新能源汽車智能化急行軍

    美麗中國進行時

    新能源汽車是汽車產(chǎn)業(yè)轉型升級、打造節(jié)能、循環(huán)、低碳生活，建設美麗中國的重要舉措之一。今年以來，支持新能源汽車發(fā)展的政策利好頻現(xiàn)。8月份，國務院印發(fā)《關于促進外資增長若干措施的通知》，通知提出，持續(xù)推進包括專用車和新能源汽車制造、船舶設計、銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)等在內(nèi)的12大領域對外開放，明確對外開放時間表、路線圖。

    9月份，工業(yè)和信息化部等五部委共同印發(fā)《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》，旨在建立節(jié)能與新能源汽車管理長效機制，促進汽車產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

    11月份，中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會公布了最新修訂的《汽車貸款管理辦法》，從新、舊辦法的內(nèi)容對比看，此次修訂的最大亮點在于，對新能源汽車和二手車的貸款比例作出了優(yōu)惠調(diào)整。

    值得注意的是，隨著新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的不斷深化，全球范圍內(nèi)智能汽車發(fā)展勢頭迅猛，已成為汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略方向，工業(yè)和信息化部副部長辛國斌近期表示，汽車產(chǎn)品加快向低碳、電動、智能化方向發(fā)展，汽車正從單純交通工具轉變?yōu)榇笮鸵苿又悄芙K端、儲能單元，汽車生產(chǎn)由過去的大批量流水生產(chǎn)向充分互聯(lián)協(xié)作的智能制造演進，個性化定制將成為未來發(fā)展趨勢。新型科技企業(yè)大舉進入汽車行業(yè)，傳統(tǒng)企業(yè)和新興企業(yè)競合交融發(fā)展，全球汽車產(chǎn)業(yè)生態(tài)正在重塑。

    在政策的大力扶持下，新能源汽車產(chǎn)銷量呈現(xiàn)逐漸走高的趨勢。據(jù)中汽協(xié)12月11日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年1月份-11月份，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成63．9萬輛和60．9萬輛，同比分別增長49．7%和51．4%。其中，純電動汽車產(chǎn)銷分別完成53．2萬輛和50．4萬輛，同比分別增長56．6%和59．4%；插電式混合動力汽車產(chǎn)銷分別完成10．7萬輛和10．5萬輛，同比分別增長22．5%和21.8%。

    事實上，行業(yè)相關上市公司業(yè)績表現(xiàn)同樣亮麗?！蹲C券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前，已有102家新能源汽車行業(yè)上市公司披露了年報業(yè)績預告，業(yè)績預喜公司達到81家，占比近八成。其中，眾泰汽車、露笑科技、得潤電子、永安行、英威騰、東方精工、贛鋒鋰業(yè)、龍星化工、道明光學、萬里揚、猛獅科技、格林美、索菱股份、歐菲科技和泰爾股份等15家公司均預計2017年年報凈利潤同比增長翻番。

    二級市場上，“政策持續(xù)支持+產(chǎn)業(yè)智能化+業(yè)績高增長”推動新能源汽車板塊在2017年頻頻異動，盡管板塊內(nèi)成份股表現(xiàn)分化較大，但行業(yè)龍頭標的卻有不俗的表現(xiàn)。統(tǒng)計顯示，在204只新能源汽車概念股中，年內(nèi)股價實現(xiàn)上漲的個股有61只，其中，贛鋒鋰業(yè)、民德電子、中興通訊、璞泰來、科大訊飛、奧聯(lián)電子、旭升股份、亨通光電、英搏爾和沃特股份等10只績優(yōu)龍頭股期間累計漲幅均超100%。

    對于板塊的布局方面，浙商證券表示，新能源汽車高端化、智能化是未來主流趨勢，換電模式亦值得關注?；ヂ?lián)網(wǎng)新能源汽車產(chǎn)品的持續(xù)發(fā)布、下線、運營，將逐步顛覆市場原有認知，加速自動駕駛等新技術的應用，以及換電、電池租賃等新業(yè)務模式的推廣。建議關注為蔚來ES8代工的江淮汽車（汽車研究團隊覆蓋），以及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)標的：國軒高科、杉杉股份、當升科技、特銳德等。

    國金證券則認為，新能源汽車作為國家發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)高增長，2016年、2017年銷量分別突破50萬輛、70萬輛之后，2018年將突破100萬輛，進入新的高度。若2018年補貼政策不變，在銷量增速依舊快速攀升背景下，盈利能力得到回升，2018年新能源汽車有望迎來業(yè)績估值雙提升的投資機會。建議從三角度挖掘后市機會：1.客車領域，推薦宇通客車；2.乘用車領域，推薦小康股份、比亞迪、江淮汽車、長安汽車等標的；3.特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈，推薦三花智控。（任小雨）