2019年以來(lái)市場(chǎng)持續(xù)回暖，A股三大股指全線上漲。操作靈活的私募機(jī)構(gòu)已提前布局。華潤(rùn)信托近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月底，CREFI指數(shù)（華潤(rùn)信托陽(yáng)光私募股票多頭指數(shù)）成份基金的平均股票倉(cāng)位為57.89%，較去年底上升6.70%，是2016年4月以來(lái)最大加倉(cāng)。

    不少私募表示，目前的行情級(jí)別比較大，大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)充分釋放，倉(cāng)位已經(jīng)加至進(jìn)攻性級(jí)別。其中，大消費(fèi)、電子軟件板塊等成長(zhǎng)股頗受青睞。

    私募1月加倉(cāng)6.7%

    創(chuàng)近33個(gè)月最大加倉(cāng)

    數(shù)據(jù)顯示，2019年1月末，華潤(rùn)信托平臺(tái)私募的平均股票倉(cāng)位為57.89%，較去年底上升6.70%。這是2016年4月以來(lái)的最大加倉(cāng)。其中，股票持倉(cāng)超過(guò)五成的私募基金比例為61.76%，較去年底上升8.30%；倉(cāng)位超八成的成份基金達(dá)到31.37%。

    對(duì)此，中歐瑞博投資董事長(zhǎng)吳偉志認(rèn)為目前行情級(jí)別比較大，比較積極看多，倉(cāng)位都加上去，達(dá)到進(jìn)攻級(jí)倉(cāng)位。

    名禹資產(chǎn)董事長(zhǎng)王益聰告訴記者，今年春季躁動(dòng)行情還是看好的，特別是創(chuàng)業(yè)板，很可能是熊市的底部已經(jīng)出現(xiàn)。因此倉(cāng)位會(huì)有階段性調(diào)整，年初開(kāi)始倉(cāng)位會(huì)比較高一些，相對(duì)熊市的倉(cāng)位水平而言比較高。

    世誠(chéng)投資董事總經(jīng)理陳家琳則在樂(lè)觀中偏謹(jǐn)慎。他表示年初時(shí)倉(cāng)位就已經(jīng)達(dá)到6成多，目前漲至7成，部分原因是市值的上漲導(dǎo)致的倉(cāng)位上升。

    消費(fèi)、科技等板塊受關(guān)注

    1月底，私募基金重倉(cāng)的前三大行業(yè)為：食品飲料、材料、生物制藥，平均配置比例為13.49%、9.26%和8.40%。其中，多元金融、銀行和保險(xiǎn)三大行業(yè)持倉(cāng)增幅最大，分別增持1.34%、0.85%和0.80%；而生物制藥等板塊遭受較大減持。

    吳偉志分析，目前倉(cāng)位主要集中在優(yōu)秀的成長(zhǎng)股和價(jià)值股，包括消費(fèi)、科技等行業(yè)。

    具體操作上，王益聰認(rèn)為今年會(huì)比去年好操作很多，可能會(huì)出現(xiàn)遍地開(kāi)花的行情，結(jié)構(gòu)豐富多彩，各種類型股票可能都會(huì)有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)。他更加聚焦于成長(zhǎng)的股票，包括TMT、大消費(fèi)相關(guān)的板塊。“TMT領(lǐng)域有很多板塊都可能是歷史性反轉(zhuǎn)。”

    陳家琳則分析，去年A股在總體業(yè)績(jī)有小幅增長(zhǎng)的情況下跌幅較大，風(fēng)險(xiǎn)偏好降得非常厲害，已經(jīng)提前反映往后幾年的悲觀情緒。

    他還認(rèn)為，從12月開(kāi)始，導(dǎo)致去年市場(chǎng)單邊下挫的悲觀因素在邊際上發(fā)生變化，包括宏觀經(jīng)濟(jì)增速、政策、中美關(guān)系有緩和跡象，外資持續(xù)流入也超預(yù)期等，今年的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)進(jìn)行修復(fù)，但并不意味著馬上就大牛市了。他預(yù)計(jì)，全年指數(shù)的漲幅很難超過(guò)20%，而現(xiàn)在已經(jīng)漲幅超10%，剩下的漲幅會(huì)比較有限。不少板塊的漲幅也已經(jīng)超過(guò)其業(yè)績(jī)的漲幅，對(duì)接下來(lái)的行情也不會(huì)盲目樂(lè)觀。

    而接下來(lái)的投資也不會(huì)是一帆風(fēng)順的，包括和美國(guó)的關(guān)系，中間也可能會(huì)有些波折，會(huì)影響投資情緒的變化。因此在操作上，他更加關(guān)注結(jié)構(gòu)上的變化，方向上更加關(guān)注：金融服務(wù)、大消費(fèi)、醫(yī)療服務(wù)、先進(jìn)制造業(yè)、傳媒教育、個(gè)別周期股。未來(lái)可能會(huì)增加中小創(chuàng)的權(quán)重，偏向與科創(chuàng)板相關(guān)的，以及醫(yī)療板塊。“隨著科創(chuàng)板的推出和落地，成長(zhǎng)股或者科創(chuàng)相關(guān)的個(gè)股表現(xiàn)會(huì)更強(qiáng)，同時(shí)成長(zhǎng)股不會(huì)受到業(yè)績(jī)和估值的牽絆，彈性更充足，但風(fēng)險(xiǎn)也當(dāng)然更大一些。過(guò)去幾年估值和業(yè)績(jī)的還債，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放不少，今年再大幅落后主板的可能性就小很多。”