回首雞年股市，持有創(chuàng)業(yè)板的投資者心情非常復(fù)雜，眼看著市場“以大為美”的投資風(fēng)格蔚然成風(fēng)，指數(shù)和權(quán)重藍(lán)籌股持續(xù)大漲，自己手中的股票卻遲遲不見起色；近期市場迎來調(diào)整，而創(chuàng)業(yè)板中的傳媒、醫(yī)藥、金融等指標(biāo)股紛紛表現(xiàn)抗跌，投資者們也紛紛奔走相告，是不是我們熟悉的那個中國A股市場又回來了，這是否代表著市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換會在2018年春季出現(xiàn)呢？

    預(yù)知未來，我們首先要對過去進(jìn)行總結(jié)，導(dǎo)致過去創(chuàng)業(yè)板高市盈率、高估值的罪魁禍?zhǔn)拙褪遣糠稚鲜泄矩?cái)務(wù)造假、頻繁變更主營業(yè)務(wù)，加上投資者習(xí)慣了追逐題材股、小市值便于拉抬等思維模式的疊加，形成了2014年-2015年創(chuàng)業(yè)板超級“成長泡沫”的出現(xiàn)，當(dāng)整個創(chuàng)業(yè)板市場整體市盈率達(dá)到100倍水平時，股市終于給投資者潑了一盆冷水，很多創(chuàng)業(yè)板公司股價跌至谷底，2017年的指數(shù)牛市好像和它們沒有任何關(guān)系。

    值得注意的是，在2017年復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，創(chuàng)業(yè)板公司過去一年業(yè)績相對平穩(wěn)，各板塊業(yè)績保持穩(wěn)步增長態(tài)勢；截至1月底的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)盈利公司共有685家，占比達(dá)到95.67%，其中15家扭虧為盈，預(yù)計(jì)虧損公司共有31家。按凈利潤預(yù)計(jì)區(qū)間的平均數(shù)計(jì)算，創(chuàng)業(yè)板共有11家公司預(yù)計(jì)凈利潤超過10億元，39家公司預(yù)計(jì)凈利潤超過5億元。其中，節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造、新能源行情的預(yù)計(jì)凈利潤增速超過30%，已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整后的新亮點(diǎn)。

    另一方面，與亮眼業(yè)績形成明顯反差的，是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連創(chuàng)新低，但從成交量上看是最真實(shí)不過的了。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)自1月底以來成交量持續(xù)放量，尤其是創(chuàng)業(yè)板ETF在12月份資金持續(xù)凈流入，中線資金進(jìn)場跡象十分明顯。

    從創(chuàng)業(yè)板整體業(yè)績增速上看，雖然從2016年第一季度以來業(yè)績連續(xù)五個季度增速下滑，但直到2017年第三季度，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績增速已經(jīng)呈現(xiàn)明顯得觸底反轉(zhuǎn)態(tài)勢，三季度業(yè)績增速接近10%，若把溫氏股份、樂視網(wǎng)以及外延并購的業(yè)績剔除后的創(chuàng)業(yè)板業(yè)績增速已達(dá)近20%水平，可見，資金大舉介入創(chuàng)業(yè)板并不是空穴來風(fēng)，而是有基本面業(yè)績支撐的。

    在證券市場里，我們所能看到的大多數(shù)和想象的結(jié)果不同，而只有增量資金進(jìn)場才是推動股市上漲的原動力。既然中線資金進(jìn)來了，接下來市場反彈只是時間問題，作為散戶投資者不必去猜測機(jī)構(gòu)投資者明天會做什么，會不會馬上大漲。2018年我們應(yīng)該對創(chuàng)業(yè)板更樂觀一些，但是操作節(jié)奏上還是要慢一些，在市場追捧大白馬藍(lán)籌股成風(fēng)的大背景下，我們應(yīng)當(dāng)放下執(zhí)拗和偏見，用心聆聽2018年創(chuàng)業(yè)板市場的聲音。