規(guī)模高達(dá)7萬(wàn)億美元的信用債市場(chǎng)再迎利好。在中國(guó)國(guó)債和政策性銀行債全面納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)之際，彭博昨日推出全球首只追蹤國(guó)際評(píng)級(jí)中國(guó)發(fā)行人信用債指數(shù)。

    市場(chǎng)人士認(rèn)為，這一指數(shù)具有“破冰”意義，預(yù)計(jì)觸發(fā)更多被動(dòng)投資者進(jìn)入中國(guó)信用債市場(chǎng)。

    近日，中國(guó)國(guó)債納入彭博指數(shù)進(jìn)程正式收官。11月初，中國(guó)國(guó)債和政策性銀行債完全納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)，成為反映中國(guó)債券市場(chǎng)可投資性的又一重要里程碑。目前，中國(guó)債券在該指數(shù)權(quán)重約6%，人民幣在該指數(shù)中成為美元、歐元和日元后的第四大計(jì)價(jià)貨幣。

    11月5日，彭博宣布推出彭博巴克萊中國(guó)高流動(dòng)性信用債（LiquidChinaCredit，LCC）指數(shù)，追蹤中國(guó)銀行間信用債市場(chǎng)中以人民幣計(jì)價(jià)的具有較高流動(dòng)性、可交易的債券。

    據(jù)悉，LCC指數(shù)的編制基于與彭博巴克萊中國(guó)綜合指數(shù)的相同規(guī)則，同時(shí)采用全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心的債券成交金額和全球三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的發(fā)行人評(píng)級(jí)確定可被納入的債券。

    LCC指數(shù)采用獨(dú)特的編制方法，將交易中心的債券成交數(shù)據(jù)和其他條件一并納入考量。具體而言，被納入的債券應(yīng)滿足在過(guò)去3個(gè)月內(nèi)至少10%的交易日中發(fā)生過(guò)交易，且總成交金額超過(guò)2.5億元人民幣（含）的條件。

    彭博介紹，截至10月30日，LCC指數(shù)納入48家發(fā)行人的125只證券，依據(jù)BCLASS分類包含政府相關(guān)債券和公司債。納入該指數(shù)的債券的平均收益率約3.4%，平均久期為1.9。從構(gòu)成看，LCC指數(shù)中金融債占比53%，政府機(jī)構(gòu)債占比42%，產(chǎn)業(yè)債占比3%，公用事業(yè)債和城投債占比均1%。

    彭博指數(shù)服務(wù)有限公司首席執(zhí)行官SteveBerkley表示，期待這只新指數(shù)幫助市場(chǎng)參與者更好了解中國(guó)信用債市場(chǎng)。投資者和資產(chǎn)管理者能以多種方式使用LCC指數(shù)，包括新產(chǎn)品發(fā)布、衍生品合約及傳統(tǒng)的基準(zhǔn)設(shè)定等。

    受益于中美利差擴(kuò)大、國(guó)債納入國(guó)際指數(shù)、投資準(zhǔn)入程度改善等因素，境外投資者配置中國(guó)債券的步伐加快。

    債券通最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，境外機(jī)構(gòu)累計(jì)持有銀行間市場(chǎng)債券3萬(wàn)億元人民幣，較9月末增加545億元人民幣，持有量約占銀行間債券市場(chǎng)總托管量的3.0%，是境外投資者連續(xù)第23個(gè)月增持中國(guó)債券。

    雖然外資對(duì)中國(guó)債市熱情高漲，不過(guò)，境外機(jī)構(gòu)青睞的品種多為國(guó)債、政策性金融債等高等級(jí)債券，對(duì)信用債持倉(cāng)較少。易方達(dá)基金副總裁、固定收益投資總監(jiān)胡劍表示：一方面，國(guó)際評(píng)級(jí)對(duì)境內(nèi)發(fā)行人覆蓋程度較低，約70%信用債尚未擁有國(guó)際評(píng)級(jí)；另一方面，目前中國(guó)信用債市場(chǎng)仍存不統(tǒng)一、信息披露一致性不強(qiáng)等問(wèn)題，投資者在選擇市場(chǎng)時(shí)面臨一定困難。

    胡劍表示，部分大型資管公司正建立針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信用團(tuán)隊(duì)，儲(chǔ)備研究力量。因此，LCC指數(shù)的推出具有“破冰”意義，是中國(guó)境內(nèi)信用債市場(chǎng)開(kāi)放的重要一步，該指數(shù)涵蓋投資境內(nèi)信用債市場(chǎng)的諸多重要元素，包括國(guó)際評(píng)級(jí)、流動(dòng)性和多元化等。