■本報見習(xí)記者 孟珂

    5月30日，明晟公司發(fā)布臨時公告，東方園林、海南橡膠、中國中鐵、太鋼不銹和中興通訊將暫時不被納入MSCI中國指數(shù)，也將從MSCIA股全球通指數(shù)和MSCI中國A股大盤指數(shù)剔除。上述個股截至5月30日尚在停牌。本次調(diào)整將自6月1日起生效。由此可見，停牌問題掣肘MSCI擴容A股。

    據(jù)了解，停牌問題是國際投資者對A股最敏感、最關(guān)切的問題。有專家表示，在全球范圍來看，A股無論在停牌數(shù)量還是比例上都高于海外其他股票市場。大規(guī)模停牌會給交易過程帶來不確定性，投資者必然擔(dān)心資金被鎖，同時也對A股留下“隨意”的印象。上市公司長期停牌，不僅降低市場交易功能、削弱市場定價功能，還會阻礙資本市場改革。

    對于上市公司任性停牌這個問題，東北證券分析師付立春昨日在接受《證券日報》記者采訪表示，A股市場的停牌制度仍需進一步完善，上市公司任性停牌的行為應(yīng)得到約束。目前A股市場上市公司的大股東具有較多的自主權(quán)，這嚴重損害了中小股東的權(quán)益，對于停復(fù)牌制度的完善建議，滬深交易所應(yīng)該建立申請停牌前管理細則，對于停牌的時機、時長、原因等應(yīng)更全面、更明確。此外，還應(yīng)對上市公司停牌中的行為進行監(jiān)控，對不規(guī)范甚至長期惡意停牌進行嚴厲的處罰。

    值得關(guān)注的是，港交所日前披露關(guān)于摘牌及上市規(guī)則相關(guān)修訂的咨詢結(jié)果。根據(jù)新規(guī)，未來對于連續(xù)停牌18個月的證券，港交所可以對其進行摘牌。新修訂《上市規(guī)則》將于8月1日生效。

    香港交易所集團監(jiān)管事務(wù)總監(jiān)兼上市主管戴林瀚表示，新修訂的《上市規(guī)則》將鼓勵發(fā)行人在有需要的停牌后盡快恢復(fù)股份買賣，預(yù)計未來發(fā)行人上市證券長時間停牌的數(shù)目及時間都會大幅減少。

    付立春表示，港交所長期停牌的退市制度，A股也應(yīng)該借鑒。未來還是需要A股中的上市公司、監(jiān)管機構(gòu)共同努力，減少停牌股票數(shù)量，向國際市場靠攏。