受特朗普引爆衰退恐慌影響，周二A股三大指數(shù)大幅低開后弱勢震蕩，午后震蕩回升尾盤悉數(shù)翻紅，截止收盤，上證綜指上漲13.67點，漲幅0.41%報3379.83點；深證成指上漲35.46點，漲幅0.33%報10861.16點；滬深300指數(shù)上漲12.61點，漲幅0.32%報3941.42點；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲4.15點，漲幅0.19%報2204.03點；科創(chuàng)50指數(shù)下跌4.42點，跌幅0.4%報1100.74點，滬深兩市全天成交額1.48萬億，較上個交易日縮量238億，全市場近2900股上漲。

    資金方面，大盤主力資金凈流出-185.32億元。釀酒行業(yè)主力資金凈流入20.21億元居首，其次是互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)（16.20億元）、小金屬（11.67億元）、農(nóng)牧飼漁（8.66億元）、航天航空（6.21億元）。軟件開發(fā)主力資金凈流出-34.82億元居首，其次是半導(dǎo)體（-30.44億元）、通用設(shè)備（-19.36億元）、汽車零部件（-19.09億元）、消費電子（-17.02億元）。

    盤面上，發(fā)電機概念走高，云內(nèi)動力、濰柴重機等多股漲停；通用航天板塊拉升，煉石航空漲停；美容護(hù)理板塊活躍，愛美客漲近15%；豬肉概念震蕩上行，天域生物漲停；珠寶首飾、廣電、次新股及國資云概念等漲幅居前。另外，工程機械板塊回調(diào)，威博液壓跌超12%；AI制藥板塊走低，博濟(jì)醫(yī)藥領(lǐng)跌；CAR-T細(xì)胞療法、Chiplet概念及機器人執(zhí)行器等板塊跌幅居前。

    熱門板塊

    國資云概念反彈

    國資云概念股震蕩反彈，云賽智聯(lián)一度漲超6%再創(chuàng)歷史新高，湖北廣電4連板，銅牛信息、海南華鐵、歌華有線、杭鋼股份等跟漲。

    點評：光大證券研報指出，隨著各地政府集體性主動接入DeepSeek，將直接推動相關(guān)產(chǎn)品（云/一體機）和服務(wù)（部署）打開增量市場空間。

    軍工板塊走高

    軍工產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)走高，煉石航空、火炬電子等漲停，星圖測控、中無人機、航天彩虹、國科軍工、航天環(huán)宇等跟漲。

    點評：國盛證券認(rèn)為，2025年作為“十四五”收官之年，軍工裝備訂單即將批量落地，軍工電子訂單有望率先迎來高速增長。軍工電子作為軍工上游企業(yè)牛鞭效應(yīng)顯著，收入彈性相比下游環(huán)節(jié)更加明顯。

    機構(gòu)觀點

    招商證券：消費或階段性接力科技表現(xiàn)占優(yōu)

    招商證券認(rèn)為，從目前已披露的業(yè)績快報和報告來看，科創(chuàng)板整體盈利仍然承壓，收入端優(yōu)于利潤端，大市值企業(yè)表現(xiàn)較優(yōu)，AI硬件、出海醫(yī)藥和部分中高端制造業(yè)盈利率先修復(fù)。最新數(shù)據(jù)來看，出口下行壓力已初步顯現(xiàn)，擴(kuò)大內(nèi)需的必要性愈發(fā)凸顯；近期有關(guān)消費的表述較為積極，2025年財政支出增速創(chuàng)近五年新高，后續(xù)提振消費的專項計劃有望出臺進(jìn)一步提振需求，消費可能階段性接力科技表現(xiàn)占優(yōu)。但中長期來看，科技仍然是市場主線。

    光大證券：科技風(fēng)格大概率將持續(xù)

    光大證券指出，周二部分高位票遭遇獲利了結(jié)，出現(xiàn)大幅調(diào)整，盤中一度拖累市場全線走低；但抄底資金午后進(jìn)場，推動市場觸底反彈。展望后市，指數(shù)探底回升，顯示出市場的韌性；同時，科技領(lǐng)域的利好消息不斷，有望反復(fù)刺激市場，接下來市場有望延續(xù)震蕩向上的態(tài)勢，科技風(fēng)格大概率將持續(xù)。方向：英偉達(dá)概念。2025NVIDIA創(chuàng)業(yè)企業(yè)展示活動將于3月11日在武漢舉辦，或?qū)⒂行庐a(chǎn)品亮相，吸引市場的關(guān)注。

    華泰證券：A/H股依靠估值相對較低，短期表現(xiàn)優(yōu)于美股

    華泰證券指出，最近國內(nèi)外行情的差異引發(fā)了不少投資者對于“東升西落”的討論，國內(nèi)A/H股依靠估值相對較低，以及人工智能、機器人等新質(zhì)生產(chǎn)力的表現(xiàn)，短期表現(xiàn)優(yōu)于美股。雖然從資金層面來看，美股暫未出現(xiàn)大幅流出，但未來較長時間內(nèi)A股或?qū)⑹侨蛸Y產(chǎn)配置中不可忽視的一項。今年的投資主線，或許可以從重要會議中找到線索：政策布局確認(rèn)了資本市場定位提升和全面支持科技創(chuàng)新的共識。回顧歷史的“互聯(lián)網(wǎng)+”、“碳中和”主題，未來“人工智能+”將是重要的投資邏輯。當(dāng)下“AI+”行情已出現(xiàn)從海外映射向國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣度切換的跡象。