半年前機(jī)構(gòu)競(jìng)相參與的順豐控股定增限售股解禁，但機(jī)構(gòu)們卻笑不起來(lái)。

    5月18日收盤(pán)，順豐控股股價(jià)48.6元/股，較57.18元/股的定增發(fā)行價(jià)格打了八五折。

    半年前參與順豐控股定增的重陽(yáng)戰(zhàn)略投資“巨虧”5.04億元，景林資產(chǎn)兩只基金合計(jì)浮虧也1.74億元，知名基金經(jīng)理朱少醒管理的富國(guó)天惠精選也浮虧1500萬(wàn)元。

    不過(guò)，機(jī)構(gòu)人士表示，在市場(chǎng)底部機(jī)構(gòu)減持意愿或不強(qiáng)，此外，快遞行業(yè)最差時(shí)刻已過(guò)，目前估值頗具吸引力，關(guān)注短期擾動(dòng)帶來(lái)的快遞龍頭布局機(jī)會(huì)。

    有機(jī)構(gòu)半年浮虧超5億元

    “快遞茅”順豐控股5月15日晚間公告，2021年11月19日非公開(kāi)發(fā)行的3.5億股，將于5月19日上市流通，解禁股占公司股份總數(shù)的7.15%。

    本次解禁的發(fā)行對(duì)象共22名，在這些機(jī)構(gòu)中，既有重陽(yáng)戰(zhàn)略投資、景林資產(chǎn)這樣的知名私募，也有富國(guó)基金、國(guó)泰基金、交銀施羅德基金等大型公募基金公司，其中，不乏朱少醒等知名基金經(jīng)理管理的基金。

    順豐控股定增上市公告書(shū)顯示，上海重陽(yáng)戰(zhàn)略投資有限公司旗下兩只基金合計(jì)獲配5876.18萬(wàn)股，獲配金額33.6億元。上海重陽(yáng)戰(zhàn)略投資有限公司成立于2014年01月，與知名百億私募重陽(yáng)投資同屬重陽(yáng)集團(tuán)公司。

    5月18日，順豐控股下跌1.42%，報(bào)收48.6元/股，較57.18元/股的定增發(fā)行價(jià)格打了八五折。以此粗略計(jì)算，半年限售期過(guò)后，重陽(yáng)戰(zhàn)略投資浮虧5.04億元。

    上海景林資產(chǎn)旗下兩只基金也參與了順豐控股定增，兩只基金合計(jì)獲配2026.88萬(wàn)股，獲配金額11.6億元，截至5月18日收盤(pán)，景林資產(chǎn)參與此次定增也浮虧1.74億元。

    富國(guó)基金朱少醒管理的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)混合基金也參與了順豐控股定增，獲配174.89萬(wàn)股，獲配金額1億元，截至5月18日收盤(pán)，仍浮虧1500萬(wàn)元。

    機(jī)構(gòu)減持意愿或不強(qiáng)

    5月19日，順豐控股下跌2.88%，截至收盤(pán)，股價(jià)為47.2元/股。

    此次順豐控股解禁市值為170多億元，相對(duì)于2300多億元總市值來(lái)說(shuō)，是不小的量。

    5月19日，順豐控股主力資金凈流出超2億元，為近五日最多。不過(guò)，“機(jī)構(gòu)的減持意愿與行情和估值高低有關(guān)。”一位機(jī)構(gòu)人士表示，歷史來(lái)看，市場(chǎng)底部及估值底部機(jī)構(gòu)往往表現(xiàn)為凈增持，而市場(chǎng)行情持續(xù)回暖時(shí)，才表現(xiàn)為凈減持。目前市場(chǎng)仍處于低位。

    業(yè)績(jī)扭虧

    2021年一季度，順豐控股“爆雷”，凈利潤(rùn)大幅虧損11.55億元，同比下降238.57%，公司董事長(zhǎng)王衛(wèi)曾在2020年度股東大會(huì)向股東致歉。此后，順豐控股逐漸扭虧為盈，2022年一季度，順豐控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入629.84億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.63億元。

    盡管如此，順豐控股股價(jià)今年仍一路下跌，從開(kāi)年的71.42元/股下跌至今日收盤(pán)的47.2元/股。

    中信證券今日發(fā)布的研報(bào)顯示，快遞行業(yè)最差時(shí)刻已過(guò)，短期分化不必悲觀。機(jī)場(chǎng)賦能有望驅(qū)動(dòng)順豐時(shí)效件2025年凈利率提升至12%以上，競(jìng)爭(zhēng)壁壘深構(gòu)。關(guān)注短期擾動(dòng)帶來(lái)的快遞龍頭布局機(jī)會(huì)，目前估值頗具吸引力。

    “系統(tǒng)性下跌的時(shí)候是幾乎所有行業(yè)都顯著下跌。但后續(xù)反彈，我認(rèn)為可能會(huì)分化。”上海一位基金經(jīng)理表示，前期受到疫情壓制較大的板塊可能會(huì)出現(xiàn)超額收益。比如隨著物流管控的調(diào)整，交運(yùn)物流板塊可能有比較大的反轉(zhuǎn)。