本報記者 劉琪

    10月17日，全球大型商品漿生產(chǎn)商書贊桉諾成功在中國銀行間債券市場發(fā)行第二期熊貓債，規(guī)模為14億元人民幣。

    熊貓債券是指境外機(jī)構(gòu)在我國境內(nèi)發(fā)行的以人民幣計(jì)價的債券。近年來，越來越多的境外主體發(fā)行熊貓債，尤其是2023年以來，熊貓債市場加速擴(kuò)容。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年和2024年，熊貓債發(fā)行規(guī)模先后邁上1500億元和1900億元臺階，接連創(chuàng)歷史新高。截至10月21日，今年以來已發(fā)行熊貓債93只，發(fā)行規(guī)模1511.5億元。值得一提的是，截至今年7月末，熊貓債累計(jì)發(fā)行規(guī)模突破1萬億元，成為我國債券市場對外開放進(jìn)程中具有標(biāo)志性意義的里程碑。

    中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日報》記者采訪時認(rèn)為，熊貓債市場的擴(kuò)容緣于多方面因素：政策支持增強(qiáng)，流程優(yōu)化，發(fā)行便利度提升；人民幣國際化進(jìn)程加快，境外主體人民幣融資需求上升，推動熊貓債發(fā)行活躍；境內(nèi)利率環(huán)境友好，利率下行降低融資成本，提高發(fā)債意愿；投資者結(jié)構(gòu)多元化，機(jī)構(gòu)投資積極性提升，市場流動性增強(qiáng)；中外經(jīng)貿(mào)合作深化，共建“一帶一路”等國際合作推動境外企業(yè)在華融資需求上升。

    展望未來，熊貓債市場有望繼續(xù)擴(kuò)容。中國人民銀行宏觀審慎管理局負(fù)責(zé)人日前表示，鼓勵和支持更多符合條件的境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行熊貓債。

    國盛證券研報認(rèn)為，當(dāng)前，熊貓債市場憑借高信用資質(zhì)底色、人民幣資產(chǎn)國際化紅利及跨境融資場景需求，已發(fā)展成為連接境內(nèi)外資本市場、助力人民幣國際化進(jìn)程的核心債券品種之一。隨著我國金融市場開放程度的持續(xù)提升，疊加“一帶一路”國際合作的不斷深化，熊貓債市場擴(kuò)容潛力與增長動能不容小覷。

    對于如何助力熊貓債市場更好地擴(kuò)容提質(zhì)，明明認(rèn)為，要繼續(xù)完善制度體系，推動熊貓債規(guī)則與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌；拓寬發(fā)行主體范圍，吸引更多主權(quán)機(jī)構(gòu)、多邊開發(fā)銀行及高信用企業(yè)參與；豐富產(chǎn)品類型，重點(diǎn)發(fā)展綠色、可持續(xù)、科技創(chuàng)新類產(chǎn)品；提升市場流動性與定價能力，完善收益率曲線；優(yōu)化跨境資金管理，改善資金回流機(jī)制，提高人民幣使用便利性與吸引力。