本報(bào)記者 田鵬

    隨著A股上市公司2025年半年度報(bào)告的陸續(xù)披露，一份份經(jīng)營(yíng)“成績(jī)單”逐步呈現(xiàn)于市場(chǎng)眼前的同時(shí)，上市公司以真金白銀回饋股東的姿態(tài)也尤為亮眼。

    以深圳證券交易所市場(chǎng)（以下簡(jiǎn)稱“深市”）為例，數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，深市已有14家公司發(fā)布中期利潤(rùn)分配方案，分紅金額總計(jì)102.51億元。其中8家公司為首次實(shí)施中期分紅。

    在常規(guī)年度分紅外，深市上市公司常態(tài)化回報(bào)投資者意識(shí)不斷增強(qiáng)，主動(dòng)提高分紅頻次，實(shí)施中期分紅，也彰顯了對(duì)全年經(jīng)營(yíng)情況持續(xù)穩(wěn)定的自信和對(duì)行業(yè)領(lǐng)域發(fā)展前景的積極預(yù)期。深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將持續(xù)引導(dǎo)上市公司做好全年分紅規(guī)劃，多措并舉推動(dòng)一年多次分紅。

    龍頭公司“帶頭”分紅

    在深市中期分紅的版圖中，行業(yè)龍頭企業(yè)正以“領(lǐng)頭雁”的姿態(tài)釋放強(qiáng)勁信號(hào)。這種“以大帶小”的分紅格局，既彰顯了龍頭企業(yè)在盈利穩(wěn)定性上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，也為全市場(chǎng)樹立了“盈利即回報(bào)”的示范標(biāo)桿，成為維系投資者信心的重要支柱。

    例如，7月30日，寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司發(fā)布2025半年報(bào)顯示，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金分紅10.07元（含稅），合計(jì)分紅金額達(dá)45.73億元，通過(guò)增加分紅頻次方式進(jìn)一步增強(qiáng)投資者獲得感。

    值得關(guān)注的是，除了已正式披露中期分紅計(jì)劃的龍頭企業(yè)外，另有多家行業(yè)頭部公司早已將中期分紅納入長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。這種前瞻性布局不僅體現(xiàn)了龍頭企業(yè)對(duì)股東回報(bào)的持續(xù)重視，更通過(guò)穩(wěn)定的分紅預(yù)期，為市場(chǎng)注入了長(zhǎng)期投資的確定性。

    例如，深圳邁瑞生物醫(yī)療電子股份有限公司在披露2024年年度利潤(rùn)分配方案的同時(shí)，就已宣告2025年第一次中期利潤(rùn)分配17.10億元的計(jì)劃，同時(shí)提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)制定2025年其他中期分紅方案，簡(jiǎn)化分紅程序，視公司經(jīng)營(yíng)情況靈活多次分紅。再比如，中航工業(yè)成都飛機(jī)工業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司、龍佰集團(tuán)股份有限公司也早在4月底便向市場(chǎng)宣告16.65億元、11.86億元的大額中期分紅方案。

    據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，深市有130家公司在披露2024年年度報(bào)告前后制定了2025年中期分紅方案，相關(guān)公司紛紛表示將在結(jié)合公司實(shí)際情況下，保持穩(wěn)定的分紅頻次，增強(qiáng)投資者回報(bào)水平。

    市場(chǎng)人士表示，這些龍頭企業(yè)的積極行動(dòng)，不僅讓投資者切實(shí)感受到企業(yè)發(fā)展的紅利，更以實(shí)際舉措帶動(dòng)了整個(gè)市場(chǎng)分紅文化的培育與發(fā)展，為資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定運(yùn)行增添了強(qiáng)勁動(dòng)力。

    積極制定中長(zhǎng)期規(guī)劃

    越來(lái)越多深市上市公司正在突破“階段性分紅”的局限，將股東回報(bào)納入長(zhǎng)期戰(zhàn)略框架。這種從“被動(dòng)分紅”到“主動(dòng)規(guī)劃”的轉(zhuǎn)變，標(biāo)志著A股市場(chǎng)的股東回報(bào)體系正從碎片化走向系統(tǒng)化，為投資者提供了穿越周期的長(zhǎng)期價(jià)值錨點(diǎn)。

    數(shù)據(jù)顯示，2024年，共有216家深市公司發(fā)布了中長(zhǎng)期股東分紅回報(bào)規(guī)劃，到了2025年，又新增165家公司發(fā)布中長(zhǎng)期股東分紅回報(bào)規(guī)劃，向市場(chǎng)釋放明確預(yù)期，常態(tài)化穩(wěn)定回報(bào)投資者。

    例如，廣州御銀科技股份有限公司在半年報(bào)披露前發(fā)布了《利潤(rùn)分配管理制度》，進(jìn)一步將利潤(rùn)分配制度化、規(guī)范化。該制度不僅明確了未來(lái)三年現(xiàn)金分紅比例，還規(guī)定了在公司現(xiàn)金流滿足持續(xù)經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)期發(fā)展的前提下，優(yōu)先采用現(xiàn)金分紅的方式回報(bào)股東，為投資者勾勒出清晰的回報(bào)路徑。

    這種將分紅承諾融入企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的做法，打破了以往分紅行為的短期性和隨意性，讓股東回報(bào)有了更堅(jiān)實(shí)的制度保障。它體現(xiàn)出企業(yè)對(duì)自身經(jīng)營(yíng)前景的審慎判斷，以及對(duì)股東利益的深度考量，通過(guò)建立穩(wěn)定可預(yù)期的回報(bào)機(jī)制，拉近了企業(yè)與投資者之間的距離。

    中長(zhǎng)期規(guī)劃的制定過(guò)程，也是企業(yè)梳理自身經(jīng)營(yíng)邏輯、明確發(fā)展節(jié)奏的過(guò)程。在規(guī)劃的指引下，企業(yè)能夠更合理地平衡短期回報(bào)與長(zhǎng)期發(fā)展的關(guān)系，既不會(huì)因過(guò)度分紅影響自身的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，也不會(huì)忽視股東的合理回報(bào)訴求，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值與股東利益的協(xié)同增長(zhǎng)。

    對(duì)于市場(chǎng)而言，這種普遍化的中長(zhǎng)期規(guī)劃趨勢(shì)，正在重塑投資者的預(yù)期體系。當(dāng)越來(lái)越多的企業(yè)以制度化的形式明確分紅方向，市場(chǎng)便會(huì)形成對(duì)穩(wěn)定回報(bào)的共識(shí)，進(jìn)而引導(dǎo)資金向注重長(zhǎng)期價(jià)值的企業(yè)聚集，推動(dòng)資本市場(chǎng)資源配置功能的更有效發(fā)揮，為市場(chǎng)的健康發(fā)展注入持久的內(nèi)生動(dòng)力。

（編輯 張明富）