由0.10%調整為0.075%，并將該基金的C類基金份額銷售服務費年費率由0.40%調整為0.30%。另有博時裕盈純債3個月定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金的托管費年費率由0.10%調整為0.05%，廣發(fā)匯利一年定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金的托管費年費率由0.10%降低為0.05%等。

    除了債券基金，多只ETF（交易型開放式指數(shù)基金）也有降費動作。例如，鵬華基金宣布自5月9日起，將鵬華中證港股通科技ETF的管理費年費率由0.6%調低至0.45%，基金托管費年費率由0.15%調低至0.10%。同時，將該ETF的聯(lián)接基金的管理費年費率由0.50%調低至0.45%；自5月15日起，華夏中證滬深港黃金產業(yè)股票ETF及其聯(lián)接基金的管理費年費率均由0.50%下調至0.15%，托管費年費率均由0.10%下調至0.05%。

    在5月份實施降費的基金產品中，部分基金規(guī)?？捎^。易方達中債新綜合債券指數(shù)發(fā)起式證券投資基金（LOF）、易方達投資級信用債債券型證券投資基金的規(guī)模分別為115.66億元、48.72億元。

    公募降費穩(wěn)步推進

    近年來，在監(jiān)管部門的引導下，公募基金行業(yè)的降費行動穩(wěn)步推進，降費效果顯著。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日，目前管理費年費率在0.15%及以下的產品數(shù)量已達到1009只。

    2023年7月份，證監(jiān)會發(fā)布實施了《公募基金行業(yè)費率改革工作方案》，根據(jù)費率改革工作相關安排，先行降低主動權益類基金費率水平。此后，主動權益類基金的管理費年費率和托管費年費率分別降至1.2%、0.20%及以下。

    ETF、QDII（合格境內機構投資者）基金等隨后也紛紛加入降費的隊伍。從當前市場上ETF產品的費率水平來看，目前管理費年費率和托管費年費率最低水平分別為0.15%、0.05%，不少ETF產品降費后采用這種最低水平的費率結構。

    同時，多只QDII基金的管理費和托管費的費率水平也有不同程度的調低。

    今年5月7日，證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》提到，“穩(wěn)步降低基金投資者成本。出臺《公募基金銷售費用管理規(guī)定》，合理調降公募基金的認申購費和銷售服務費。引導行業(yè)機構適時下調大規(guī)模指數(shù)基金、貨幣市場基金的管理費率與托管費率。”

    南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，對投資者而言，公募基金降費可直接降低投資者持有成本，有利于引導投資者關注基金的長期業(yè)績。對公募機構來說，頭部機構具有規(guī)模效應和投研優(yōu)勢，中小機構承壓，行業(yè)加速分化，倒逼機構轉向“能力競爭”。

    在前海開源基金首席經濟學家楊德龍看來，公募基金產品費率的降低有利于讓利投資者，提高投資者獲得感。同時，在降費的大背景下，公募機構之間的競爭也更加激烈，尤其是中小基金公司，收入和利潤下降帶來的生存壓力或較大。因此從行業(yè)發(fā)展的角度來看，優(yōu)勝劣汰或加快，頭部機構可能會占據(jù)更大的市場份額。

    談及未來公募機構應如何發(fā)力，在提高投資者獲得感的同時實現(xiàn)自身的更好發(fā)展，業(yè)內人士均認為，投研能力是關鍵。楊德龍認為，公募機構要提高自身投資水平，用好的投資業(yè)績來回饋投資者，并將公司利益與持有人利益更多地綁定在一起。

    “在降費加速行業(yè)分化的背景下，公募機構需以‘投研+服務+創(chuàng)新’構建壁壘，實現(xiàn)投資者與機構共贏。”田利輝表示，未來公募機構發(fā)力方向是高度重視投研，深耕差異化策略，通過投研分析能力強化其長期業(yè)績。同時，應大力開展產品創(chuàng)新，滿足投資者多元化需求。此外，也要進行生態(tài)布局，不斷發(fā)展投顧服務，加強投資者教育等。