本報(bào)記者 肖偉

    隨著人工智能大模型、云計(jì)算等數(shù)字技術(shù)的加速滲透，科技巨頭對(duì)超大型數(shù)據(jù)中心的布局進(jìn)入“快車道”。作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的“算力底座”，數(shù)據(jù)中心的電力穩(wěn)定供應(yīng)直接關(guān)系到算力輸出效率，而變壓器作為核心保障設(shè)備，近期正受到資本市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)界的雙重關(guān)注。

    據(jù)了解，特變電工股份有限公司（以下簡稱“特變電工”）等多家變壓器領(lǐng)域上市公司近期在投資者互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)投資者提問時(shí)，普遍提及數(shù)據(jù)中心用變壓器訂單顯著增長。

    “當(dāng)前數(shù)據(jù)中心的建設(shè)密度和功率需求正在大幅提升，一臺(tái)大型AI服務(wù)器的功耗可達(dá)普通服務(wù)器的3倍至5倍，這對(duì)電力供應(yīng)的穩(wěn)定性、持續(xù)性提出了更高要求。”湖南大學(xué)電氣與信息工程學(xué)院副院長、博士生導(dǎo)師黎福海對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    電力穩(wěn)定的核心在于變壓器。“數(shù)據(jù)中心需要兩類變壓器：一是110kV/220kV電力變壓器，負(fù)責(zé)將電網(wǎng)高壓電轉(zhuǎn)為中壓電；二是10kV配電變壓器，進(jìn)一步轉(zhuǎn)為服務(wù)器可用的低壓電。”特變電工工作人員向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，“與傳統(tǒng)工業(yè)用變壓器相比，數(shù)據(jù)中心用變壓器需滿足‘高可靠性、低損耗、智能監(jiān)控’三大要求，不僅要求變壓器全年故障率處于低位，而且能效水平需達(dá)到國家一級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)要配備物聯(lián)網(wǎng)傳感器實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)油溫、負(fù)荷等參數(shù)。”

    市場(chǎng)需求已同步釋放，面對(duì)激增的需求，上市公司正積極承接訂單并擴(kuò)產(chǎn)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者從深交所互動(dòng)易、上交所e互動(dòng)平臺(tái)看到，近一個(gè)月內(nèi)，“數(shù)據(jù)中心變壓器”相關(guān)提問量大幅增長，多家企業(yè)披露了具體業(yè)務(wù)進(jìn)展。

    作為國內(nèi)變壓器行業(yè)龍頭，特變電工的業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)備受關(guān)注。該公司在回應(yīng)投資者提問時(shí)表示，數(shù)據(jù)中心使用的變壓器需具備高可靠性、節(jié)能、低維護(hù)需求以及智能化管理等特點(diǎn)，特變電工已為多個(gè)重點(diǎn)客戶數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目提供變壓器、中低壓開關(guān)等產(chǎn)品。《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，該公司不僅為數(shù)據(jù)中心提供節(jié)能型變壓器，同時(shí)還提供了電線電纜、開關(guān)柜、儲(chǔ)能一體機(jī)等產(chǎn)品，形成了豐富的配套產(chǎn)品體系。

    此外，江蘇揚(yáng)電科技股份有限公司在回應(yīng)投資者提問時(shí)表示，該公司的干式變壓器可以應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心的基礎(chǔ)建設(shè)，提高數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的占比是近年來公司的銷售目標(biāo)。

    伊戈?duì)栯姎夤煞萦邢薰疽苍诨貞?yīng)投資者提問時(shí)表示，該公司近年集中資源重點(diǎn)投入應(yīng)用在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的變壓器產(chǎn)品，2025年上半年數(shù)據(jù)中心變壓器產(chǎn)能逐步釋放，在數(shù)據(jù)中心變壓器產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)拓展上取得一些突破。其產(chǎn)品品類從移相變壓器拓展至環(huán)氧澆筑干式變壓器、油浸式變壓器等，銷售區(qū)域從國內(nèi)市場(chǎng)拓展至日本等海外市場(chǎng)。公司未來將持續(xù)加大數(shù)據(jù)中心電力設(shè)備領(lǐng)域的投入，充分利用好數(shù)智化制造優(yōu)勢(shì)，打造更加可靠、節(jié)能的數(shù)據(jù)中心系列產(chǎn)品和解決方案，更好滿足國內(nèi)外數(shù)據(jù)中心客戶需求。

    在需求釋放的同時(shí)，技術(shù)升級(jí)與政策支持正為數(shù)據(jù)中心變壓器行業(yè)打開長期空間?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者了解到，當(dāng)前行業(yè)正呈現(xiàn)三大技術(shù)趨勢(shì)：一是“節(jié)能化”，一級(jí)能效產(chǎn)品銷售額占比明顯提升，部分變壓器企業(yè)還推出了“光伏+儲(chǔ)能”一體化變壓器，可直接接入數(shù)據(jù)中心分布式能源系統(tǒng)；二是“智能化”，新建項(xiàng)目要求變壓器配備邊緣計(jì)算模塊，實(shí)現(xiàn)負(fù)荷預(yù)測(cè)、故障預(yù)警等功能，客觀上提升了變壓器的智能化水平；三是“小型化”，為了適配數(shù)據(jù)中心高密度機(jī)柜布局需求，部分變壓器企業(yè)已采用立體卷鐵芯技術(shù)，而采用該技術(shù)的變壓器體積較傳統(tǒng)產(chǎn)品可縮小30%。

    “根據(jù)我們調(diào)研的數(shù)據(jù)，未來3年至5年，數(shù)據(jù)中心用變壓器市場(chǎng)將保持20%以上的年均增速，2026年市場(chǎng)規(guī)模有望突破120億元。”湖南富船私募投資基金管理有限公司首席執(zhí)行官黃亞對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“頭部企業(yè)憑借技術(shù)積累和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，將占據(jù)更多市場(chǎng)份額；同時(shí)，隨著模塊化、定制化需求增加，具備研發(fā)能力的企業(yè)有望獲得溢價(jià)。我們建議投資者關(guān)注訂單增速快、技術(shù)壁壘高的企業(yè)，同時(shí)跟蹤‘東數(shù)西算’樞紐節(jié)點(diǎn)的項(xiàng)目落地進(jìn)度，這將直接影響短期需求釋放節(jié)奏。”