本報記者 孟珂

    近日，多地出臺促進民營經濟高質量發(fā)展的方案?！蛾兾魇∵M一步促進民營經濟高質量發(fā)展“七大行動”實施方案》提出，支持民企通過發(fā)行股票、債券直接融資，優(yōu)化上市后備企業(yè)遴選機制。《海南自由貿易港促進民營經濟發(fā)展若干規(guī)定》近日施行，在優(yōu)化投資融資環(huán)境方面，強化民營經濟發(fā)展要素支持，包括加強土地要素供給、強化金融支持等舉措。

    東源投資首席分析師劉祥東在接受《證券日報》記者采訪時表示，當前多地密集出臺支持民營企業(yè)發(fā)展方案，釋放出持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境、激發(fā)市場活力的強烈信號。一是政策導向更加明確，從中央到地方形成層層推進、精準施策的支持體系；二是舉措更趨系統(tǒng)化，涵蓋融資、準入、創(chuàng)新、法治等多維度，體現全方位護航意圖；三是突出實效性與可操作性，強調政策“可感可及”、資金“直達快享”，著力破解民營經濟長期反映的痛點堵點，有助于穩(wěn)定預期、增強信心。

    南開大學金融學教授田利輝對《證券日報》記者表示，從各地政策來看，支持民營企業(yè)發(fā)展政策設計呈現三大趨勢：一是從“普惠撒網”轉向“精準滴灌”，二是從行政干預轉向制度創(chuàng)新，三是從短期紓困轉向生態(tài)構建。這些政策本質是重構“政策—市場—企業(yè)”三角關系，為民營經濟高質量發(fā)展奠定制度基礎?？梢?，政策通過系統(tǒng)性、制度化改革，其核心是通過市場化手段激活微觀主體活力。

    事實上，資本市場是促進民營經濟發(fā)展壯大的重要平臺，民營企業(yè)也是資本市場的重要參與主體和組成部分。Wind資訊數據顯示，截至8月25日，今年以來A股市場新增上市公司66家，其中57家為民營企業(yè)，占比86.36%；民營企業(yè)在交易所債券市場發(fā)行債券567只，總發(fā)行額2038.71億元。股市、債市的最新數據顯示，多層次資本市場支持民營經濟發(fā)展壯大的力度不斷加大。

    劉祥東表示，當前資本市場支持民企的力度顯著增強，機制持續(xù)完善。一方面，融資渠道不斷拓寬，IPO、債券發(fā)行等多層次市場工具共同發(fā)力，精準服務不同發(fā)展階段民企需求；另一方面，政策傾斜明顯，通過設立專項融資工具、優(yōu)化上市流程、鼓勵并購重組等，提升民企融資可得性；此外，風險分擔機制逐步健全，擔保、保險、貼息等配套政策協(xié)同落地，有效降低民企融資成本和信用風險，支撐其穩(wěn)健發(fā)展。

    “2025年上半年，多地推動民企通過IPO、債券融資擴大直接融資規(guī)模。雖然當前資本市場支持民企力度顯著增強，但結構性短板仍存。”田利輝坦言，問題在于，一是區(qū)域分化明顯，東部資本市場活躍度遠超中西部；二是工具創(chuàng)新不足；三是風險累積，部分民企過度依賴“貼息+擔保”組合拳。資本市場需從“量的擴張”轉向“質的提升”，通過制度創(chuàng)新解決結構性矛盾。

    田利輝建議，進一步發(fā)力支持民營企業(yè)發(fā)展，一是深化多層次市場改革，建立“硬科技成長指數”，推動區(qū)域性股權市場與新三板轉板通道建設；二是強化政策協(xié)同，試點“備案制+信用評級”監(jiān)管沙盒，建立跨境監(jiān)管預警平臺；三是技術賦能，開發(fā)“產業(yè)并購基金+REITs+可轉債”復合工具包，構建“數字孿生”監(jiān)管系統(tǒng)。