本報(bào)記者 陳煒

    12月28日，由證券日?qǐng)?bào)社主辦的第二屆新時(shí)代資本論壇在北京舉辦，以“經(jīng)濟(jì)改革與股市振興”為主題，探討新時(shí)代下資本市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展道路。

    在“產(chǎn)業(yè)提升與價(jià)值發(fā)現(xiàn)”論壇上，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍就企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)等問(wèn)題發(fā)表了自己的見解。

    時(shí)值改革開放40周年，楊德龍認(rèn)為，過(guò)去40年間中國(guó)的工業(yè)體系已經(jīng)完全建立起來(lái)了，“幾乎所有的門類、所有的行業(yè)都已建設(shè)齊全。”

    舉例來(lái)看，“90年代的家電行業(yè)是一個(gè)混戰(zhàn)的局面，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)的家電企業(yè)有上千家，如果加上地方的小企業(yè)可能有上萬(wàn)家，在價(jià)格戰(zhàn)的階段，幾乎所有企業(yè)都是不賺錢的”，而經(jīng)過(guò)20年的優(yōu)勝劣汰后，楊德龍認(rèn)為，現(xiàn)在家電行業(yè)基本形成寡頭壟斷，包括格力、美的、海爾等，形成了比較穩(wěn)定的行業(yè)業(yè)態(tài)，這一階段的行業(yè)龍頭能獲得比較穩(wěn)定的利潤(rùn)。

    在他看來(lái)，傳統(tǒng)行業(yè)對(duì)于新的資本而言，沒(méi)有太多的進(jìn)入機(jī)會(huì)。甚至部分行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了“產(chǎn)能過(guò)剩”的情況。楊德龍認(rèn)為，在此背景下，如何發(fā)掘未來(lái)的投資機(jī)會(huì)，成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

    楊德龍?zhí)岬?，未?lái)大的投資方向大概有兩個(gè)，一是與消費(fèi)相關(guān)的行業(yè)，二是科技創(chuàng)新。

    具體來(lái)看，一方面，目前消費(fèi)已經(jīng)超過(guò)了投資和出口，成為推動(dòng)GDP增長(zhǎng)最重要因素之一。“消費(fèi)是一個(gè)大消費(fèi)的概念，不僅包括傳統(tǒng)的一些消費(fèi)，像白酒、食品、飲料、家電和旅游酒店，還包括一些電子消費(fèi)品”，他提到，“中國(guó)這些年經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成功的獨(dú)角獸企業(yè)，無(wú)一例外都是商業(yè)模式的創(chuàng)新，屬于消費(fèi)+互聯(lián)網(wǎng)。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的方式，讓人們的消費(fèi)更加的便捷，讓消費(fèi)更加規(guī)模化”。

    在他看來(lái)，中國(guó)擁有最多的人口，因此未來(lái)消費(fèi)的潛力巨大，“只要能挖掘消費(fèi)的潛力，把一個(gè)商業(yè)模式做到全國(guó)”，無(wú)論是品牌消費(fèi)品還是一般消費(fèi)品，都是一個(gè)機(jī)會(huì)。

    另一方面，楊德龍強(qiáng)調(diào)，科技創(chuàng)新將是未來(lái)值得關(guān)注的大方向。“科技是真正能夠產(chǎn)生新的生產(chǎn)力的，過(guò)去40年主要是靠勞動(dòng)力及資本的投入來(lái)發(fā)展，但現(xiàn)在勞動(dòng)力的紅利基本結(jié)束，勞動(dòng)力的成本已經(jīng)上升到很多制造業(yè)的企業(yè)無(wú)法承受的地步，而資本市場(chǎng)已經(jīng)過(guò)剩，這個(gè)時(shí)候資本就往外投資了，”楊德龍認(rèn)為，未來(lái)要想進(jìn)一步發(fā)展，就要增加資本的投入，提高全要素的生產(chǎn)率，通過(guò)科技創(chuàng)新來(lái)尋找新的機(jī)會(huì)。