兩會期間，多位代表委員建議，進一步完善資本市場基礎制度，增強市場“磁性”，逐步培育機構投資者隊伍，暢通渠道，吸引長期資金穩(wěn)步、持續(xù)流入資本市場。

    優(yōu)化投資者結構培育機構投資者

    “長期資金來源短缺，機構投資者比例低，使得市場漲跌跟交易量有很大關系，容易出現(xiàn)較大波動。”全國政協(xié)委員、申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟學家楊成長直言，在美國等成熟市場，普通投資者的入市途徑更多是購買保險，保險再購買公募基金，公募基金最終進入市場。

    多位代表委員建議，應改變A股市場以散戶為主的投資者結構、增加機構投資者占比。全國政協(xié)委員、證監(jiān)會原主席肖鋼指出，市場結構還不夠合理，交易制度也不夠完善，投資者也不成熟，特別是投資者結構以散戶為主，這是我們多年存在的問題。全國政協(xié)委員、國泰君安國際董事會主席兼行政總裁閻峰認為，當前A股以散戶為主的投資者結構是不完善的，長期資金的進入有望優(yōu)化市場生態(tài)。

    全國政協(xié)委員、證監(jiān)會原副主席姜洋建議，重視資本市場基礎性制度對促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展的重要作用，如促進社保、商業(yè)保險和公募基金等與資本市場形成良性互動，引進長期資金入市，避免短期行為。給予全國社?；鸶嗟臋嘁骖愘Y產(chǎn)投資主動權，從目前的40%擴大為60%。推動個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點轉為常規(guī)，將公募基金納入其中。啟動企業(yè)年金、職業(yè)年金個人投資選擇權的試點工作。

    銀保監(jiān)會副主席周亮表示，資本市場牽一發(fā)而動全身，在金融中作用非常重要，保險資金又具有長期使用的功能，總體鼓勵和支持保險作為長期資金入市。

    在2月底的國新辦發(fā)布會上，證監(jiān)會主席易會滿表示，將進一步加強協(xié)調(diào)，打通社?；稹⒈ｋU、企業(yè)年金等各類機構投資者的入市瓶頸，吸引更多中長期資金入市。

    加快開放步伐吸引境外長線資金

    不僅是國內(nèi)的機構投資者，隨著對外開放步伐加快，國外長期資金也在不斷進入A股市場。

    證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬在回答中國證券報記者關于“如何看待核準國際貨幣基金組織RQFII資格批復”的提問時就表示，IMF是國際上最重要的金融組織之一，具有特殊地位，允許其投資中國市場有利于進一步擴大中國資本市場的開放，助推人民幣國際化，歡迎IMF主權基金等更多的國外長期資金投資中國市場。

    對于是否放開外資持有A股比例，證監(jiān)會副主席閻慶民表示，下一步要統(tǒng)籌研究。總體方向是繼續(xù)推進開放，不斷擴大股比開放。

    談及備受關注的科創(chuàng)板，全國政協(xié)委員、香港交易所集團行政總裁李小加建議，允許國際投資者通過滬港通參與科創(chuàng)板一級市場發(fā)行與二級市場交易。這在滬港通現(xiàn)有制度下完全可行，只需將科創(chuàng)板納入滬股通標的范疇，同時開通大宗交易機制。目前來看，實現(xiàn)這一建議應無較大制度障礙。“更多國際投資者的參與有助于豐富投資者構成和流動性，從而提升科創(chuàng)板的市場化與國際化水平。”李小加說。

    不僅是A股，其他金融領域乃至實體經(jīng)濟也在吸引外資進入，并形成相互促進。

    全國政協(xié)委員、中投公司副董事長、總經(jīng)理屠光紹表示，在開放金融市場方面，相對公開市場，非公開市場的開放還不夠，在不良資產(chǎn)處置、債轉股、困難企業(yè)重組等方面，可以引進外資。楊成長認為，實業(yè)領域的投資與金融領域的投資是高度關聯(lián)的，實業(yè)投資的開放和金融投資的開放相一致。

    形成長期投資文化

    培養(yǎng)長期投資文化，是引導更多中長期資金進入資本市場的題中應有之義。

    全國政協(xié)委員、全國社會保障基金理事會理事長樓繼偉指出，全國社?；鸬臋C構文化有六大特征。首先是長期投資、價值投資和責任投資的理念，這些理念的堅守和實踐有助于市場的穩(wěn)定和長期價值的創(chuàng)造。第二是分散投資，將資金分散到不同風險收益特征的產(chǎn)品。第三，高度重視資產(chǎn)配置的作用，包括戰(zhàn)略資產(chǎn)配置、年度戰(zhàn)術資產(chǎn)配置、季度資產(chǎn)配置和資產(chǎn)再平衡在內(nèi)的資產(chǎn)配置體系。第四，采取適宜的主動和被動管理、委托和自營管理策略。第五，高度重視風險管理和紀律約束。第六，責任、獨立、包容的機構文化。

    樓繼偉表示，養(yǎng)老基金投資不應關注短期的、年度的波動，而是講究跨周期的長期收益。權益類資產(chǎn)風險大、波動大，但長期來看，權益投資的收益高于固定收益。

    楊成長認為，普通投資者要改變交易幻覺。所謂“交易幻覺”，就是覺得股票收益來源于交易，但實際上交易過程只會是增加成本，而不是創(chuàng)造價值。因此，應引導投資者進行價值投資，認識到只有通過長期投資、責任投資，才能夠獲得真正的收益。

    “未來海外機構投資者的資金有望穩(wěn)步流入，國內(nèi)機構投資者隊伍也在逐步培育中。”閻峰認為，一方面，上市公司的誠信十分重要。如果上市公司沒有誠信，長期投資者入場虧損的概率就會很大?，F(xiàn)在對失信人員的處罰較輕，應該加重；另一方面，信息披露十分關鍵，充分的信息披露是專業(yè)投資者進行判斷的基礎。

    全國政協(xié)委員、中國光大集團董事長李曉鵬建議，建立金融業(yè)高質量發(fā)展指標評價體系。推動短期激勵向長期激勵轉變，推行股票期權、員工持股、虛擬股權等長期激勵方式。