本報記者 毛藝融

    5月15日，由《證券日報》社有限責(zé)任公司主辦，中證中小投資者服務(wù)中心有限責(zé)任公司（以下簡稱“中證投服中心”）、中國上市公司協(xié)會為支持單位，北京基金小鎮(zhèn)投資者教育基地、東方財富、第一創(chuàng)業(yè)證券聯(lián)合舉辦的第七屆“5?15-5?19中小投資者保護宣傳周”公益活動正式啟動。

    在首場活動上，中證投服中心公益律師、北京天元律師事務(wù)所合伙人劉艷分享時提到，當前，在證券虛假陳述案件中，投資者索賠路徑日益多樣化，尤其是中證投服中心的證券支持訴訟和特別代表人訴訟制度為中小投資者提供了更便利的維權(quán)途徑。

    虛假記載等行為嚴重危害投資者利益

    《證券法》第七十八條規(guī)定，信息披露義務(wù)人披露的信息，應(yīng)當真實、準確、完整，簡明清晰，通俗易懂，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

    上市公司具有信息披露的義務(wù)與責(zé)任。劉艷指出，上市公司在信息披露過程中不得存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。無論是定期報告還是臨時報告，一旦出現(xiàn)這些問題，上市公司作為信息披露義務(wù)人將承擔(dān)賠償責(zé)任。同時，控股股東、實際控制人、董監(jiān)高以及其他中介機構(gòu)也可能會因相關(guān)責(zé)任受到追究。

    在現(xiàn)場，劉艷還詳細解釋了虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏的具體情形。例如，上市公司聲稱有利潤但實際上并無利潤，屬于虛假記載；簽訂合同后未披露合同履行的潛在風(fēng)險，屬于誤導(dǎo)性陳述；而未披露重大交易或擔(dān)保行為則屬于重大遺漏。這些行為不僅損害了投資者的利益，也破壞了資本市場的誠信環(huán)境。

    《證券法》第九十四條第二款明確，投資者保護機構(gòu)對損害投資者利益的行為，可以依法支持投資者向人民法院提起訴訟。

    劉艷分享了證券支持訴訟的典型案例。她提到，在一起由中證投服中心委托的證券支持訴訟案例里，涉及一家ST公司，該公司因信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查，并最終收到行政處罰決定書。該公司在2017年發(fā)生了19項關(guān)聯(lián)交易，未履行關(guān)鍵交易程序且未及時披露，同時在2017年年報中也未披露這些關(guān)聯(lián)交易，構(gòu)成信息披露違規(guī)行為。此外，公司的實際控制人也因未督促上市公司履行信息披露義務(wù)而被認定負有責(zé)任。

    “中證投服中心經(jīng)過研究，認為案件具有典型性、社會影響較大且上市公司及實際控制人具有償付能力，因此決定介入。中證投服中心委派公益律師，‌為合格投資者提供證券訴訟支持。”劉艷介紹，案件從2021年1月份一審受理，到2024年10月份終審判決，歷時三年多。最終，法院判決上市公司需向原告賠償損失，實際控制人承擔(dān)連帶責(zé)任。

    “中證投服中心在選擇案件時會綜合考慮案件的典型性、危害程度、社會影響以及被告的償付能力。對于重大復(fù)雜案件，還會召開案件評估會。”劉艷表示，公益律師在此過程中可以協(xié)助中證投服中心進行案件分析，提供專業(yè)支持。

    投資者索賠路徑日益多樣化

    在現(xiàn)場，劉艷還進一步介紹了證券虛假陳述案件中，投資者維權(quán)的多種路徑。她表示，投資者可以通過自行起訴、向中證投服中心申請證券支持訴訟或參與特別代表人訴訟等方式維護自身權(quán)益。她提到，雖然投資者自行起訴在實踐中較為常見，但由于訴訟成本高、專業(yè)要求強，這種方式對投資人造成比較大的負擔(dān)。

    “相比之下，中證投服中心的證券支持訴訟和代表人訴訟制度為中小投資者提供了更便利的維權(quán)途徑。”劉艷表示，例如，某藥業(yè)案件中，中證投服中心作為首單特別代表人訴訟的代表，代表了五萬名股東，勝訴金額達24億多元，取得了顯著成效。

    劉艷提醒，投資者在維權(quán)過程中應(yīng)關(guān)注上市公司的信息披露動態(tài)，如會計信息更正、立案調(diào)查公告以及輿情質(zhì)疑等信號。這些信息可能提示上市公司存在信息披露不實或財務(wù)造假等問題，投資者應(yīng)及時采取行動。

    “中證投服中心在證券支持訴訟和特別代表人訴訟中的重要作用，也為中小投資者提供了有力的法律支持。”劉艷呼吁，建議更多投資者關(guān)注投服中心提供的維權(quán)機制，積極維護自身合法權(quán)益。

（編輯 喬川川）