本報記者 劉釗

    9月25日，奇瑞汽車股份有限公司（證券簡稱“奇瑞汽車”）在港交所正式掛牌上市。此次上市，奇瑞汽車以30.75港元/股的招股價上限定價，募資規(guī)模達91.4億港元，一舉成為年內(nèi)港股市場規(guī)模最大的車企IPO。

    從2004年首次啟動上市計劃，到歷經(jīng)金融危機、借殼失敗、混改重組等多重挑戰(zhàn)，這家“國內(nèi)最后一家未上市整車企業(yè)”終于圓夢資本市場。招股結(jié)果顯示，奇瑞汽車公開發(fā)售部分獲得238倍超額認購，創(chuàng)下今年港股新股認購紀錄，同時吸引多家基石投資者認購。

    從“小草房”到資本市場

    奇瑞汽車的創(chuàng)業(yè)與上市之路充滿艱辛與挑戰(zhàn)。上世紀90年代，為改變安徽地方經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、抓住轎車進入家庭的發(fā)展機遇，安徽省在蕪湖市啟動“951工程”。奇瑞汽車董事長尹同躍響應(yīng)號召，從長春一汽回到安徽，帶領(lǐng)團隊在蕪湖城北的荒灘上開啟創(chuàng)業(yè)征程。

    回想起當年創(chuàng)業(yè)時的艱辛，尹同躍表示，“當時，創(chuàng)始團隊的辦公室是幾間‘小草房’，房頂漏雨、四壁透風，冬天寒冷刺骨，夏天悶熱難耐，且面臨缺錢、缺人、缺經(jīng)驗、缺設(shè)備的‘一窮二白’困境。”即便如此，尹同躍與團隊仍打破常規(guī)，開啟創(chuàng)業(yè)之路，為奇瑞的發(fā)展埋下第一顆種子。

    奇瑞汽車的上市征程更是一波三折，堪稱中國車企資本突圍的縮影。早在2004年，安徽省政府就首次推動奇瑞汽車股份制改造并啟動上市計劃，后因種種原因，上市進程被迫擱淺。“股權(quán)結(jié)構(gòu)復雜導致利益協(xié)調(diào)困難，疊加早期資本市場運作經(jīng)驗不足，讓上市之路屢屢碰壁。”一位參與奇瑞汽車混改的知情人士向《證券日報》記者透露。

    2025年成為奇瑞汽車上市的關(guān)鍵節(jié)點。今年2月份，奇瑞汽車重啟港交所上市申請；8月份，奇瑞汽車通過證監(jiān)會“全流通”備案；9月7日，奇瑞汽車順利通過港交所聆訊；9月17日，奇瑞汽車啟動招股，最終以238倍的超額認購熱度圓滿收官，并將于9月25日在港交所上市交易。

    對于上市后的發(fā)展，奇瑞汽車有著清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃，并將募集資金精準投向短板補強領(lǐng)域。據(jù)奇瑞汽車招股說明書披露，公司預計所得款項凈額約35%將于未來一至三年用于研發(fā)不同車型和版本的乘用車，以進一步擴大產(chǎn)品組合；約25%將用于未來一至三年下一代汽車及先進技術(shù)的研發(fā)以提高核心技術(shù)能力；約20%將用于未來一至四年拓展海外市場及執(zhí)行公司的全球化策略；約10%將用于未來一至四年提升其位于安徽蕪湖的生產(chǎn)設(shè)施；另外約10%將用于營運資金及一般企業(yè)用途。

    劍指全球市場

    在漫長的上市籌備期，奇瑞汽車始終專注于提升自身經(jīng)營實力，交出了一份亮眼的業(yè)績答卷。2024年，該公司實現(xiàn)營收2698.97億元，凈利潤達143.34億元，營收與利潤增速均大幅跑贏全球乘用車行業(yè)平均水平。從過往業(yè)績來看，2022年至2024年，該公司營收從926.18億元增至2698.97億元，復合年增長率高達70.7%；凈利潤從58.06億元增至143.34億元，復合年增長率57.1%，增長動能持續(xù)強勁。

    銷量方面，奇瑞汽車2024年以229.5萬輛的全球銷量再創(chuàng)歷史新高。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，這一成績使其穩(wěn)居“中國自主品牌乘用車銷量第二”，并成功躋身“全球乘用車銷量第十一位”。值得注意的是，奇瑞汽車是2024年全球排名前二十的乘用車公司中，唯一實現(xiàn)新能源汽車、燃油車、國內(nèi)銷量、海外銷量四項指標同比增幅均超25%的企業(yè)，成為行業(yè)內(nèi)少有的“全品類、全市場”均衡增長代表。

    海外市場更是奇瑞汽車的核心競爭力之一。自2001年出口第一輛汽車以來，奇瑞汽車已構(gòu)建覆蓋100多個國家和地區(qū)的全球銷售網(wǎng)絡(luò)，累計全球銷量超1300萬輛，并自2003年起連續(xù)22年保持“中國自主品牌乘用車出口第一”。截至2025年3月31日，奇瑞汽車在海外擁有近3000個經(jīng)銷商網(wǎng)點，遍及亞洲、歐洲、非洲、美洲和大洋洲，為后續(xù)海外市場擴張奠定了堅實基礎(chǔ)。

    在技術(shù)創(chuàng)新層面，奇瑞汽車將“技術(shù)創(chuàng)新”作為核心競爭力，構(gòu)建起覆蓋動力、平臺、智能座艙、輔助駕駛的全棧技術(shù)體系。動力系統(tǒng)領(lǐng)域，“鯤鵬動力”涵蓋發(fā)動機、變速箱、電驅(qū)動、電池安全四大核心技術(shù)，八款燃油發(fā)動機及混動發(fā)動機、電混DHT的技術(shù)實力獲行業(yè)認可；汽車開發(fā)平臺“火星架構(gòu)”通過模塊化硬件與跨平臺軟件設(shè)計，實現(xiàn)研發(fā)成本降低、開發(fā)風險減少、新產(chǎn)品推出速度加快，可適配不同級別、不同動力類型的車型開發(fā)需求；“雄獅智艙”智能座艙系統(tǒng)采用自研操作系統(tǒng)，支持個性化定制與跨車型快速適配；輔助駕駛系統(tǒng)則符合中國及歐盟主動安全法規(guī)，能適應(yīng)全球不同路況與場景。

    “奇瑞汽車成功上市不僅是其資本征程的里程碑，更是其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與全球化擴張的關(guān)鍵跳板。”北方工業(yè)大學汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心主任紀雪洪對《證券日報》記者表示，赴港上市為奇瑞汽車提供了寶貴的資金支持，加速了其新能源轉(zhuǎn)型和全球化布局，并提升了品牌形象和治理水平。雖然面臨激烈的市場競爭和轉(zhuǎn)型壓力，但登陸資本市場為奇瑞汽車提供了更廣闊的舞臺和資源，去參與下一階段的汽車產(chǎn)業(yè)競爭。