5G商用跑步而來(lái)

    中興通訊領(lǐng)銜跳起“科技牛舞”

    2018年近在眼前，回眸2017年，股市走出了一波震蕩上行的結(jié)構(gòu)性牛市行情，上證指數(shù)在2017年12月26日收盤3306.12點(diǎn)，年內(nèi)累計(jì)上漲6.52%。在此背景下，以5G、芯片等為代表的科技藍(lán)籌龍頭股在2017年頻頻異動(dòng)，尤其是5G龍頭股表現(xiàn)更突出，其板塊整體上漲7.73%，跑贏上證指數(shù)1.21個(gè)百分點(diǎn)，有10只龍頭股股價(jià)創(chuàng)出歷史新高，成為年內(nèi)表現(xiàn)較強(qiáng)的板塊。

    具體來(lái)看，截至12月26日收盤，在82只5G成份股中，年內(nèi)股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲的個(gè)股有30只，其中，除立昂技術(shù)、華正新材、廣和通、吉大通信、美格智能、縱橫通信、新雷能、沃特股份等8只年內(nèi)上市的次新股股價(jià)翻番外，中興通訊、亨通光電等2只個(gè)股年內(nèi)股價(jià)也實(shí)現(xiàn)翻番，期間累計(jì)漲幅分別達(dá)到133.23%、122.78%，而信維通信、英維克、立訊精密等個(gè)股年內(nèi)累計(jì)漲幅也均在50%以上。

    值得一提的是，2017年以來(lái)截至12月26日，剔除年內(nèi)上市的次新股后，中興通訊、亨通光電、信維通信、英維克、立訊精密、中天科技、光迅科技、云海金屬、中富通、長(zhǎng)盈精密等10只龍頭股股價(jià)創(chuàng)出歷史新高。

    對(duì)于5G板塊頻繁異動(dòng)，分析人士普遍認(rèn)為，2017年以來(lái)5G板塊持續(xù)活躍，主要受到三大優(yōu)勢(shì)共振。首先，今年以來(lái)，行業(yè)政策利好不斷。8月份，國(guó)務(wù)院發(fā)文力推信息消費(fèi)升級(jí)，規(guī)劃到2020年信息消費(fèi)規(guī)模達(dá)到6萬(wàn)億元，力爭(zhēng)到2020年5G商用，推進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。產(chǎn)業(yè)鏈有望在2018年底-2019年開始逐步啟動(dòng)，2020年進(jìn)入持續(xù)建設(shè)高峰期。

    11月份，工業(yè)和信息化部發(fā)布通知，正式啟動(dòng)5G技術(shù)研發(fā)試驗(yàn)第三階段工作，力爭(zhēng)與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)同期推出5G預(yù)商用產(chǎn)品。工信部要求，率先制定測(cè)試方案和測(cè)試規(guī)范，明確第三階段測(cè)試目標(biāo)、內(nèi)容和指標(biāo)要求。重點(diǎn)面向5G商用前的產(chǎn)品研發(fā)、驗(yàn)證和產(chǎn)業(yè)協(xié)同，全面推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)基本達(dá)到商用水平。工信部此前表示，發(fā)展5G是全球產(chǎn)業(yè)界的共同愿景，加快5G研發(fā)試驗(yàn)進(jìn)程，形成國(guó)際統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)了解，5G國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)正在制定之中，第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)版本將于2018年6月份完成，完整版本將于2019年9月份完成。

    第二，業(yè)績(jī)出色。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前共有82家5G類上市公司，其中22家公司2014年、2015年、2016年連續(xù)三年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)且今年三季報(bào)凈利潤(rùn)也呈現(xiàn)增長(zhǎng)。從今年三季報(bào)凈利潤(rùn)同比增幅來(lái)看，恒信東方、梅泰諾、三維通信和信維通信等4家公司三季報(bào)凈利潤(rùn)同比增幅均在100%以上。

    年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告方面，截至12月26日，已有33家5G行業(yè)上市公司披露了年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)預(yù)喜公司達(dá)到22家，占比近七成。其中，梅泰諾、國(guó)脈科技、鍵橋通訊、北緯科技、三維通信、南都電源、風(fēng)華高科、日海通訊和立訊精密等9家公司預(yù)計(jì)2017年年報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均在50%以上。

    第三，機(jī)構(gòu)對(duì)績(jī)優(yōu)龍頭股關(guān)注度上升。統(tǒng)計(jì)顯示，2017年以來(lái)截至12月26日，共有50家5G行業(yè)上市公司接待機(jī)構(gòu)調(diào)研，占比逾六成。其中，有32家公司接待參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)均在20家及以上，信維通信、順絡(luò)電子、華工科技、中興通訊、杰賽科技、立訊精密和天源迪科等7只龍頭股年內(nèi)接待參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)均超100家。

    在技術(shù)研發(fā)上，國(guó)內(nèi)整合了中國(guó)信息通信研究院、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、華為、中興、大唐等公司和科研機(jī)構(gòu)攜手開發(fā)5G通信技術(shù)，并也因此取得了不俗的成績(jī)；華為主導(dǎo)的核心技術(shù)被3GPP確定為5GeMBB（增強(qiáng)移動(dòng)寬帶）場(chǎng)景的控制信道標(biāo)準(zhǔn)方案。為此，中國(guó)具備5G商用的技術(shù)，這預(yù)示著5G商業(yè)已指日可待。

    對(duì)于板塊的后市機(jī)會(huì)，光大證券表示，5G板塊將迎來(lái)密集催化期：首先，3GPP首個(gè)5G版本NSA（非獨(dú)立組網(wǎng)）標(biāo)準(zhǔn)預(yù)計(jì)于2018年3月份正式凍結(jié)，2018年6月份完成SA（獨(dú)立組網(wǎng)）標(biāo)準(zhǔn)凍結(jié)；其次，2018年2月份韓國(guó)冬奧會(huì)，韓國(guó)有望全球率先推出5G商用服務(wù)；第三，我國(guó)5G第三階段測(cè)試有望在2018年底前完成。綜合來(lái)看，2018年5G進(jìn)入技術(shù)測(cè)試和標(biāo)準(zhǔn)制定高峰，催化劑頻現(xiàn)，近期回調(diào)將是良好配置時(shí)點(diǎn)。

    （任小雨）