延期為何是兩年？

    話說(shuō)回來(lái)，股票發(fā)行注冊(cè)制的授權(quán)決定期限為何延長(zhǎng)的是二年？

    胡國(guó)鵬認(rèn)為，這可能與十八屆三中全會(huì)定下的時(shí)間表有關(guān)。

    十八屆三中全會(huì)指出，到2020年，要在重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革上取得決定性成果，形成系統(tǒng)完備、科學(xué)規(guī)范、運(yùn)行有效的制度體系，使各方面制度更加成熟更加定型。

    股票發(fā)行注冊(cè)制作為證券市場(chǎng)改革重要的一部分，正是“在重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革上取得決定性成果”的體現(xiàn)之一。

    在此次會(huì)議上，明確提出，要健全多層次資本市場(chǎng)體系，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革。

    在王有鑫看來(lái)，實(shí)施注冊(cè)制的大方向不會(huì)變，推遲兩年執(zhí)行，是為了更好的完善前提條件，做好充分的準(zhǔn)備，避免倉(cāng)促推出對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)沖擊。

    正如證監(jiān)會(huì)主席劉士余此前在回應(yīng)注冊(cè)制改革時(shí)所說(shuō)，注冊(cè)制改革需要一個(gè)相當(dāng)完善的法治環(huán)境，注冊(cè)制是不可以單兵突進(jìn)的。“大家已經(jīng)看到，‘十三五’規(guī)劃綱要草案提出，創(chuàng)造條件實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制，創(chuàng)造條件總得有個(gè)過(guò)程。”

    也就是說(shuō)，股票發(fā)行注冊(cè)制改革真正推進(jìn)還要看未來(lái)市場(chǎng)的實(shí)際情況。

    王有鑫表示，如果條件允許，兩年后A股自然會(huì)擇機(jī)推出注冊(cè)制，但如果制約因素并沒(méi)有得到有效解決，注冊(cè)制依然不會(huì)貿(mào)然推出，還要看兩年后的制度建設(shè)和市場(chǎng)發(fā)育情況。