本報記者 王寧

    二季度以來，A股指數(shù)維持震蕩偏穩(wěn)態(tài)勢，公募基金對后市的信心也逐漸回暖。據(jù)最新Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日，二季度以來合計有845家A股公司獲得了公募基金調(diào)研，相比一季度的620家相比，環(huán)比增長了36%。具體來看，有7家A股公司同時獲得了百家公募基金的調(diào)研，從板塊分類來看，醫(yī)藥生物和電子板塊最受青睞。

    數(shù)據(jù)顯示，5月份以來，公募基金所持有的權(quán)益類資產(chǎn)倉位有所變動。截至5月12日，6292只開放式權(quán)益類基金（不同份額合并計算）平均倉位下降0.16個百分點(diǎn)至64.63%，今年二季度以來累計下降0.89個百分點(diǎn)。

    多位公募基金人士表示，目前來看，A股大盤3000點(diǎn)成為了拉鋸戰(zhàn)，但該區(qū)間已是底部區(qū)間，未來的兩大投資邏輯是穩(wěn)增長、業(yè)績與估值相匹配的成長股方向，看好以新能源、汽車和芯片等制造業(yè)相關(guān)的板塊。

    軍工股

    獲調(diào)研數(shù)量環(huán)比增長最高

    分板塊來看，公募基金調(diào)研個股行業(yè)數(shù)量環(huán)比增長靠前的板塊分別是國防軍工、農(nóng)林牧漁、有色金屬，增幅分別為1.2%、0.7%和0.6%，其次是電力設(shè)備、傳媒和食品飲料等。

    雖然二季度獲調(diào)研增幅居前的板塊并非醫(yī)藥生物等，但從獲調(diào)研A股公司數(shù)量最多的板塊來看，醫(yī)藥生物、電子和機(jī)械設(shè)備等仍最受青睞。數(shù)據(jù)顯示，二季度以來，醫(yī)藥生物板塊獲公募基金調(diào)研的公司多達(dá)102家，電子板塊的公司同期也是102家，機(jī)械設(shè)備的公司達(dá)到了84家。

    從單個A股公司來看，二季度以來，有7家公司獲得了百家公募基金的先后調(diào)研，它們分別是歌爾股份、洽洽食品、君實(shí)生物-U、邁瑞醫(yī)療、愛美客、紫光國微、天奈科技；此外，包括立訊精密、聯(lián)創(chuàng)電子、石頭科技、天合光能、聞泰科技和華測檢測等12家公司獲得了逾90家公募基金的調(diào)研。

    一方面是公募基金加大了對A股公司的調(diào)研頻次，另一方面則是基金經(jīng)理對后市的信心正在逐漸增強(qiáng)。近日，多家公募基金經(jīng)理發(fā)表了對A股后市較為樂觀的觀點(diǎn)。

    “如果經(jīng)濟(jì)重啟低于預(yù)期的話，有可能會對上市公司的盈利造成影響。”大成新銳產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理韓創(chuàng)認(rèn)為，當(dāng)前A股3000點(diǎn)可能是市場的底部區(qū)間。市場前期持續(xù)的下跌，主要是對內(nèi)有經(jīng)濟(jì)方面的擔(dān)憂，而外部又有國際關(guān)系動蕩及美聯(lián)儲加息、縮表等因素的影響，但決定A股市場的核心因素還是內(nèi)部，國內(nèi)疫情得到有效控制后經(jīng)濟(jì)一定能重新復(fù)蘇?；诖?，目前的階段大概率已經(jīng)是市場的底部區(qū)域了。

    公募基金

    持有權(quán)益類資產(chǎn)略有松動

    5月份以來，公募基金對權(quán)益類資產(chǎn)的持有卻略有調(diào)整。

    從單個機(jī)構(gòu)來看，旗下開放式權(quán)益類基金數(shù)量最多的是廣發(fā)基金，擁有222只產(chǎn)品，平均持倉超過了65%；其次是博時基金、南方基金、鵬華基金、富國基金和易方達(dá)基金，旗下此類產(chǎn)品分別為194只、176只、172只、160只、157只，但平均倉位卻有較大不同，例如鵬華基金的平均持倉僅有49.79%，而富國基金的平均持倉達(dá)到了68.44%。

    從平均持倉排名來看，有6家公司的平均持倉高達(dá)95%，雖然相關(guān)產(chǎn)品數(shù)量并不多（旗下產(chǎn)品最多10只），但也體現(xiàn)出了當(dāng)前對權(quán)益類資產(chǎn)的看好態(tài)勢。同時，平均持倉超過80%的有33家公司，超過50%的有118家，另有7家公司平均持倉不足40%。

    從基金分類來看，2338只偏股混合型基金5月份以來的平均股票倉位為81.53%，較月初下降0.29個百分點(diǎn)，二季度以來累計下降1.04個百分點(diǎn)。

    694只普通股票型基金的平均股票倉位為87.1%，較月初下降0.31個百分點(diǎn)，今年二季度以來累計下降0.75個百分點(diǎn)。

    泰達(dá)宏利基金認(rèn)為，A股市場的上漲應(yīng)該算是反彈，而非反轉(zhuǎn)，預(yù)計5月份存在向上反轉(zhuǎn)的機(jī)會，主要是基于兩方面考慮：一是前期制約市場的原因在于對經(jīng)濟(jì)基本面的過度擔(dān)憂；二是近期公布的貨幣政策執(zhí)行報告中的宏觀數(shù)據(jù)。對于A股市場而言，在賽道選擇上應(yīng)該注重選擇結(jié)構(gòu)性寬信用收益的標(biāo)的，尤其是與民生相關(guān)的、存在修復(fù)預(yù)期的行業(yè)。

    韓創(chuàng)看好兩大投資方向：一是穩(wěn)增長方向，二是業(yè)績與估值比較匹配的成長股。

    他表示，估值仍然偏高的賽道股，雖然近一年這些股票出現(xiàn)了大幅下跌，但是整體估值還是沒有到合理區(qū)間。此外，競爭格局已經(jīng)出現(xiàn)明顯惡化的賽道股，雖然也出現(xiàn)了下跌，但是股價對隱含預(yù)期體現(xiàn)的還是不足夠。