強國必須強軍

    軍工科技類公司威力初顯

    十年磨礪，大客機C919、世界最大水陸兩棲飛機AG600運20，中國大飛機“三兄弟”2017年終于藍天聚首。另外今年4月份，中國首艘國產(chǎn)航空母艦001A號正式下水。一系列軍工科技重器顯現(xiàn)出我國國防現(xiàn)代化水平已經(jīng)處于國際領(lǐng)先地位。

    十九大報告是對我國未來5年乃至更長時期內(nèi)各領(lǐng)域發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，報告中對現(xiàn)代國防業(yè)發(fā)展高度重視，提出將促進我國國防軍工產(chǎn)業(yè)進入新的信息化和現(xiàn)代化時期。十九大報告中，進一步強調(diào)了我國國防軍工產(chǎn)業(yè)要堅持走中國特色強軍之路，全面推進國防和軍隊現(xiàn)代化的道路，十九大報告明確提出，到2020年基本實現(xiàn)機械化，信息化建設(shè)取得重大進展，戰(zhàn)略能力有大的提升。力爭到2035年基本實現(xiàn)國防和軍隊現(xiàn)代化，到本世紀(jì)中葉把人民軍隊全面建成世界一流軍隊。

    事實上，在過去的幾年間，推動國防軍工領(lǐng)域發(fā)展的政策利好一直不斷。2017年12月份，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于推動國防科技工業(yè)軍民融合深度發(fā)展的意見》，早在2016年8月份國務(wù)院還印發(fā)《“十三五”國家科技創(chuàng)新規(guī)劃》，部署啟動多個科技創(chuàng)新2030重大項目?！兑?guī)劃》提出要重點發(fā)展深海、深空、深地極地等技術(shù)體系，保障國家安全和戰(zhàn)略利益。

    在國家政策強力推動，軍工技術(shù)不斷突破的背景下，軍工科技類相關(guān)上市公司必將迎來新的發(fā)展機遇。從雷達、紅外、遙感測控等航電系統(tǒng)內(nèi)龍頭公司：雷科防務(wù)、高德紅外、四創(chuàng)電子、中航電子、景嘉微，到衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)相關(guān)的公司：北斗星通、華測導(dǎo)航、中國衛(wèi)星，再到航空發(fā)動機等動力系統(tǒng)相關(guān)龍頭航發(fā)動力，以及技術(shù)密集型的軍用關(guān)鍵材料碳纖維相關(guān)的上市公司光威復(fù)材，這些軍工科技類公司有著高技術(shù)壁壘，在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，有望受到投資者的廣泛關(guān)注，并給予估值溢價。

    從資本市場上看，近兩年國防軍工板塊回落明顯，2016年整體下跌20.37%，2017年以來截至12月26日累計下跌17.22%。但國防軍工產(chǎn)業(yè)中高科技含量、高成長性的部分龍頭公司大幅跑贏板塊指數(shù)，光威復(fù)材作為今年上市公司次新股，其盤中最高價沖至99.77元，較首日發(fā)行價格上漲近八倍，盡管近期股價有所回落，但26日收盤價也達到67.80元，另外，截至12月26日，中航黑豹、北方華創(chuàng)、三一重工、四維圖新和中航光電等個股年內(nèi)累計漲幅也均在30%以上，航天信息、中國核電、航天電子等個股期間也出現(xiàn)不同程度上漲。

    在國防軍工板塊改革預(yù)期強，以海軍、空軍為代表的新型武器裝備列裝加速龍頭上市公司業(yè)績持續(xù)釋放，板塊前期大幅回調(diào)的背景下，國泰君安、東興證券、中信證券等多家機構(gòu)表示，國防軍工板塊已進入戰(zhàn)略配置期，尤其是部分軍工科技類公司將率先走出底部。其中，東興證券表示，軍工板塊底部正在形成，基金倉位處于歷史低位，布局機會窗口已開啟。“訂單+改革”雙驅(qū)動下，2018年投資機會將十分明顯。

    2017年年報業(yè)績預(yù)告情況也從側(cè)面反映出軍工科技龍頭股較高的成長性。北斗星通三季報披露，預(yù)計公司2017年凈利潤為10000萬元至12500萬元（上年同期凈利潤為5168萬元），同比增長93.00%至142.00%。

    （喬川川）