證券時(shí)報(bào)記者 程丹

    刑法迎來(lái)修改，提高資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本位列其中，這響應(yīng)了市場(chǎng)多年呼吁，也契合當(dāng)前資本市場(chǎng)全面深化改革的主題。要重塑資本市場(chǎng)良好發(fā)展生態(tài)，就必須對(duì)欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等惡性違法違規(guī)保持“零容忍”。修改刑法，大幅提高A股市場(chǎng)違法違規(guī)成本，是當(dāng)務(wù)之急。

    依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下任何企業(yè)必須恪守的行為底線，上市公司作為公眾公司，更要帶好頭、做表率，不能說(shuō)假話、編故事、做假賬，更不能借概念“大洗澡”或者“炒題材”。這既是市場(chǎng)的基本約束，也是監(jiān)管的底線。但就有企業(yè)明知不可為而為之，為了上市不惜欺詐發(fā)行，選擇性信息披露，甚至財(cái)務(wù)造假。究其根本，在于違法成本過(guò)低，由此引發(fā)投資者被違法犯罪分子反復(fù)欺詐、市場(chǎng)同類(lèi)案件多發(fā)、累犯慣犯長(zhǎng)期存在等一系列問(wèn)題，變相縱容了違法違規(guī)者的鋌而走險(xiǎn)。

    今年3月1日起實(shí)施的新證券法，大力提高違法違規(guī)成本，備受市場(chǎng)詬病的60萬(wàn)元“頂格處罰”，分別被500萬(wàn)元、1000萬(wàn)元、2000萬(wàn)元所代替，民事責(zé)任認(rèn)定也更加完善細(xì)化，其對(duì)違法違規(guī)行為的打擊力度明顯加大。然而，對(duì)于造假者，僅依靠行政罰款和民事追償遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，要讓他們付出沉痛代價(jià)，必須追究刑事責(zé)任。此次刑法修改擬提高欺詐發(fā)行股票、債券罪和違規(guī)披露、不披露重要信息罪的刑罰，明確控股股東、實(shí)際控制人的刑事責(zé)任，是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融秩序的有力舉措，也是凈化市場(chǎng)生態(tài)、嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律的必要之舉。不僅如此，還有必要拓寬欺詐發(fā)行的規(guī)制范圍，全面提高刑期和罰金額度，對(duì)參與欺詐合謀的中介機(jī)構(gòu)及其責(zé)任人員，作為欺詐發(fā)行犯罪的從犯加以嚴(yán)懲，“欺詐發(fā)行者最高應(yīng)判無(wú)期”成為近年資本市場(chǎng)的主流聲音。

    在強(qiáng)化行政處罰、刑事追責(zé)、民事賠償?shù)?ldquo;立體追責(zé)”的同時(shí)，還要營(yíng)造誠(chéng)信、守法、公平的市場(chǎng)環(huán)境。科學(xué)設(shè)置激勵(lì)和約束機(jī)制，對(duì)嚴(yán)重失信主體祭出“公示+嚴(yán)懲”的組合拳，讓廣大上市公司沒(méi)有動(dòng)力、沒(méi)有必要也沒(méi)有需求去琢磨違法犯罪行為，讓市場(chǎng)其他參與主體能夠各司其職，恪盡職守，在規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的市場(chǎng)環(huán)境中健康發(fā)展。期待此輪刑法修改能夠如市場(chǎng)所愿，加大懲處力度，強(qiáng)化監(jiān)管震懾，營(yíng)造出發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)不敢造假、不能造假的市場(chǎng)生態(tài)，真真切切保護(hù)好投資者合法權(quán)益。