■本報見習(xí)記者 閆晶瀅

    除了參與發(fā)起設(shè)立私募基金，直接購買私募產(chǎn)品也是上市公司涉足私募基金的重要途徑之一。不過，目前來看，私募理財(cái)?shù)姆绞竭€未得到多數(shù)上市公司的認(rèn)可。

    《證券日報》記者根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止到今年6月23日，共有17家上市公司完成53款私募基金產(chǎn)品的認(rèn)購，認(rèn)購金額合計(jì)為36.88億元。同期來看，共有1058家上市公司購買了8741款理財(cái)產(chǎn)品，合計(jì)認(rèn)購金額為6807.97億元。由此不難看出，私募理財(cái)?shù)姆绞皆谏鲜泄纠碡?cái)中，占比非常少。

    最為偏愛私募基金理財(cái)?shù)墓緫?yīng)屬法爾勝，今年以來，該公司共購買了8款私募理財(cái)，合計(jì)金額達(dá)到16.3億元，認(rèn)購產(chǎn)品全部為“恒天穩(wěn)金”系列產(chǎn)品。而從產(chǎn)品端看，恒天系產(chǎn)品受到了橫叉集團(tuán)、中原內(nèi)配、生物股份等6家上市公司的青睞，在諸多私募中數(shù)量最多。此外，歌斐資產(chǎn)、暖流資產(chǎn)等老牌“百億級私募”發(fā)行的產(chǎn)品也獲得了多家上市公司的認(rèn)購。

    從年化預(yù)期收益率的角度看，私募基金理財(cái)收益與銀行非保本理財(cái)相比優(yōu)勢明顯，與信托理財(cái)、資管計(jì)劃等理財(cái)方式則不相伯仲。在上述53款私募基金產(chǎn)品中，有47款公布了年化預(yù)期收益率水平，其中25款預(yù)期年化預(yù)期收益率在7%以上，占比超過半數(shù)；14款產(chǎn)品年化預(yù)期收益率在8%以上，個別產(chǎn)品甚至達(dá)到11%的高收益。

    由于監(jiān)管方面的要求，上市公司并不能隨意進(jìn)行投資活動。證監(jiān)會出臺的《上市公司監(jiān)管指引第2號——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》對上市公司閑置的募集資金投資產(chǎn)品提出了兩點(diǎn)要求：一是安全性高，滿足保本要求，產(chǎn)品發(fā)行主體能夠提供保本承諾；二是流動性好，不得影響募集資金投資計(jì)劃正常進(jìn)行。而這兩點(diǎn)，私募基金理財(cái)顯然難以滿足。

    基于此，上市公司在動用募集資金認(rèn)購理財(cái)產(chǎn)品時存在相當(dāng)?shù)木窒扌?，大多會投向銀行間市場信用等級較高、流動性較好的債券或貨幣市場工具，比如債券回購、拆借、存放同業(yè)、央行票據(jù)、國債、金融債以及高信用級別的企業(yè)債等低風(fēng)險資產(chǎn)。而對于認(rèn)購私募產(chǎn)品的上市公司而言，其動用資金全部為自有資金，從而回避了監(jiān)管部門對于理財(cái)適當(dāng)性的問詢。

    對于私募理財(cái)可能蘊(yùn)含的風(fēng)險，上市公司大多心知肚明。例如，海興電力即在其公告中表示，其投資的私募基金可能存在資金損失風(fēng)險、基金運(yùn)營風(fēng)險、流動性風(fēng)險、募集失敗風(fēng)險、投資標(biāo)的風(fēng)險、稅收風(fēng)險、其他風(fēng)險等。針對主要的投資風(fēng)險，公司將及時了解基金管理人的運(yùn)作情況，關(guān)注投資項(xiàng)目實(shí)施過程，督促基金管理人防范各方面的投資風(fēng)險，盡力維護(hù)本公司投資資金的安全。