本周全球金融市場(chǎng)最關(guān)心的事情，沒有之一，那就是美聯(lián)儲(chǔ)又要開會(huì)啦！

    美聯(lián)儲(chǔ)將于3月20-21日召開新一次貨幣政策會(huì)議，北京時(shí)間3月22日（周四凌晨?jī)牲c(diǎn)）公布最新的利率決議。

    投資者們對(duì)2月初的美股跳水引發(fā)全球股市暴跌還記憶猶新吧？那次美股跳水就是市場(chǎng)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)要更快加息所致，這一次無論如何要好好看看中證君的分析，別讓自己的賬戶再無辜“挨刀”。

    本周加息無懸念聽聽耶倫奶奶怎么說

    在今年第一次貨幣政策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)表示通脹率將回升，并在中期內(nèi)實(shí)現(xiàn)2%的政策目標(biāo)。市場(chǎng)將此視為通脹前景預(yù)測(cè)的鷹派信號(hào)，并認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)3月加息已是“板上釘釘”。目前市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將在此次會(huì)議上加息25基點(diǎn)至1.50-1.75%。路透最新調(diào)查結(jié)果顯示，接受調(diào)查的104位分析師全部預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本次會(huì)議上加息。

    美聯(lián)儲(chǔ)核心決策層已經(jīng)進(jìn)入“封口時(shí)間”，不能再大嘴巴瞎咧咧了。好在剛退下來一個(gè)月多的大Boss——前任美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫奶奶要掙點(diǎn)零花錢，正在四處走穴中。耶倫奶奶當(dāng)了多年的美聯(lián)儲(chǔ)一把手，她19日的發(fā)言無疑非常有價(jià)值：

    “目前的美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況非常之好，每月9萬(wàn)到12萬(wàn)的新增非農(nóng)就業(yè)人口'應(yīng)該是可持續(xù)的'，如果就業(yè)增長(zhǎng)繼續(xù)保持這種速度，失業(yè)率將逐步下降。”

    “我仍然預(yù)計(jì)通脹率將不會(huì)出現(xiàn)大幅上升。”耶倫說：“我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該并且一直在逐步提高利率以穩(wěn)定就業(yè)市場(chǎng)，并將就業(yè)增長(zhǎng)速度降到可持續(xù)水平以避免經(jīng)濟(jì)過熱。”

    中證君試著解讀一下耶倫奶奶的話：美聯(lián)儲(chǔ)兩大政策目標(biāo)就是保證充分就業(yè)和控制通脹。就業(yè)這方面挺好的，就不用擔(dān)心啦；通脹呢，也不會(huì)高得很離譜。你們金融市場(chǎng)波動(dòng)不波動(dòng)，不關(guān)俺們美聯(lián)儲(chǔ)的事情，只要是美國(guó)經(jīng)濟(jì)有過熱的跡象，我們就得一步步加息。

    “鮑師傅”的美聯(lián)儲(chǔ)想咋干

    既然美聯(lián)儲(chǔ)肯定加息，那我們還擔(dān)憂個(gè)啥，別急哈，中證君要敲小黑板了，重要的事情說三遍：未來加息節(jié)奏、未來加息節(jié)奏、未來加息節(jié)奏。這才是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

    作為耶倫的繼任者，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)新任美聯(lián)儲(chǔ)主席“鮑師傅”，不對(duì)，是鮑威爾將延續(xù)“耶倫時(shí)代”謹(jǐn)慎漸進(jìn)的加息節(jié)奏，繼續(xù)推動(dòng)貨幣政策正?；?。但在美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張，資產(chǎn)估值處于高位的大背景下，鮑威爾執(zhí)掌帥印的美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在加息路上“改為小步快跑”，市場(chǎng)對(duì)此猜測(cè)紛紛。

    去年12月，美聯(lián)儲(chǔ)自己預(yù)測(cè)今年會(huì)有三次加息。鮑威爾2月底前往國(guó)會(huì)作證時(shí)強(qiáng)調(diào)，他個(gè)人對(duì)美國(guó)通脹和經(jīng)濟(jì)前景信心增強(qiáng)，市場(chǎng)波動(dòng)不會(huì)阻止加息步伐，他的措辭給市場(chǎng)留下的印象是略偏“鷹派”立場(chǎng)，貌似他還暗示美聯(lián)儲(chǔ)沒準(zhǔn)要加息四次喲。

    華爾街專業(yè)人士說話了，要判斷美聯(lián)儲(chǔ)未來的加息節(jié)奏啊，“鮑師傅”這次會(huì)后要舉行新聞發(fā)布會(huì)，他的措辭要仔細(xì)把握；另外這次會(huì)議后發(fā)布的“點(diǎn)陣圖”可得好好看看。

    “點(diǎn)陣圖”是個(gè)什么鬼

    “點(diǎn)陣圖”聽起來像是江湖人士裝神弄鬼的秘籍啥的，長(zhǎng)啥樣呢，中證君帶你見識(shí)見識(shí)。

    美聯(lián)儲(chǔ)去年12月發(fā)布的點(diǎn)陣圖

    來源：彭博

    自2012年以來，每隔三個(gè)月，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)更新其點(diǎn)陣圖。點(diǎn)陣圖顯示的是對(duì)聯(lián)邦基金利率的預(yù)估，目前美聯(lián)儲(chǔ)理事和具有投票權(quán)的地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席共有16人，他們將各自為其所認(rèn)為未來三年和更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的利率適當(dāng)區(qū)間中值設(shè)定一個(gè)點(diǎn)，這些點(diǎn)被設(shè)定后的中值也就是整個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)聯(lián)邦基金利率的中值預(yù)期。點(diǎn)陣圖一直被認(rèn)為是美聯(lián)儲(chǔ)政策工具的重要組成部分，也是外界預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)政策的重要途徑之一。

    根據(jù)去年12月發(fā)布的點(diǎn)陣圖，預(yù)測(cè)中值顯示美聯(lián)儲(chǔ)今年會(huì)有三次加息。不少華爾街機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，在本次會(huì)議后發(fā)布的點(diǎn)陣圖中，2018年加息次數(shù)預(yù)測(cè)中值將升至4次。高盛、德銀的經(jīng)濟(jì)學(xué)家甚至預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)存在年內(nèi)升息五次的可能。

    投資者該怎么辦

    如果美聯(lián)儲(chǔ)這次還是維持原先的政策立場(chǎng)，判斷無需過快緊縮貨幣政策，今年也就是有三次加息而已，早已消化了這樣的預(yù)期的金融市場(chǎng)會(huì)大松一口氣，各類資產(chǎn)也會(huì)繼續(xù)原有的走勢(shì)。且慢，事情這樣發(fā)展的幾率并不高。

    一旦美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)話暗示，經(jīng)濟(jì)過熱啦，通脹抬頭啦，按不住了，要加、加、加、加息（數(shù)數(shù)有幾次），那么可能會(huì)引發(fā)買盤提振美元人氣。目前美元指數(shù)低位蟄伏已久，就等著這一天呢。匯市投資者要記得趕緊抱美元的大腿。與此同時(shí)，股票市場(chǎng)的氣氛可要凝重了，雖然這里主要是指美國(guó)股市，但我們大A股有些時(shí)候還是會(huì)看美股臉色的。需要強(qiáng)調(diào)的是，目前美股（標(biāo)普500指數(shù)）的形態(tài)不算好，應(yīng)聲下跌的可能性不小啊。

    美標(biāo)普500指數(shù)走勢(shì)圖

    還有，美元如果大幅波動(dòng)，大宗商品市場(chǎng)一般會(huì)發(fā)生反向波動(dòng)。美元漲，商品價(jià)格一般會(huì)跌；美元跌，商品價(jià)格一般會(huì)漲。和黃金、銅、鋁這些資源品搭得上關(guān)系的A股小伙伴，就得自求多福了。說到這里，中證君不由自主哆嗦了一下，之前被美股跳水傷害太深的股票就是這類品種，小心別被套上加套。

    不管怎么說，美國(guó)那里和我們這里有時(shí)差，周四早上看看新聞就知道結(jié)果了，怎么應(yīng)對(duì)，相信你聽了中證君的分析，心里已經(jīng)有譜了。