本報記者 王思文

    2017年10月份至11月份期間，我國首批公募FOF基金產(chǎn)品陸續(xù)成立，至今已有五年時間。根據(jù)Wind最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年10月28日，全市場已有355只FOF基金（A/C份額合并計算），總規(guī)模已超過2000億元。另據(jù)定期報告數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)OF持有人戶數(shù)已從2019年底的150萬戶增長到2022年上半年底的近900萬戶。

    “FOF業(yè)務的大發(fā)展是國內機構投資者和個人投資者成熟的一個過程，代表了金融領域分工的進一步細化，順應了居民財富管理大發(fā)展的內在需求。”博時基金資產(chǎn)配置投資部總經(jīng)理兼資產(chǎn)配置投資部投資總監(jiān)鄭錚在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    五年來，無論是產(chǎn)品策略及類型，還是投資者認可度，公募FOF業(yè)務都有著顯著的發(fā)展和進步。

    “公募FOF基金能有效降低組合整體的風險波動，或將成為幫助投資者進行金融資產(chǎn)配置、提升居民投資體驗的重要工具之一。”中信證券首席組合配置分析師劉方表示。

    “隨著市場參與者增加，公募FOF的策略在逐步完善，建立了各個風險等級的產(chǎn)品，并且在大類產(chǎn)品內部也出現(xiàn)了策略的分化。這使得FOF產(chǎn)品能夠更好地適應客戶的不同需求。”鄭錚表示。

    據(jù)記者統(tǒng)計，偏債混合型FOF基金從數(shù)量和規(guī)模上都遙遙領先于其他類型產(chǎn)品，截至10月28日，全市場共有139只偏債混合型FOF基金，產(chǎn)品規(guī)模達1148億元；其次是偏股混合型FOF基金，全市場共有75只，合計規(guī)模495億元。另外，平衡混合型FOF基金、目標日期型FOF基金等類型產(chǎn)品規(guī)模在200億元以下。

    不過，在今年市場持續(xù)調整與震蕩的背景下，公募FOF基金業(yè)績也面臨著巨大挑戰(zhàn)。對此，鄭錚告訴記者，“在這樣的背景下，很難要求頂層的FOF產(chǎn)品做出完全不同的收益特征。不過FOF策略可以從風險控制的角度出發(fā)，盡可能控制波動的風險，資產(chǎn)類別上的分散對控制組合的波動也有更大意義。”

    這種分散風險的優(yōu)勢可以從公募FOF基金自身的業(yè)績中得到印證。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2022年9月30日，中證FOF基金指數(shù)自2018年推出以來，年化收益率為5.9%，年化波動率為6.96%，而同期滬深300年化收益率為-1%，年化波動率為19.15%。

    “從產(chǎn)品屬性上來說，F(xiàn)OF產(chǎn)品比較適合應對市場的波動，長期來看具有更好的配置價值。”鄭錚進一步表示。

    值得注意的是，布局公募FOF業(yè)務的機構數(shù)量正在不斷增加。截至10月28日，全市場參與布局公募FOF業(yè)務的機構合計77家，較去年年末的64家增加了13家。

    在此背景下，公募FOF發(fā)行也駛入快車道。2022年以來，全市場新成立112只公募FOF基金，遠超去年全年94只的發(fā)行數(shù)量。排隊發(fā)行的公募FOF新產(chǎn)品數(shù)量也較多，據(jù)記者整理發(fā)現(xiàn)，目前至少還有18只產(chǎn)品已經(jīng)定檔發(fā)行。

    整體來看，公募FOF業(yè)務市場前景巨大。“但從挑戰(zhàn)來說，公募FOF業(yè)務的人員儲備還需要進一步加強，需要應用更多的金融工具來實現(xiàn)客戶想要的風險特征的策略。通過團隊建設，完善策略體系的構建，完善資產(chǎn)配置的框架體系建設，擴大資產(chǎn)覆蓋范圍。”鄭錚表示。