本報(bào)記者 吳珊

    隨著國(guó)內(nèi)疫情緩和，上市公司業(yè)績(jī)逐步好轉(zhuǎn)，不少公司前三季度業(yè)績(jī)超預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，A股階段性調(diào)整將引發(fā)前期熱點(diǎn)的分化，那些業(yè)績(jī)出現(xiàn)拐點(diǎn)、持續(xù)增長(zhǎng)的公司將成為各路資金爭(zhēng)相追逐的熱點(diǎn)。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至10月23日收盤，滬深兩市共有3家非銀金融行業(yè)上市公司披露三季報(bào)，而這3家公司今年前三季度均實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，這一高比例增長(zhǎng)情況使非銀金融行業(yè)躍居目前申萬一級(jí)行業(yè)榜首。

    華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從披露數(shù)據(jù)看，在IPO提速、金融市場(chǎng)改革力度加大、股票市場(chǎng)交易活躍的背景下，三季度券商普遍維持了高景氣態(tài)勢(shì)。考慮到中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇和結(jié)構(gòu)優(yōu)化態(tài)勢(shì)的延續(xù)，10月底十四五規(guī)劃還可能提出更多有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)發(fā)展的政策舉措，作為中國(guó)金融市場(chǎng)改革主要受益者的券商，四季度延續(xù)高景氣發(fā)展態(tài)勢(shì)的可能性很大。

    具體來看，10月17日，華林證券打響A股上市券商三季報(bào)披露第一槍。根據(jù)公司公告，今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.52億元，同比增長(zhǎng)70.78%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.61億元，同比增長(zhǎng)116.08%。其中，公司第三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為明顯。數(shù)據(jù)顯示，第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.58億元，較上年同期161.09%。實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.76億元，較上年同期增長(zhǎng)205.78%。從具體的業(yè)務(wù)上來看，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入的大幅增長(zhǎng)，以及公允價(jià)值變動(dòng)收益的由負(fù)轉(zhuǎn)正，對(duì)公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)貢獻(xiàn)較大。

    除華林證券外，10月22日披露三季報(bào)的東方財(cái)富和10月23日披露三季報(bào)的西部證券也均交出亮眼成績(jī)單。其中，東方財(cái)富前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收59.46億元，同比增長(zhǎng)92%；凈利潤(rùn)33.98億元，同比增長(zhǎng)143.66%；公司第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.89億元，同比增長(zhǎng)203.47%。對(duì)于業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)，公司表示，2020年前三季度，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)活躍，公司證券業(yè)務(wù)股票成交額同比大幅增加，證券業(yè)務(wù)相關(guān)收入同比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。2020年前三季度，公司金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)基金交易額同比大幅增加，金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。2020年前三季度，公司營(yíng)業(yè)總成本同比較大幅度增長(zhǎng)。綜合上述等因素影響，2020年前三季度公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)。

    西部證券方面，公司前三季度共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.6億元，同比增長(zhǎng)22.53%；實(shí)現(xiàn)凈利9.26億元，同比增長(zhǎng)77.39%，而第三季度西部證券營(yíng)收為14.4億元，同比增長(zhǎng)58.11%；凈利潤(rùn)為2.88億元，同比增長(zhǎng)379.96%?？傮w來看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)的共同發(fā)力是西部證券第三季度業(yè)績(jī)激增的重要原因。西部證券表示，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易量增長(zhǎng)使得傭金收入增加；投行業(yè)務(wù)主要是本期證券承銷業(yè)務(wù)收入增加。

    對(duì)此，乾明資管基金經(jīng)理汪茂穩(wěn)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，券商的業(yè)績(jī)和股票市場(chǎng)總成交量有極大的正相關(guān)。以成交額數(shù)據(jù)來推算，上市券商前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)將超過40%，第三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)有望超過100%。券商業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)主要反映的是市場(chǎng)的交投活躍。若未來A股市場(chǎng)走出慢牛格局，則券商的業(yè)績(jī)會(huì)有持續(xù)的利好。2020年四季度開局良好，市場(chǎng)交投持續(xù)活躍，這給四季度的券商良好業(yè)績(jī)提供了保證，券商行業(yè)有一定的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

    其實(shí)不僅券商行業(yè)，業(yè)內(nèi)對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)展現(xiàn)亮眼成績(jī)也寄予厚望。開源證券非銀金融首席研究員高超在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，上市險(xiǎn)企積極備戰(zhàn)開門紅，目前預(yù)售情況良好，我們預(yù)計(jì)2021年開門紅保費(fèi)增速有望超預(yù)期，國(guó)債收益率持續(xù)上行，保險(xiǎn)負(fù)債端和資產(chǎn)端雙輪驅(qū)動(dòng)，繼續(xù)看好保險(xiǎn)板塊投資機(jī)會(huì)。

    與此同時(shí)，袁華明也認(rèn)為，從9月份公布數(shù)據(jù)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和消費(fèi)能力增長(zhǎng)也在助力保險(xiǎn)行業(yè)的復(fù)蘇和重新提速。保險(xiǎn)行業(yè)受益于國(guó)內(nèi)城市化和老齡化的沖擊趨勢(shì)，隨著“疫情對(duì)‘重資產(chǎn)’保險(xiǎn)業(yè)沖擊更大”擔(dān)憂的逐步緩解，業(yè)績(jī)確定性突出、估值也有優(yōu)勢(shì)的保險(xiǎn)企業(yè)或許在四季度會(huì)受到市場(chǎng)更多的關(guān)注。

    值得關(guān)注的是，今年相關(guān)政策的推行和資本市場(chǎng)改革的落地，都有助于改善以券商為代表的非銀金融行業(yè)基本面，這也為非銀金融股的行情增加了確定性。

    數(shù)據(jù)顯示，今年以來，逾六成非銀金融股實(shí)現(xiàn)上漲，期間累計(jì)漲幅在50%以上的個(gè)股達(dá)到9只，其中，仁東控股、中銀證券、中泰證券、國(guó)聯(lián)證券等4只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超100%，東方財(cái)富期間累計(jì)漲幅也高達(dá)92%。

    盡管年內(nèi)漲幅顯著，但是不少機(jī)構(gòu)仍頻頻“點(diǎn)贊”非銀金融股，近1個(gè)月內(nèi)，有7只非銀金融股獲機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)。東方財(cái)富機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)最多，達(dá)到20家，其他機(jī)構(gòu)看好的非銀金融股還有：中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)太保、華泰證券、國(guó)元證券、第一創(chuàng)業(yè)。

    “非銀金融行業(yè)仍有看頭。”汪茂穩(wěn)樂觀表示，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華也表示，對(duì)于四季度的走勢(shì)，目前指數(shù)已經(jīng)橫盤超過3個(gè)月，指數(shù)橫盤再上的概率較大，而指數(shù)要想有所突破，券商、保險(xiǎn)等非銀金融會(huì)必然有所表現(xiàn)。

    表：年內(nèi)漲幅在20%以上的非銀金融股一覽

    制表：吳珊

（編輯 上官夢(mèng)露 策劃 趙子強(qiáng) 張穎 吳珊）