原油期貨昨日上市，鐵礦石期貨國際化也在加速推進(jìn)。證券時報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，針對鐵礦石期貨國際化，中國期貨公司已進(jìn)行軟硬件的全面升級，并在多重渠道開拓境外客戶資源，抓緊推進(jìn)境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)備案和境外客戶開戶。不少期貨公司考慮將原油期貨境外客戶直接轉(zhuǎn)化為鐵礦石期貨客戶。

    期貨公司軟硬件全面升級

    記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多數(shù)期貨公司已在軟硬件方面全面升級，原油期貨和鐵礦石期貨都在同步進(jìn)行。“目前主要配合大商所測試了結(jié)售匯以及境外中介業(yè)務(wù)，系統(tǒng)對接和測試進(jìn)展順利。”華泰期貨副總裁王俊卿表示。

    廣發(fā)期貨董事長趙桂萍介紹，公司已搭建了專用的測試系統(tǒng)，并與大商所進(jìn)行7個月的鐵礦石期貨國際化業(yè)務(wù)測試。目前，公司整個軟件系統(tǒng)已完成境內(nèi)外客戶開戶、人民幣及美金出入金、交易、境外客戶API或FIX接口對接下單結(jié)算風(fēng)控以及人民幣和美金換匯、報(bào)送等功能測試。“廣發(fā)期貨以香港公司作為鐵礦石期貨國際化的業(yè)務(wù)支點(diǎn)，目前公司主推的ATP系統(tǒng)已完成對于支持鐵礦石期貨國際化業(yè)務(wù)的開發(fā)工作，香港公司正抓緊進(jìn)行最后的系統(tǒng)測試。”她說。

    申銀萬國期貨副總經(jīng)理陸三江也表示，公司一直積極參加大商所組織的鐵礦石期貨相關(guān)測試，相繼完成了境內(nèi)客戶、境外客戶開戶與交易權(quán)限開通測試，并完成了交易、結(jié)算、銀期轉(zhuǎn)賬等一系列業(yè)務(wù)測試，在測試過程中不斷熟悉和掌握鐵礦石期貨國際化業(yè)務(wù)。

    多重渠道開拓境外客戶資源

    記者調(diào)查中，不少金融機(jī)構(gòu)、現(xiàn)貨企業(yè)表示，境外客戶對參與鐵礦石期貨興趣濃厚。

    華泰期貨國際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人溫昊成表示，公司接觸的海外客戶對于參與中國鐵礦石期貨交易普遍表現(xiàn)出了濃厚興趣和熱情。對于海外客戶來講，中國期貨市場的高流動性是境外任何一個鐵礦石交易市場不能比擬的。同時，海外客戶認(rèn)為中國期貨市場在豐富品種體系、優(yōu)化合約規(guī)則和促進(jìn)功能發(fā)揮方面成果顯著，鐵礦石、豆粕、黃大豆等成熟期貨品種的價格已成為國內(nèi)外貿(mào)易的重要定價參考。

    值得注意的是，2013年初，合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）就開始參與股指期貨交易。原油期貨上市和鐵礦石期貨國際化，必將進(jìn)一步豐富境外交易者參與中國衍生品市場的廣度。從只能參與金融期貨到參與商品期貨，從QFII只能從事套期保值到境外客戶可以進(jìn)行投資、套保、套利等多種交易方式，期貨市場對外開放程度進(jìn)一步加深。

    趙桂萍表示，廣發(fā)期貨香港公司已在境外鐵礦石衍生品市場耕耘了一些時間，目前已與許多國內(nèi)外知名鋼廠、貿(mào)易商有過合作，業(yè)務(wù)已逐漸成熟。另一方面，香港公司面向境外客戶和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)推廣國內(nèi)鐵礦石期貨業(yè)務(wù)，為境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)備案和境外客戶開戶提供指導(dǎo)。

    “鐵礦石期貨對客戶可用資金的要求較原油期貨低，我們考慮將原油期貨境外客戶直接轉(zhuǎn)化為鐵礦石期貨客戶。”陸三江表示，在境外客戶開拓方面，公司以會議營銷、客戶拜訪、技術(shù)公司介紹、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)推薦等多重渠道獲得客戶資源。同時，公司還在積極接觸礦山、貿(mào)易商等實(shí)貨背景境外企業(yè)，調(diào)研客戶對套期保值、交割倉庫、物流運(yùn)輸?shù)惹袑?shí)需求，為引導(dǎo)客戶參與鐵礦石期貨交易奠定基礎(chǔ)。

    境外市場有待進(jìn)一步培育推廣

    “在推廣大商所鐵礦石期貨時，海外客戶對國內(nèi)的交易制度、風(fēng)控規(guī)則、現(xiàn)貨交割流程等方面還不熟悉，還需做大量的市場培育。”王俊卿表示，國內(nèi)外衍生品市場的交易習(xí)慣、制度文化也存在差異。

    據(jù)了解，如何進(jìn)行結(jié)算是境外交易者關(guān)注的一個焦點(diǎn)。目前，國內(nèi)期貨市場結(jié)算業(yè)務(wù)有三項(xiàng)基本制度，即保證金制度、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。保證金制度方面，為適應(yīng)國際交易習(xí)慣、體現(xiàn)“國際化”內(nèi)涵，鐵礦石期貨將允許境外客戶以美元作為保證金參與交易。

    “境內(nèi)外市場對于保證金擔(dān)保品的認(rèn)定存在較大不同，境外衍生品市場可接受的保證金擔(dān)保品比較豐富。”大商所相關(guān)業(yè)務(wù)人員提醒，目前大商所只接受人民幣現(xiàn)金、外匯資金、標(biāo)準(zhǔn)倉單作為保證金使用，暫時不接受其他擔(dān)保品。

    當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度方面，與境外交易所日內(nèi)多次結(jié)算的模式有所不同，大商所實(shí)行日終結(jié)算。每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會員的結(jié)算準(zhǔn)備金。

    風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金方面，該大商所業(yè)務(wù)人員指出，國內(nèi)市場風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的來源是交易所按向會員收取手續(xù)費(fèi)收入20%的比例從管理費(fèi)用中提取，以及符合國家財(cái)政政策規(guī)定的其他收入。