隨著各類ETF規(guī)模不斷擴大，多家基金公司在ETF指數(shù)編制上進行多種策略組合創(chuàng)新，例如對成分股進行特定倉位控制，加大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)配比等，力求編制更適合市場的策略指數(shù)指標。

    記者獲悉，多家基金公司開始探索指數(shù)基金標的編制更新工作，例如最近火熱的Smartbeta策略、低波、創(chuàng)業(yè)藍籌、創(chuàng)業(yè)成長等等。

    北京一家大型基金投資總監(jiān)透露，該公司在最新的一些ETF產(chǎn)品上開始指數(shù)策略化探索。據(jù)了解，過去大部分ETF是將所有的個股標的放在一個指數(shù)里進行，例如上證50ETF和滬深300ETF。去年開始，基金公司對指數(shù)中的個股進行實時多種篩選適應市場變化。上述投資總監(jiān)表示，公司旗下的結構調(diào)整ETF基金將考慮篩掉流動性不好，年年虧損的大型企業(yè)。

    另一家正在研究央企和國企結構調(diào)整的基金公司內(nèi)部人士透露，通常而言，進入央企結構調(diào)整ETF的樣板股是從300個央企中選擇中央改革的試點企業(yè)、國家重要領域企業(yè)，創(chuàng)新發(fā)展企業(yè)，重組預期企業(yè)等100多個投資標的。基金公司會參照市值、凈資產(chǎn)收益率等財務指標、分紅率、國際化等綜合指標選擇成分股。

    與過去不同的是，目前一些基金會對成分股實施特定倉位控制。“一些市值特別大的央企，不會再簡單依照它在指數(shù)中的權重分配倉位比例，而是統(tǒng)一將成分股的倉位上限規(guī)定在3%-5%。此外，還將側重當年市場熱點板塊調(diào)整，打造一個適應當年行情、且行業(yè)相對分布合理的指數(shù)產(chǎn)品。“上述內(nèi)部人士稱。

    記者還了解到，在指數(shù)編制策略方面，一些基金公司還對行業(yè)進行深入評估。一位ETF基金經(jīng)理稱，軍工、公用事業(yè)和建筑裝飾等行業(yè)在2019年具備較好的投資前景。

    此前一些老基金成分股中接近一半是具有行業(yè)龍頭壟斷的個股，他們屬于基金產(chǎn)品中的標配，為基金帶來長期穩(wěn)定的收益率。但部分基金公司今年最新的指數(shù)產(chǎn)品減少了上述老基金中的標配個股比重，加大了戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)配比。

    據(jù)深圳一位指數(shù)基金經(jīng)理透露，為了增加基金的進攻性，部分基金今年戰(zhàn)略新興板塊權重占比超過60%。“我們發(fā)現(xiàn)一些央企布局方向在于國防軍工新能源新材料等新興產(chǎn)業(yè)領域，例如具有央企和國企背景的國電重組行業(yè)。在上述這些板塊持續(xù)優(yōu)質發(fā)展后，涉及的行業(yè)和個股在指數(shù)中的權重會越來越高，最重要是能密切參與國家大型企業(yè)向新經(jīng)濟轉型的方向，基金也將分享相關領域發(fā)展的結果。“