曹衛(wèi)新

    今年以來，監(jiān)管層秉持“零容忍”執(zhí)法理念，嚴厲打擊違法違規(guī)行為，緊盯控股股東、實控人、董監(jiān)高等“關鍵少數”，對各類違法違規(guī)行為從嚴打擊。上市公司頻收“罰單”的同時，作為“關鍵少數”的控股股東、實控人、董監(jiān)高也被重點監(jiān)控。據筆者不完全統(tǒng)計，今年以來截至目前，A股市場已有400多家上市公司的董監(jiān)高領到了“罰單”，涉及人數超千人，而其被罰緣由包括超比例減持、短線交易、未能恪盡職守履行勤勉義務等。

    公司治理如同構建上市公司“內在品質”的地基，良好的公司治理是企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的基石。作為上市公司“關鍵少數”的控股股東、實控人、董監(jiān)高等，可以說就是建立并維護地基的“帶頭人”，理應在上市公司經營發(fā)展、治理運行中擔負起專門義務和特殊責任，切實維護公司和中小股東利益。然而，總有一些“關鍵少數”不知敬畏，以身試法。

    今年11月初，廣東證監(jiān)局對A股某食品類上市公司監(jiān)事采取了出具警示函的行政監(jiān)管措施。經查，該監(jiān)事在2024年9月24日至2024年10月18日期間買賣公司股票，上述行為構成短線交易，違反了《證券法》第三十六條第二款和《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》第九條的規(guī)定。

    今年10月底，A股某信息技術板塊上市公司因定期報告存在虛假記載，5年虛增利潤超13億元等違法行為，被證監(jiān)會予以行政處罰。經監(jiān)管調查，公司時任張姓副總經理籌劃并組織了財務造假，另一戴姓副總經理也參與了財務造假。

    此外，從近年來證監(jiān)會查處的操縱市場和資金占用案件來看，不乏上市公司實控人、高管與操縱團隊內外勾結，合謀“坐莊”炒作本公司股票，控股股東與公司內部人員勾結，侵害上市公司利益和投資者合法權益的情況。

    “關鍵少數”帶頭違規(guī)，其背后反映出上市公司內部控制失效，公司治理結構不完善，以及控股股東、實控人、董監(jiān)高等“關鍵少數”合規(guī)意識淡薄等深層次問題。上市公司如果“說假話”“做假賬”，約束機制和激勵機制喪失效力，必然會嚴重影響和干擾投資者的價值判斷和投資決策，不僅損害了中小股東的利益，還對公司的正常生產經營產生負面效果，未來的融資和業(yè)務發(fā)展也可能會受到影響。

    當前是建設建強資本市場的關鍵時期，推動上市公司實現高質量發(fā)展是全面深化資本市場改革的必然要求，提升上市公司治理水平，推動提高A股上市公司質量，絕不能讓“關鍵少數”拖后腿。上市公司“關鍵少數”應當正確認識公司治理之于企業(yè)高質量發(fā)展的重要性，自覺承擔法定義務，忠實勤勉盡責，主動扛起推動提升上市公司質量、提高投資者回報的主體責任，積極探索利用公司治理機制改善公司內控水平和經營管理效率，提升投資者對上市公司的信心。