周四市場延續(xù)反彈，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，滬指重回3200點(diǎn)，北證50指數(shù)漲近5%，滬深兩市全天成交額1.61萬億；周五開盤，A股三大股指集團(tuán)低開，上證指數(shù)跌0.13%，報3219.51點(diǎn)；深證成指跌0.75%，報9681.45點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.77%，報1885.86點(diǎn)；滬深300跌0.13%，報3730.31點(diǎn)；科創(chuàng)50跌0.04%，報990.83點(diǎn)；北證50跌1.73%，報1243.43點(diǎn)；

    盤面上，黃金、石英、銻、釕、游樂設(shè)施、白銀、國網(wǎng)控股、哪吒2概念股、二次設(shè)備、導(dǎo)熱材料等漲幅居前。模式動物、谷物、線性驅(qū)動、多晶硅還原爐、Pancake（折疊光路）、精密功能件、金屬成形機(jī)床、種子、車載揚(yáng)聲器、蘋果桌面機(jī)器人等跌幅居前。貴金屬概念盤初活躍，四川黃金，西部黃金、湖南黃金、曉程科技、赤峰黃金、山東黃金等集體高開。消息面上，現(xiàn)貨黃金站上3200美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高。

    公司新聞

    中信建投：預(yù)計(jì)2025年第一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤約為人民幣18.43億元，同比增長50%左右。業(yè)績增長的主要原因是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)收入同比增加較多。

    中金公司：預(yù)計(jì)2025年第一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤18.58億元至21.06億元，同比增長50%至70%。

    中國中鐵：公司董事長陳文健提議公司通過集中競價交易方式回購部分A股股份，回購資金總額為8億元—16億元，回購股份將用于減少注冊資本，以更好地維護(hù)公司價值與股東權(quán)益?；刭徺Y金來源為公司自有資金及回購增持再貸款。

    歌爾股份：公司收到控股股東歌爾集團(tuán)函告，獲悉歌爾集團(tuán)于3月4日至3月6日期間和4月10日，分別增持公司股份356.84萬股和4387.12萬股，累計(jì)占公司目前總股本的1.36%，累計(jì)交易金額約10億元，已達(dá)增持計(jì)劃的上限，上述增持計(jì)劃實(shí)施完畢。

    金力永磁：預(yù)計(jì)2025年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.53億元—1.63億元，同比增長50%—60%。一季度，公司管理層積極開拓市場并同步擴(kuò)大產(chǎn)能，保持穩(wěn)健經(jīng)營。公司持續(xù)聚焦新能源和節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，專注于新能源汽車及汽車零部件、節(jié)能變頻空調(diào)、風(fēng)力發(fā)電、機(jī)器人及工業(yè)伺服電機(jī)、3C、低空飛行器等核心應(yīng)用領(lǐng)域，并積極配合國際知名科技公司進(jìn)行具身機(jī)器人磁組件研發(fā)。報告期，公司營業(yè)收入預(yù)計(jì)17億元，同比增長超過10%。

    大秦鐵路：公司收到中信金融資產(chǎn)出具的《簡式權(quán)益變動報告書》，告知其通過委托設(shè)立的單一資產(chǎn)服務(wù)信托——中信信托壹號資產(chǎn)服務(wù)信托項(xiàng)目于二級市場增持公司201.25萬股股票。本次增持后，中信金融資產(chǎn)合計(jì)持有大秦鐵路A股普通股10.07億股，占大秦鐵路已發(fā)行股份總數(shù)的5%。

    格林美：公司與韓國ECOPRO公司在韓國浦項(xiàng)市簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方同意共同建設(shè)IGIP園區(qū)并在園區(qū)共同建設(shè)涵蓋“鎳資源—前驅(qū)體—正極材料”的二次電池材料產(chǎn)業(yè)核心供應(yīng)鏈，與淡水河谷印尼公司等本土優(yōu)勢企業(yè)一起，組合資源、資本、技術(shù)與市場等優(yōu)勢，建設(shè)世界領(lǐng)先級鎳資源及下游產(chǎn)業(yè)鏈綠色生態(tài)園區(qū)。

    沃爾核材：預(yù)計(jì)2025年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤2.4億元—2.58億元，同比增長30%—40%。報告期內(nèi)，公司電子產(chǎn)品、電線產(chǎn)品以及新能源汽車業(yè)務(wù)相關(guān)產(chǎn)品的營業(yè)收入均實(shí)現(xiàn)不同程度增長，其中，受益于數(shù)據(jù)通信等下游行業(yè)快速增長的需求，公司高速通信線產(chǎn)品收入增速較快；公司還通過持續(xù)提升自動化水平、提高生產(chǎn)效率、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等積極舉措來提升盈利能力。

    機(jī)會提前看

    “避險之王”歸位！現(xiàn)貨金價刷新歷史紀(jì)錄，特朗普關(guān)稅攪亂全球

    現(xiàn)貨黃金價格持續(xù)走高，漲破4月3日的高點(diǎn)后，將歷史紀(jì)錄刷新至每盎司3180.13美元。瑞士寶盛銀行高管表示，隨著投資者對不斷上升的關(guān)稅所引發(fā)的經(jīng)濟(jì)影響愈發(fā)擔(dān)憂，黃金可能會因避險需求的再次升溫而受益。

    國家電影局回應(yīng)美對華加征關(guān)稅：將適度減少美國影片進(jìn)口數(shù)量

    國家電影局發(fā)言人表示，美國政府對中國濫施關(guān)稅的錯誤行徑，勢必會令國內(nèi)觀眾對美國影片好感度進(jìn)一步降低。我們將遵循市場規(guī)律，尊重觀眾選擇，適度減少美國影片進(jìn)口數(shù)量。中國銀河表示，國產(chǎn)電影的IP品牌效應(yīng)已經(jīng)初步顯現(xiàn)。

    全國出口管制工作會議召開，進(jìn)一步完善現(xiàn)代化國家出口管制體系

    2025年全國出口管制工作會議在北京召開。會議要求，從完善法律法規(guī)、加強(qiáng)物項(xiàng)列管、強(qiáng)化許可執(zhí)法、加強(qiáng)多雙邊出口管制對話交流、推進(jìn)合規(guī)建設(shè)等方面，進(jìn)一步完善現(xiàn)代化國家出口管制體系，更好維護(hù)國家主權(quán)、安全、發(fā)展利益。

    美國3月CPI通脹全面降溫，創(chuàng)半年低位！但“特朗普關(guān)稅沖擊”即將顯現(xiàn)

    美國3月CPI通脹全線低于預(yù)期，未季調(diào)CPI年率為2.4%，創(chuàng)半年低位。但這份樂觀的通脹報告并不足以緩解市場擔(dān)憂。經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告稱，周四的CPI報告很可能標(biāo)志著今年通脹率的最低點(diǎn)，因?yàn)樘乩势沾笠?guī)模和全面的關(guān)稅顛覆了全球貿(mào)易秩序，進(jìn)口產(chǎn)品將會大幅漲價。

    多家券商一季度業(yè)績預(yù)喜，機(jī)構(gòu)普遍看好券商投資機(jī)會

    開源證券：一季度以來，證監(jiān)會聯(lián)同各方持續(xù)推動中長期資金入市，券商板塊估值和機(jī)構(gòu)持倉仍在低位，受益于活躍度提升，券商一季報業(yè)績有望超預(yù)期，看好券商板塊的機(jī)會。

    宇樹科技將開啟機(jī)器人格斗直播，機(jī)器人板塊有望再站風(fēng)口

    華西證券：中國在人形機(jī)器人領(lǐng)域憑借領(lǐng)先的專利布局、活躍的企業(yè)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)技術(shù)不斷突破。從核心零部件研發(fā)到智能平臺搭建，成果豐碩，為產(chǎn)業(yè)崛起筑牢根基。

    中國移動建設(shè)超大規(guī)模算力工廠，開展十萬卡智算中心研究

    銀河證券：在算力需求總體增長的情況下，當(dāng)前算力相關(guān)板塊仍然具備較大投資價值，建議優(yōu)選空間較大且動能充足的細(xì)分子板塊。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

    方正證券：上市公司增持回購大增，表決心、顯實(shí)力

    方正證券表示，面對4月以來全球市場劇烈波動，A股市場多家上市公司發(fā)布了股東增持、股份回購等計(jì)劃公告，連續(xù)釋放積極信號。股東增持方面，中國石化集團(tuán)、中國三峽集團(tuán)、中鋁集團(tuán)等央企紛紛表示基于對中國經(jīng)濟(jì)長期向好的堅(jiān)定信心將對所屬上市公司進(jìn)行增持。股份回購方面，寧德時代、美的集團(tuán)等龍頭企業(yè)先后公布新一輪股份回購計(jì)劃，貴州茅臺也透露公司將盡快完成此前的回購及股份注銷程度并已著手起草新一輪回購股份方案。增持回購大增，一方面表達(dá)了相關(guān)主體堅(jiān)定看好中國市場的決心，另一方面也彰顯了中國上市公司堅(jiān)實(shí)穩(wěn)健的財(cái)務(wù)實(shí)力。

    華泰證券：房地產(chǎn)物管板塊兼具改善空間與紅利價值

    華泰證券認(rèn)為，往后看，我們看好地產(chǎn)拖累減弱、消費(fèi)潛在回暖和高股息屬性持續(xù)驗(yàn)證的趨勢下，物管板塊邊際改善帶來的投資機(jī)會。尤其在當(dāng)前的大變局時代，板塊的高股息和純內(nèi)需避險屬性更加值得重視。建議關(guān)注：1、可選消費(fèi)屬性更為突出的標(biāo)的，例如商管業(yè)務(wù)毛利占比較高的公司，以及社區(qū)增值服務(wù)毛利占比較高的公司；2、盈利具備韌性，同時現(xiàn)金流穩(wěn)健的高股息（或具備高股息潛力）標(biāo)的；3、歷史風(fēng)險化解較為充分且市拓維持規(guī)模的部分民企。

    中金公司：預(yù)計(jì)美聯(lián)儲短期內(nèi)不會降息 重啟降息或在第三季度

    中金公司表示，美國3月核心與總體CPI通脹雙雙回落，均低于市場預(yù)期。通脹的放緩表明，美國總需求在“對等關(guān)稅”到來之前就已經(jīng)走弱，如油價、機(jī)票和酒店價格大幅下挫。關(guān)稅沖擊對核心商品價格的影響并未充分體現(xiàn)，但這可能在未來數(shù)月開始顯現(xiàn)。往前看，預(yù)計(jì)在需求最終壓制通脹之前，美國物價水平或在第二季度出現(xiàn)一波上漲。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲會繼續(xù)保持觀望，短期內(nèi)不會降息，重啟降息或在第三季度。