■董少鵬

    昨天傍晚，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了擬進(jìn)一步放開外國(guó)人開立A股賬戶的消息，并就《證券登記結(jié)算管理辦法》《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》等相關(guān)規(guī)定的修改草案向社會(huì)公開征求意見。這是鼓勵(lì)外國(guó)人依法依規(guī)入市的重大舉措，將促進(jìn)市場(chǎng)交易資源更加多元化、投資者結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化合理，為資本市場(chǎng)強(qiáng)國(guó)建設(shè)增添更加開放的制度條件。

    近期，在美國(guó)強(qiáng)行開打貿(mào)易戰(zhàn)的背景下，國(guó)內(nèi)股市承受了一定壓力，股指下跌、交易量縮小。部分投資者產(chǎn)生了過(guò)度悲觀情緒。針對(duì)這些情況，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)和一行兩會(huì)密切關(guān)注市場(chǎng)變化，及時(shí)發(fā)出聲音，并采取了必要措施。筆者認(rèn)為，按照建設(shè)資本市場(chǎng)強(qiáng)國(guó)的要求，需要在主體運(yùn)行、交易機(jī)制、信息披露、監(jiān)督執(zhí)法等方面進(jìn)一步完善制度，特別是強(qiáng)化有利于價(jià)值投資的相關(guān)措施，用好的制度激勵(lì)價(jià)值投資人群。預(yù)計(jì)相關(guān)措施還將陸續(xù)推出。

    筆者注意到，有人看到股市階段性下跌，便懷疑前期股市改革的成果，甚至認(rèn)為一切都要從頭再來(lái)一遍。這是一種過(guò)度情緒化的分析，不利于解決問(wèn)題。

    事實(shí)上，2016年3月份以來(lái)，管理層貫徹依法全面從嚴(yán)監(jiān)管的理念，違法違規(guī)案件得到強(qiáng)力查處，打擦邊球的違規(guī)行為被封堵，市場(chǎng)風(fēng)氣已煥然一新；新股發(fā)行常態(tài)化不僅穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期，也嚇退了一些包裝上市的企業(yè)，上市公司質(zhì)量得以提高；退市機(jī)制進(jìn)一步落實(shí)，炒作概念之風(fēng)迅速降溫；對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)的整頓初見成效；券商、基金公司的合規(guī)意識(shí)和規(guī)范化運(yùn)作程度進(jìn)一步提升。特別是，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的一行兩會(huì)機(jī)制日趨成熟，協(xié)調(diào)監(jiān)管、綜合監(jiān)管水平得到提高。

    正是在這些基礎(chǔ)性工作取得重大成效后，股市發(fā)展的戰(zhàn)略重心才有了轉(zhuǎn)折的可能。今年2月份以來(lái)，管理層在推動(dòng)大國(guó)重器企業(yè)、新經(jīng)濟(jì)企業(yè)上市方面，推出一系列改革措施，相關(guān)制度不斷完善。這些舉措受到了多數(shù)投資者歡迎，同時(shí)，由于有些工作需要探索，也遇到了一些具體問(wèn)題。對(duì)于來(lái)自市場(chǎng)的呼聲和建議，管理層十分重視和歡迎，劉士余等證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)多次就相關(guān)問(wèn)題與市場(chǎng)人士面對(duì)面溝通交流。

    客觀來(lái)說(shuō)，6月份股指下跌較多，與市場(chǎng)中的周期性因素有關(guān)，如結(jié)構(gòu)性的流動(dòng)性不足；也與中美貿(mào)易戰(zhàn)的沖擊有關(guān)。但還有一個(gè)重要方面，就是心理因素。因此，這一階段的大盤調(diào)整很大程度上帶有虛跌性質(zhì)。

    管理層高度重視市場(chǎng)情緒和市場(chǎng)運(yùn)行，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)7月2日開會(huì)研究金融市場(chǎng)形勢(shì)，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱先后于6月19日、7月3日發(fā)表談話，中國(guó)人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清于7月5日發(fā)表談話，7月5日實(shí)施定向降準(zhǔn)。同時(shí)，滬深交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)、銀行業(yè)協(xié)會(huì)同時(shí)對(duì)股票質(zhì)押?jiǎn)栴}表態(tài)并采取措施，減少投資者誤判，穩(wěn)定市場(chǎng)情緒。

    隨著7月6日美國(guó)宣布對(duì)340億美元中國(guó)商品加征關(guān)稅，貿(mào)易戰(zhàn)的沖擊已經(jīng)減弱。這是因?yàn)?，隨著貿(mào)易戰(zhàn)的推進(jìn)，會(huì)有越來(lái)越多的利益方發(fā)出反對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的聲音，采取遏制貿(mào)易戰(zhàn)的行動(dòng)，促使貿(mào)易爭(zhēng)端朝著理性解決的方向轉(zhuǎn)化。

    在全球合作發(fā)展遭遇逆流的情況下，我們尤其要保持定力，按照既定的方向和部署，扎扎實(shí)實(shí)辦好自己的事。習(xí)近平總書記指出，要堅(jiān)定不移發(fā)展開放型世界經(jīng)濟(jì)。推進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)深入改革開放，加強(qiáng)與世界各國(guó)資本市場(chǎng)交流合作，承載更加多元豐富、更大規(guī)模體量的市場(chǎng)資源，是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的必要之舉。

    放開在中國(guó)境內(nèi)工作的外國(guó)人和A股上市公司中在境外工作并參與股權(quán)激勵(lì)的外籍員工開立A股賬戶，釋放了中國(guó)股市擴(kuò)大開放的積極信號(hào)，展現(xiàn)了中國(guó)股市堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展的自信。按照既定方向和既定方案，建設(shè)資本市場(chǎng)強(qiáng)國(guó)的進(jìn)程將繼續(xù)穩(wěn)定有序推進(jìn)。