本報記者 王寧

    開年以來，A股市場表現(xiàn)欠佳，致使基金賺錢能力也隨之下降?！蹲C券日報》記者據(jù)Wind最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至1月27日，雖然開年以來已有3066只公募基金取得正收益，但整體收益不高，且商品主題類基金收益排名居前的特征明顯。

    多位公募人士對《證券日報》記者表示，開年以來，A股市場風格切換導致不同主題基金業(yè)績有所分化。其中，商品主題基金基于大宗商品走勢呈現(xiàn)出單邊行情，取得了不錯成績。

    年內僅4只基金收益率超10%

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，開年以來，截至1月27日，全市場有統(tǒng)計的9304只公募基金中，有3066只取得正收益，占比不足33%。其中，收益率超過10%的僅有4只。此外，有6147只產(chǎn)品收益率為負，占比達66%。其中，收益率在-10%以下的多達781只。由此可見，年內基金整體賺錢能力有所下降，且分化嚴重。

    對此，北京某公募人士對《證券日報》記者表示，年內基金首尾分化嚴重的原因有三方面：一是市場風格迅速切換，尤其是中央經(jīng)濟工作會議后，市場關注熱點迅速切換至“穩(wěn)增長”板塊，因此提前布局相關板塊的基金取得了較好收益；二是美股成長股回調，對國內市場形成一定情緒傳導，相關基金受到影響；三是熱門賽道景氣度不確定性提升，部分投資者選擇獲利了結，對板塊表現(xiàn)產(chǎn)生影響。不過需要注意的是，開年至今僅不到20個交易日，各類基金的后續(xù)走勢仍有待觀望。

    在上述取得正收益的公募基金中，收益率幾乎均不到10%，僅有4只產(chǎn)品收益率在10%以上。通過對排名靠前的產(chǎn)品梳理發(fā)現(xiàn)，多數(shù)為商品主題類產(chǎn)品，例如廣發(fā)道瓊斯美國石油A、建信易盛鄭商所能源化工期貨ETF、國泰大宗商品、南方原油A和嘉實原油等。

    嘉實基金相關人士向記者表示，年內商品主題基金取得不錯收益，主要在于美元流動性泛濫。例如，以電動車、光伏為主的新能源產(chǎn)業(yè)對鋰、鈷、稀土磁材等資源的需求大幅增加；在“雙碳”背景下，“能耗雙控”所造成的部分黑色系大宗商品供不應求。對于供需格局來說，考慮到節(jié)前備貨需求增加，以及未來更加緊張的供需預期，鋰價格預計仍會上行，鈷鎳價格中樞將隨著2022年相關企業(yè)產(chǎn)能釋放而逐步下移。

    此外，隨著美聯(lián)儲加息漸進，以及市場加息預期不斷強化，金價和銅價將會承壓，但海外通脹會對金價形成一定支撐，因此金價預計將維持整體偏震蕩；同時，煤炭價格在保供后趨于穩(wěn)定，焦煤價格受到供需格局改善影響，價格中樞預計將下移。在碳中和背景下，一方面會使周期行業(yè)利潤中樞繼續(xù)提升；另一方面，會使優(yōu)秀龍頭企業(yè)稀缺性更加明顯。由此可見，周期行業(yè)中的優(yōu)秀龍頭企業(yè)會具有更強的成長屬性。

    全年看好消費和新能源板塊

    產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)分化的同時，公募也在通過多類產(chǎn)品，加快對不同板塊的布局。建信基金相關人士告訴記者，今年將結合市場環(huán)境及投資者的實際需求，重點布局三類產(chǎn)品：一是主動權益類基金；二是“固收+”類基金，圍繞低波動策略和高彈性策略開發(fā)相關產(chǎn)品；三是短債類基金，設置一定持有期或滾動持有期的持有期限。

    建信基金認為，從權益類板塊來看，主要看好兩類主題，一是“碳中和”相關主題，尤其是新能源板塊。長期來看，新能源投資仍處于“甜蜜區(qū)”，新能源汽車從“電動化”到“智能化”過程中的機會，以及新能源鏈條中的風電、綠電運營、上游資源品等仍值得關注。二是“專精特新”相關主題。我國全產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)和供給能力全球領先，疊加工程師紅利影響，國產(chǎn)高端裝備行業(yè)有望快速崛起，相關投資機會值得關注。

    嘉實基金則認為，2022年有望成為消費板塊的“拐點年”。大部分消費公司的估值風險已經(jīng)釋放，消費基本面和業(yè)績有望迎來反轉，上半年必選消費存在全面性景氣反轉下的戴維斯雙擊行情；可選消費存在分化背景下的個股行情。同時，在新能源領域，看好新硬件終端汽車行業(yè)電動化和電子化趨勢，以及新材料應用領域擴寬所帶來的產(chǎn)業(yè)機會，預計新能源汽車銷量將維持高增長。此外，看好以銀行、房地產(chǎn)為代表的大盤價值股，房地產(chǎn)行業(yè)的去杠桿仍然在持續(xù)，行業(yè)未來會逐漸回歸正常，部分優(yōu)質企業(yè)會趁機擴大份額，提高盈利增長的空間。

    南方基金則表達了在“固收+”產(chǎn)品方面的布局態(tài)度。南方基金2022年將重點關注穩(wěn)健收益的“固收+”產(chǎn)品，同時，圍繞權益市場仍可能持續(xù)的結構性投資機會布局產(chǎn)品。2022年結構性的市場行情仍有可能延續(xù)，權益基金仍將圍繞具備長期投資價值的核心賽道投資機會進行布局，例如科技、新能源、消費等；同時，兼顧元宇宙、軍工等新涌現(xiàn)賽道。