■本報(bào)見習(xí)記者 劉偉杰

    7月份以來，北向資金總體呈現(xiàn)凈流入態(tài)勢(shì)，這表明A股市場(chǎng)在階段性調(diào)整之后依然具有較大吸引力。特別是近期，從7月15日至19日，北向資金連續(xù)5個(gè)交易日凈流入，共計(jì)流入資金規(guī)模超110億元。

    “在科創(chuàng)板上市前后，雖然A股市場(chǎng)縮量且略有調(diào)整，但北向資金仍相對(duì)活躍。”蘇寧金融研究院高級(jí)研究員顧慧君7月23日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，北向資金近日的連續(xù)凈買入與兩個(gè)因素有關(guān)：一是A股的估值區(qū)間較低，在經(jīng)過4月份以來的調(diào)整之后，A股市場(chǎng)估值已幾乎處于全球股市的估值洼地，A股當(dāng)中的很多龍頭股極具配置價(jià)值；二是與8月份MSCI及9月份富時(shí)羅素將再次提升納入A股因子比例有關(guān)，北向資金可能在此之前打提前量。

    從個(gè)股表現(xiàn)來看，顧慧君表示，從7月15日至19日期間，招商銀行、萬(wàn)科A、中國(guó)平安、三一重工、東方財(cái)富等個(gè)股，獲得北向資金累計(jì)凈買入額較高，均達(dá)到5億元以上。

    “近期，北向資金連續(xù)五個(gè)交易日凈流入，這意味著A股市場(chǎng)在經(jīng)過調(diào)整之后，仍具備較大的投資吸引力，外資目前已在‘蠢蠢欲動(dòng)’。隨著科創(chuàng)板順利開通，這使得外資對(duì)于科技股的關(guān)注度有所提升，此前外資更加青睞消費(fèi)股和金融股，預(yù)計(jì)未來會(huì)有更多資金流入到科技股。”前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍7月23日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    對(duì)于A股對(duì)外資的吸引力，摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近期，一些全球大類資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)下調(diào)全球股票至低配，這背后主要是由于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟，且美股在高位震蕩但下行風(fēng)險(xiǎn)明顯上升，而歐元區(qū)和日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)的不確定性也較高。

    值得一提的是，章俊認(rèn)為，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)較高的韌性，以及由此所帶來的確定性使得A股成為全球市場(chǎng)中為數(shù)不多的亮點(diǎn)。除了確定性以外，科創(chuàng)板的推出更是讓海外投資者看到了中國(guó)經(jīng)濟(jì)和A股未來的高成長(zhǎng)性。

    另外，楊德龍也表示，A股市場(chǎng)經(jīng)過三個(gè)月的調(diào)整，在估值上已基本調(diào)整到位，具備了較大吸引力。從6月份開始，之前持續(xù)兩個(gè)月流出的外資，開始重新轉(zhuǎn)為凈流入，顯示出外資對(duì)于當(dāng)前A股市場(chǎng)估值的認(rèn)可度在不斷提升。特別是，A股先后納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)等國(guó)際指數(shù)體系之后，外資對(duì)A股的配置從之前的“可以配”，變?yōu)楝F(xiàn)在的“必須配”。因?yàn)楹芏嗤赓Y基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)就是MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)和富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)，不配置A股可能會(huì)跑輸基準(zhǔn)。因此，隨著這些指數(shù)納入A股的因子不斷提高，將來這些外資對(duì)A股的配置的需求還會(huì)進(jìn)一步增加。

    楊德龍認(rèn)為，A股市場(chǎng)是全球唯一可以和美股媲美的一個(gè)大容量的市場(chǎng)，對(duì)于很多大資金來說，容量是非常重要的。目前，很多外資公司都表達(dá)了對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)積極樂觀的態(tài)度，包括高盛、摩根士丹利等大型投行。這從一定程度上也可以看出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展已經(jīng)使得很多外資機(jī)構(gòu)對(duì)于中國(guó)股市的長(zhǎng)遠(yuǎn)前景是看好的，A股具備長(zhǎng)期的投資價(jià)值。