針對(duì)中低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)組合，其策略還包括：

    （3）CPPI模型

    CPPI模型，即固定比例投資組合保險(xiǎn)策略，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)來(lái)調(diào)整高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在投資組合中的比重，使投資組合在一段時(shí)間后的收益率不低于目標(biāo)值，并在此基礎(chǔ)上獲取部分超額收益。

    CPPI模型運(yùn)作流程一般包括確定收益目標(biāo)、配置低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、配置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。投資者在確定收益目標(biāo)后，可以先配置低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值，從而積累相應(yīng)的安全墊，如投資債券ETF等。在獲取一定安全墊后，投資者可以將安全墊一定倍數(shù)的資金投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，如風(fēng)險(xiǎn)收益特征為高風(fēng)險(xiǎn)高收益的行業(yè)主題ETF，在保證本金相對(duì)穩(wěn)健的基礎(chǔ)上從而獲取超額收益。在市場(chǎng)下跌時(shí)，CPPI模型能快速降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的倉(cāng)位，以保證本金的相對(duì)穩(wěn)??；在市場(chǎng)上漲時(shí)，則調(diào)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)倉(cāng)位，捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

    選自深圳證券交易所基金管理部編著的《深交所ETF投資問(wèn)答》（中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社2024年版）