A股市場正發(fā)生著前所未有的深刻變化，價值投資是提高投資勝率的可行路徑。要么鉆研專業(yè)技能，適當(dāng)分散風(fēng)險，要么是將資金委托給更專業(yè)的機(jī)構(gòu)管理，如此才能避免類似樂視的悲劇重演。

    樂視在A股市場上演了一出“興也勃、亡也忽”的大戲，在高潮時它給投資者帶來欣喜快樂，它的謝幕又讓人無限感傷。但樂視悲劇并非毫無價值，如果從中總結(jié)教訓(xùn)，則有助于提高風(fēng)險回避的能力，獲得良好收益。

    首先，不要抱著風(fēng)險投資思維參與二級市場。股權(quán)投資是多層次的，一般來說，在公司初創(chuàng)階段，業(yè)務(wù)前景和業(yè)績都高度不確定時，適合風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)介入，在業(yè)務(wù)和盈利模式基本定型后，可供一般的二級市場投資者投資。這兩類不同的企業(yè)所對應(yīng)的投資者群體、投資知識和思維都是不同的。外國股市二級市場上，雖然都有少量的第一類公司存在，例如特斯拉、SolarCity，但它們并不適合絕大多數(shù)普通投資者，而只適合有專業(yè)判斷能力并采取組合投資的機(jī)構(gòu)投資者。

    由于各種原因，A股市場行為錯位的公司很多，不少公司上市之后仍然在不停地搞“新業(yè)務(wù)”，忙著“轉(zhuǎn)型”。相對應(yīng)的是投資者角色和行為錯位，不少人懷著“賭中一個”的心態(tài)干著風(fēng)險投資的事。市場一度出現(xiàn)百家公司搞“創(chuàng)業(yè)”、億萬股民搞風(fēng)投的景觀。樂視就是一家行為錯位的公司，這家2010年就已上市的公司竟然在2015年搞起了生態(tài)型“創(chuàng)業(yè)”，而很多買入其股票的人根本不知道自己本質(zhì)是在從事風(fēng)險投資。

    經(jīng)過樂視悲劇之后，今后投資者首先要問自己，自己來股市是不是從事風(fēng)險投資，有沒有與風(fēng)險投資相關(guān)的知識和風(fēng)險控制能力。

    其次是要徹底摒棄概念投資的思維。還有一類投資者，他們投資樂視不是因?yàn)橄嘈艠酚^描繪的美好前景，事實(shí)上，他們不關(guān)心樂視描繪的前景能否實(shí)現(xiàn)，甚至他們根本不相信這個故事，他們純粹是在追二級市場的概念風(fēng)口。概念投資不看重基本面、不追求從上市公司內(nèi)在價值中獲得回報，是一種相互博弈為樂的零和游戲。概念投資在A股市場最為流行，也是一些人最為熟悉甚至唯一熟悉的游戲模式。不幸踩中樂視地雷的人之中，就有一部分是因?yàn)樽分鸶拍?。隨著A股制度巨變，越早摒棄概念投資，避開樂視這樣地雷的可能性就越高。

    第三，不要盲目相信“聰明錢”。跟著“聰明錢”走，是眾多中小投資者深陷樂視悲劇的根源之一。對中小投資者來說，由于投資的專業(yè)知識有限，適當(dāng)參考一些大機(jī)構(gòu)投資者的動向，是可取的，但過于迷信“聰明錢”的做法隱藏著巨大的風(fēng)險，因?yàn)椴徽撌鞘治站拶Y的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，還是縱橫商場的企業(yè)家，都有可能因?yàn)閷I(yè)判斷失誤或陷入羊群效應(yīng)而犯下巨大錯誤。所以，中小投資者要想在市場生存，就要學(xué)會適當(dāng)參考和科學(xué)地鑒別“聰明錢”動向的信息，而不能盲目地相信。

    近兩年來，A股市場正發(fā)生著前所未有的深刻變化，價值投資是提高投資勝率的可行路徑。但價值投資并不是一件容易的事，投資者首先要明白自己是在對創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)行風(fēng)險投資，還是在做一般的二級市場投資。此外，還要意識到價值投資是專業(yè)性要求極高的工作，其核心是評估公司價值或公司前景，這些技能并非輕而易舉能夠獲得。要么鉆研專業(yè)技能，適當(dāng)分散風(fēng)險，要么是將資金委托給更專業(yè)的機(jī)構(gòu)管理，如此才能避免類似樂視的悲劇重演。