受特朗普引爆衰退恐慌影響，周二A股三大指數(shù)大幅低開后弱勢(shì)震蕩，午后震蕩回升尾盤悉數(shù)翻紅，截止收盤，上證綜指上漲13.67點(diǎn)，漲幅0.41%報(bào)3379.83點(diǎn)；深證成指上漲35.46點(diǎn)，漲幅0.33%報(bào)10861.16點(diǎn)；滬深300指數(shù)上漲12.61點(diǎn)，漲幅0.32%報(bào)3941.42點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲4.15點(diǎn)，漲幅0.19%報(bào)2204.03點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)下跌4.42點(diǎn)，跌幅0.4%報(bào)1100.74點(diǎn)，滬深兩市全天成交額1.48萬億，較上個(gè)交易日縮量238億，全市場(chǎng)近2900股上漲。

    資金方面，大盤主力資金凈流出-185.32億元。釀酒行業(yè)主力資金凈流入20.21億元居首，其次是互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)（16.20億元）、小金屬（11.67億元）、農(nóng)牧飼漁（8.66億元）、航天航空（6.21億元）。軟件開發(fā)主力資金凈流出-34.82億元居首，其次是半導(dǎo)體（-30.44億元）、通用設(shè)備（-19.36億元）、汽車零部件（-19.09億元）、消費(fèi)電子（-17.02億元）。

    盤面上，發(fā)電機(jī)概念走高，云內(nèi)動(dòng)力、濰柴重機(jī)等多股漲停；通用航天板塊拉升，煉石航空漲停；美容護(hù)理板塊活躍，愛美客漲近15%；豬肉概念震蕩上行，天域生物漲停；珠寶首飾、廣電、次新股及國(guó)資云概念等漲幅居前。另外，工程機(jī)械板塊回調(diào)，威博液壓跌超12%；AI制藥板塊走低，博濟(jì)醫(yī)藥領(lǐng)跌；CAR-T細(xì)胞療法、Chiplet概念及機(jī)器人執(zhí)行器等板塊跌幅居前。

    熱門板塊

    國(guó)資云概念反彈

    國(guó)資云概念股震蕩反彈，云賽智聯(lián)一度漲超6%再創(chuàng)歷史新高，湖北廣電4連板，銅牛信息、海南華鐵、歌華有線、杭鋼股份等跟漲。

    點(diǎn)評(píng)：光大證券研報(bào)指出，隨著各地政府集體性主動(dòng)接入DeepSeek，將直接推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品（云/一體機(jī)）和服務(wù)（部署）打開增量市場(chǎng)空間。

    軍工板塊走高

    軍工產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)走高，煉石航空、火炬電子等漲停，星圖測(cè)控、中無人機(jī)、航天彩虹、國(guó)科軍工、航天環(huán)宇等跟漲。

    點(diǎn)評(píng)：國(guó)盛證券認(rèn)為，2025年作為“十四五”收官之年，軍工裝備訂單即將批量落地，軍工電子訂單有望率先迎來高速增長(zhǎng)。軍工電子作為軍工上游企業(yè)牛鞭效應(yīng)顯著，收入彈性相比下游環(huán)節(jié)更加明顯。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

    招商證券：消費(fèi)或階段性接力科技表現(xiàn)占優(yōu)

    招商證券認(rèn)為，從目前已披露的業(yè)績(jī)快報(bào)和報(bào)告來看，科創(chuàng)板整體盈利仍然承壓，收入端優(yōu)于利潤(rùn)端，大市值企業(yè)表現(xiàn)較優(yōu)，AI硬件、出海醫(yī)藥和部分中高端制造業(yè)盈利率先修復(fù)。最新數(shù)據(jù)來看，出口下行壓力已初步顯現(xiàn)，擴(kuò)大內(nèi)需的必要性愈發(fā)凸顯；近期有關(guān)消費(fèi)的表述較為積極，2025年財(cái)政支出增速創(chuàng)近五年新高，后續(xù)提振消費(fèi)的專項(xiàng)計(jì)劃有望出臺(tái)進(jìn)一步提振需求，消費(fèi)可能階段性接力科技表現(xiàn)占優(yōu)。但中長(zhǎng)期來看，科技仍然是市場(chǎng)主線。

    光大證券：科技風(fēng)格大概率將持續(xù)

    光大證券指出，周二部分高位票遭遇獲利了結(jié)，出現(xiàn)大幅調(diào)整，盤中一度拖累市場(chǎng)全線走低；但抄底資金午后進(jìn)場(chǎng)，推動(dòng)市場(chǎng)觸底反彈。展望后市，指數(shù)探底回升，顯示出市場(chǎng)的韌性；同時(shí)，科技領(lǐng)域的利好消息不斷，有望反復(fù)刺激市場(chǎng)，接下來市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩向上的態(tài)勢(shì)，科技風(fēng)格大概率將持續(xù)。方向：英偉達(dá)概念。2025NVIDIA創(chuàng)業(yè)企業(yè)展示活動(dòng)將于3月11日在武漢舉辦，或?qū)⒂行庐a(chǎn)品亮相，吸引市場(chǎng)的關(guān)注。

    華泰證券：A/H股依靠估值相對(duì)較低，短期表現(xiàn)優(yōu)于美股

    華泰證券指出，最近國(guó)內(nèi)外行情的差異引發(fā)了不少投資者對(duì)于“東升西落”的討論，國(guó)內(nèi)A/H股依靠估值相對(duì)較低，以及人工智能、機(jī)器人等新質(zhì)生產(chǎn)力的表現(xiàn)，短期表現(xiàn)優(yōu)于美股。雖然從資金層面來看，美股暫未出現(xiàn)大幅流出，但未來較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)A股或?qū)⑹侨蛸Y產(chǎn)配置中不可忽視的一項(xiàng)。今年的投資主線，或許可以從重要會(huì)議中找到線索：政策布局確認(rèn)了資本市場(chǎng)定位提升和全面支持科技創(chuàng)新的共識(shí)。回顧歷史的“互聯(lián)網(wǎng)+”、“碳中和”主題，未來“人工智能+”將是重要的投資邏輯。當(dāng)下“AI+”行情已出現(xiàn)從海外映射向國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣度切換的跡象。