本報記者 吳曉璐

    隨著國內(nèi)證券、期貨市場的快速發(fā)展，網(wǎng)上非法咨詢活動增多，不法分子打著“網(wǎng)絡(luò)大V”“證券名人”的旗號，利用網(wǎng)絡(luò)社交平臺開展證券、期貨咨詢，通過直播上課等方式圈粉，利用話術(shù)夸大收益，吸引投資者進場交易，嚴(yán)重擾亂金融市場秩序，不少投資者因此遭受重大損失。

    適逢5·15全國投資者保護宣傳日和全國防范非法證券期貨基金宣傳月，5月20日，投資者服務(wù)中心舉辦《嚴(yán)懲非法投資咨詢犯罪 保護金融消費者合法權(quán)益》專題講座，上海市靜安區(qū)人民檢察院第七檢察部的檢察官楊曉霏在線分享了三個涉A股、新三板、期貨交易的非法投資咨詢犯罪案例。

    楊曉霏表示，希望投資者們能夠認識到，證券期貨交易均屬于高風(fēng)險的投資活動，任何機構(gòu)人員均不可能提出穩(wěn)賺不賠的建議，更不可能給出無風(fēng)險承諾，廣大金融消費者在做出投資決策時要理性，在選擇投資咨詢機構(gòu)時要審慎。如發(fā)現(xiàn)非法從事股票期貨推薦活動等違法行為的，應(yīng)及時向司法機關(guān)以及相關(guān)監(jiān)管部門舉報，監(jiān)管部門將積極采取措施，及時監(jiān)管到位，司法機關(guān)也將繼續(xù)從嚴(yán)打擊非法投資咨詢犯罪，協(xié)同監(jiān)管部門推進金融行業(yè)治理，合力凈化金融市場秩序，保護金融消費者的合法權(quán)益。

    網(wǎng)絡(luò)大V推薦的理財投資信息

    不一定真實、可靠

    第一個是涉及A股的非法經(jīng)營證券投資咨詢業(yè)務(wù)的案例。2017年7月起，葉某和張某等人合伙成立博某金融教育培訓(xùn)中心，對外銷售薦股課程，其中張某是擁有百萬粉絲的微博大V。在經(jīng)營培訓(xùn)中心期間，葉某利用張某微博大V的流量，對外發(fā)布免費的直播薦股課程圈粉，后將粉絲引流至培訓(xùn)中心購買薦股課程，通過線下講座、網(wǎng)絡(luò)平臺直播等方式，對A股股票進行分析和預(yù)測，并在課后添加客戶QQ好友進行“一對一”股票實戰(zhàn)指導(dǎo)。

    經(jīng)審計，博某培訓(xùn)中心收取授課費共計1億余元。2024年1月份，一審法院以犯非法經(jīng)營罪判處葉某等人有期徒刑五年六個月至一年不等，并處罰金2500萬元至50萬元不等。

    楊曉霏表示，本案中，博某金融教育培訓(xùn)中心是在民政局正式登記，由教育局核發(fā)金融教育牌照的培訓(xùn)機構(gòu)，可以開展金融類非學(xué)歷教育，但是該機構(gòu)并未取得國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的許可，依法不得開展證券投資咨詢以及相關(guān)財務(wù)顧問等業(yè)務(wù)。

    本案中，葉某等人通過銷售線下講座、線上直播課等方式，向客戶提供股票分析預(yù)測和建議，屬于有償?shù)淖C券投資咨詢活動。

    “需要關(guān)注的是，只要實施了分析預(yù)測或建議中的一個行為，就屬于投資咨詢活動。此外，免費的微博直播引流、免費的課后實戰(zhàn)輔導(dǎo)，與收費的線下講座和線上直播課程有密切聯(lián)系，屬于博某培訓(xùn)中心非法薦股業(yè)務(wù)的不同環(huán)節(jié)，應(yīng)一并認定為非法經(jīng)營證券投資咨詢行為。”楊曉霏強調(diào)。

    楊曉霏表示，這個案例是一起利用微博大V影響力進行非法薦股的非法經(jīng)營案件，社會影響十分惡劣。網(wǎng)絡(luò)大V推薦的理財投資信息不一定真實、可靠，投資者應(yīng)仔細甄別，保持理性，避免盲目跟風(fēng)。證券投資咨詢業(yè)務(wù)屬于特許經(jīng)營業(yè)務(wù)，投資者在購買薦股服務(wù)時，可以在中國證監(jiān)會網(wǎng)站查詢核實，防止上當(dāng)受騙。同時，網(wǎng)絡(luò)并非法外之地，自媒體從業(yè)者以及相關(guān)公眾人物在接受粉絲認可的同時，應(yīng)當(dāng)時刻提醒自己作為公眾人物所應(yīng)承擔(dān)的社會責(zé)任，并對法律心存敬畏。

    新三板屬于高風(fēng)險投資

    不可輕信高收益承諾

    余某于2021年9月份注冊成立知某新媒體科技有限公司，對外開展新三板股票推薦業(yè)務(wù)。2022年，余某在網(wǎng)上分別結(jié)識了股票中介趙某和黃某。趙某和黃某為了將手上囤積的新三板股票盡快脫手變現(xiàn)，遂分別與余某共謀，以其實際控制的知某公司招攬投資者購買囤積的新三板股票，并約定獲利分成。

    余某在公司內(nèi)設(shè)立業(yè)務(wù)部和分析部，業(yè)務(wù)部的業(yè)務(wù)員負責(zé)給投資者打電話，編造公司是大型股票軟件合作機構(gòu)，聊天群內(nèi)會提供準(zhǔn)確股票信息等謊言，吸引投資者添加微信后，向其發(fā)送免費薦股課程的直播鏈接。分析部的講師通過免費課程增加投資者的信任和好感，并在直播授課過程中暗示某只新三板股票即將轉(zhuǎn)板，市值將翻番，誘使投資者購買，同時知某公司還為不具備開戶條件的投資者提供代理開戶服務(wù)，讓不具備投資資質(zhì)和經(jīng)驗的人員進場交易。

    經(jīng)審計余某等人通過知某公司對外推薦新三板股票非法經(jīng)營數(shù)額逾2，000萬元，余某等人從中獲利400余萬元。2023年，一審法院以犯非法經(jīng)營罪對余某等人判處有期徒刑5年3個月至拘役5個月不等刑罰。

    楊曉霏表示，新三板屬于高風(fēng)險的投資活動，投資者要加強風(fēng)險意識，樹立正確的投資觀念，提高風(fēng)險識別和防范能力，不可輕信網(wǎng)絡(luò)直播中所謂講師給出的投資建議和高收益承諾，高收益必然伴隨高風(fēng)險，投資者應(yīng)充分了解相關(guān)業(yè)務(wù)，判斷自己是否具有合格投資人的資質(zhì)，遠離超出自身風(fēng)險承受能力的投資領(lǐng)域，守好自己的“錢袋子”。

    期貨居間人員要區(qū)分

    合法居間與變向交易咨詢界限

    第三起案例是一起期貨居間人擅自提供期貨交易咨詢服務(wù)的非法經(jīng)營案件。大某公司成立于2014年6月份，主營貴金屬銷售等業(yè)務(wù)。2020年12月份，大某公司與期貨公司簽訂居間合同約定，由大某公司為期貨公司提供攬客開戶等居間服務(wù)，期貨公司按照客戶交易產(chǎn)生手續(xù)費的85%向大某公司支付居間費。

    2021年2月份，大某公司為開展居間服務(wù)設(shè)立分公司期間，該分公司為賺取更多手續(xù)費提成，在未經(jīng)國家期貨管理主管部門批準(zhǔn)的情況下設(shè)立顧問部并招募大量業(yè)務(wù)員，向客戶頻繁推薦期貨產(chǎn)品以及買入賣出的點位，促使客戶提高交易量經(jīng)審計由大某公司推薦開戶的客戶在期貨公司入金金額共計3億余元，客戶交易量共計200億余元，由此產(chǎn)生手續(xù)費共計2，800萬余元

    2023年，一審法院以犯非法經(jīng)營罪對22名被告人判處有期徒刑3年至6個月不等。

    楊曉霏表示，根據(jù)期貨公司居間人管理辦法等相關(guān)法律法規(guī)，期貨居間人可以向交易者介紹期貨公司的基本情況、期貨交易的基本常識、期貨交易的法律規(guī)定等，但不得以任何形式向投資者提供包括但不限于品種價位方向數(shù)量等指向明確的交易建議。也就是說，期貨居間人未經(jīng)監(jiān)管部門許可不能開展期貨交易咨詢業(yè)務(wù)。

    本案中，大某公司未經(jīng)許可向投資人提供投資建議是違反期貨公司居間人管理辦法的，但大某公司并未就期貨咨詢建議另外收費，是否能認定為具有盈利性的非法經(jīng)營行為呢？

    楊曉霏表示，大某公司向客戶免費提供期貨投資建議表面上似乎并未另行收費，但其實質(zhì)目的是通過投資建議提高客戶的交易頻次，從而讓客戶繳納更多手續(xù)費，根據(jù)期貨居間人返傭分賬模式，大某公司通過免費的期貨投資建議變相收取更多手續(xù)費返傭，屬于間接獲利的非法經(jīng)營行為。

    期貨居間人變相實施期貨交易咨詢活動，缺少經(jīng)營資質(zhì)沒有風(fēng)險控制機制，脫離了金融的監(jiān)管，不具備研究能力的犯罪分子，為了快速牟利，往往信口開河，嚴(yán)重損害交易者的利益。期貨居間人員要區(qū)分合法期貨居間與變向期貨交易咨詢的界限，必須堅守金融特許經(jīng)營原則，在法律允許的范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，不得無證超范圍經(jīng)營。期貨公司要加強居間管理工作，全面落實期貨居間人規(guī)范管理辦法，明確主體責(zé)任，發(fā)揮好對期貨居間人行業(yè)的審核把關(guān)功能期貨投資者應(yīng)當(dāng)謹慎交易對以各種名義實施的吹噓引誘欺騙行為保持警惕，確有交易咨詢需要的時候，應(yīng)當(dāng)選擇正規(guī)的持牌專業(yè)期貨交易咨詢機構(gòu)。

（編輯 何帆）