周二（7月28日）亞市盤中，黃金市場(chǎng)再現(xiàn)“瘋狂行情”，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)一度暴漲近40美元，并突破1980美元/盎司關(guān)口，愈發(fā)接近2000美元/盎司大關(guān)。美元跌跌不休，加之包括中美在內(nèi)的地緣政治緊張局勢(shì)刺激市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫。最新消息稱，新西蘭宣布暫停與香港引渡條約，這一消息出爐后金價(jià)加速上漲。

    現(xiàn)貨黃金剛剛突破1980美元/盎司，最高一度觸及1981.11美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高。

    RBCWealthManagement董事總經(jīng)理GeorgeGero表示，他看不到美國(guó)和中國(guó)之間緊張關(guān)系升級(jí)的快速解決方案。Gero指出，金價(jià)未來將觸及更高水平。

    經(jīng)紀(jì)商OANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師EdwardMoya指出：“金價(jià)正在加速走高，這主要是由于與中國(guó)的地緣政治緊張關(guān)系。這種升級(jí)似乎看不到盡頭。隨著全球最大的幾個(gè)國(guó)家繼續(xù)爭(zhēng)吵，這將損害市場(chǎng)人氣。”

    分析師指出，中美緊張局勢(shì)是金價(jià)創(chuàng)新高的最大動(dòng)力。此外，美元走軟、收益率下降、更多的財(cái)政刺激措施以及新冠病毒病例仍在攀升，這些也都是推動(dòng)金價(jià)飆升的重要因素。

    KitcoNews黃金周度調(diào)查顯示，華爾街分析師和華爾街投資者都預(yù)期金價(jià)將繼續(xù)走高。上周有14位華爾街專業(yè)人士參加了調(diào)查，其中11人（79%）預(yù)計(jì)金價(jià)將上漲。

    據(jù)FX168上周六公布的每周金融市場(chǎng)調(diào)查顯示，針對(duì)本周的走勢(shì)預(yù)測(cè)，在接受調(diào)查的分析師中，60%預(yù)測(cè)黃金本周看漲，40%預(yù)測(cè)看跌。

    分析師們稱，目前黃金多頭瞄準(zhǔn)2000美元/盎司大關(guān)。

    澳洲聯(lián)邦銀行表示，基于目前的驅(qū)動(dòng)因素，未來幾個(gè)月金價(jià)很可能突破2000美元/盎司關(guān)口，但屆時(shí)可能需要美聯(lián)儲(chǔ)的幫助才能維持漲勢(shì)；該行認(rèn)為，要想金價(jià)繼續(xù)在2000美元/盎司上方反彈，我們需要看到美聯(lián)儲(chǔ)考慮實(shí)施負(fù)利率；如果美聯(lián)儲(chǔ)這樣做，那么將對(duì)美國(guó)10年期實(shí)際收益率施加巨大的下行壓力。

    知名財(cái)經(jīng)資訊網(wǎng)站Economies.com周一撰文稱，金價(jià)突破歷史高位1920.80美元/盎司，隨后金價(jià)進(jìn)一步上漲。金價(jià)有望漲向下一目標(biāo)2000美元/盎司大關(guān)。

    瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室在最新的報(bào)告中調(diào)高未來一年的金價(jià)預(yù)測(cè)，下半年目標(biāo)從原來的1900美元/盎司升至2000美元/盎司，明年6月的目標(biāo)則從原來的1800美元/盎司上調(diào)至1900美元/盎司。

    根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，投資者本月用于黃金交易的現(xiàn)金達(dá)74億美元。上半年，總投資額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的400億美元。

    德國(guó)商業(yè)銀行（Commerzbank）表示，黃金的巨大漲勢(shì)可能在幾天內(nèi)將金價(jià)推高至2000美元/盎司。

    德國(guó)商業(yè)銀行分析師CarstenFritsch表示，“我們目前看到的升勢(shì)暗示金價(jià)將持續(xù)上漲，因此未來幾天金價(jià)可能會(huì)觸及2000美元關(guān)口，不過獲利了結(jié)可能隨之而來。”

    美元跌跌不休

    緊張局勢(shì)加劇，再加上美元走軟，為黃金多頭創(chuàng)造了非常有利的環(huán)境。周二亞市亞市盤中，美元指數(shù)延續(xù)跌勢(shì)，現(xiàn)報(bào)93.55附近。

    周一，美元下挫至2019年1月以來的最低水平，這種暴跌可能還有繼續(xù)的空間。美元指數(shù)周一收盤下跌0.75%，報(bào)93.64，盤中最低觸及93.48。

    押注美元走軟的原因有很多：中美的爭(zhēng)執(zhí)不斷惡化、對(duì)美國(guó)正艱難遏制疫情的擔(dān)憂、美國(guó)11月總統(tǒng)大選的不確定性，以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將不得不進(jìn)一步下調(diào)政策利率的預(yù)期不斷增強(qiáng)。

    分析師預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)為實(shí)現(xiàn)就業(yè)最大化的目標(biāo)，或更多購(gòu)債加大對(duì)企業(yè)的保障，這將使得美元前景更為疲弱。

    WalshTrading商業(yè)對(duì)沖聯(lián)席主管SeanLusk表示，經(jīng)濟(jì)不確定性增加、低利率環(huán)境以及美元走軟，正為金價(jià)帶來完美風(fēng)暴。

    耶魯大學(xué)高級(jí)研究員、前摩根士丹利亞洲區(qū)主席羅奇（StephenRoach）表示，他對(duì)美元急劇貶值的預(yù)測(cè)可能是一個(gè)非常短期的現(xiàn)象，而不是一個(gè)遙不可及的事件。

    貴金屬交易商MKSSA高級(jí)副總裁AfshinNabavi表示：“美元幾乎岌岌可危，美國(guó)和中國(guó)之間的政治緊張?zhí)幱谧罡唿c(diǎn)。中東現(xiàn)在正經(jīng)歷一個(gè)非常糟糕的時(shí)期。一切都表明避險(xiǎn)需求將高漲。”

    RBCWealthManagement董事總經(jīng)理GeorgeGero指出，美元走軟也幫助國(guó)際買家購(gòu)買黃金和白銀，這反過來又推高了金價(jià)。

    渣打銀行（StandardChartered）分析師SukiCooper表示：“宏觀環(huán)境繼續(xù)朝著有利于黃金的方向發(fā)展，美元指數(shù)跌至兩年低點(diǎn)，負(fù)實(shí)際收益率進(jìn)一步下降。”

    美聯(lián)儲(chǔ)本周的利率決定將受到分析師和投資者的密切關(guān)注。預(yù)計(jì)利率不會(huì)有變化。

    北京時(shí)間周四02：00美聯(lián)儲(chǔ)將公布7月利率決議，之后02：30美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將召開新聞發(fā)布會(huì)。

    道明證券全球利率策略負(fù)責(zé)人PriyaMisra表示，針對(duì)本周美聯(lián)儲(chǔ)決議，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)傳遞鴿派基調(diào)。

    從鮑威爾近一個(gè)月來的措辭看，對(duì)經(jīng)濟(jì)前景中的不確定性維持強(qiáng)調(diào)，對(duì)疫情帶來的下行風(fēng)險(xiǎn)表示擔(dān)憂，并重申需要財(cái)政刺激的配合，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇取決于政府的抗疫措施。

    分析師表示，若美聯(lián)儲(chǔ)展現(xiàn)鴿派立場(chǎng)，美元可能遭受進(jìn)一步打擊，從而推動(dòng)金價(jià)繼續(xù)走高。

    荷蘭國(guó)際集團(tuán)首席國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家JamesKnightley說：“經(jīng)濟(jì)前景仍然不確定，所以他們可能會(huì)保持謹(jǐn)慎的基調(diào)，并愿意在未來必要時(shí)采取更多行動(dòng)。他們也很有可能在他們的前瞻性指引中顯示出改變，即容忍超過2%的通脹目標(biāo)——這可能是他們9月份戰(zhàn)略上的一個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)變。”

    黃金價(jià)格連續(xù)刷新歷史新高！現(xiàn)在還能買嗎？

    1910美元/盎司！1920美元/盎司！1930美元/盎司！1940美元/盎司！7月27日，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格（以倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格計(jì)，下稱國(guó)際金價(jià)）盤中持續(xù)大漲勢(shì)如破竹，不斷刷新歷史新高。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，近期以來黃金價(jià)格的上漲，與各國(guó)為應(yīng)對(duì)疫情影響，紛紛實(shí)施寬松經(jīng)濟(jì)政策，從而導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)通脹的預(yù)期上升有關(guān)；此外，美元持續(xù)走弱，也成為金價(jià)上漲的重要因素。

    不過，隨著國(guó)際金價(jià)來到歷史高位，其未來走勢(shì)如何，市場(chǎng)觀點(diǎn)也開始出現(xiàn)分歧。有分析人士指出，金價(jià)未來或繼續(xù)沖擊2000美元/盎司大關(guān)，也有聲音認(rèn)為金價(jià)已至局部高點(diǎn)，投資者需要注意調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

    7月金價(jià)為何加速上漲？

    截至發(fā)稿時(shí)，國(guó)際金價(jià)上漲1.78%，報(bào)1934.06美元/盎司，盤中最高時(shí)上漲3.08%至1944.48美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高。此前國(guó)際金價(jià)的歷史記錄是在2011年9月6日時(shí)創(chuàng)下的1921.15美元/盎司。

    7月中旬以來，國(guó)際金價(jià)加速上漲。一組很明顯的數(shù)據(jù)是，在4月13日國(guó)際金價(jià)突破1700美元/盎司之后，用了近三個(gè)月的時(shí)間才于7月8日突破1800美元/盎司，而從1800美元/盎司突破至1900美元/盎司（7月24日），卻僅僅用了不到20天的時(shí)間。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，黃金價(jià)格主要受到通脹預(yù)期以及美元指數(shù)強(qiáng)弱等因素的影響。近段時(shí)間以來，多國(guó)紛紛實(shí)施的經(jīng)濟(jì)寬松政策，推高了市場(chǎng)的通脹預(yù)期；美國(guó)疫情的持續(xù)發(fā)展抑制了其復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，使得美元指數(shù)持續(xù)走低等因素都推動(dòng)了國(guó)際金價(jià)的上漲。

    東證期貨高級(jí)分析師徐穎認(rèn)為，7月中下旬國(guó)際金價(jià)的加速上漲，主要是受到三方面因素的共同推動(dòng)：

    一是當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月21日，歐盟就7500億歐元復(fù)興基金達(dá)成協(xié)議，救助門檻低于歐債危機(jī)時(shí)的救助門檻，疊加美國(guó)第二輪財(cái)政刺激推出在即的因素，市場(chǎng)對(duì)通脹的預(yù)期走高。

    二是近期國(guó)際關(guān)系緊張引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)走低，資金流向避險(xiǎn)資產(chǎn)，如債券和黃金。

    三是美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、制造業(yè)PMI指數(shù)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱，表明美國(guó)疫情惡化后對(duì)經(jīng)濟(jì)再度產(chǎn)生明顯壓制，與此形成鮮明對(duì)比的是歐元區(qū)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)全線超預(yù)期，顯示出歐洲的疫情控制相對(duì)更好，歐元明顯上漲而美元走弱，利多黃金。

    北京金陽礦業(yè)首席分析師蔣舒對(duì)中新經(jīng)緯客戶端表示，本輪黃金價(jià)格的上漲，可以在一定程度上參考2008年-2011年間的金價(jià)走勢(shì)。次貸危機(jī)之后，為了復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)先后在2008年、2010年、2012年進(jìn)行了三輪量化寬松，而當(dāng)時(shí)的黃金價(jià)格也從2008年底開始啟動(dòng)，一路上漲至2011年的歷史高位。

    “而如今，為了應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，各國(guó)又紛紛開始實(shí)施量化寬松政策，國(guó)際金價(jià)也因此一路走高，不過相比上一輪的金價(jià)上漲，本輪金價(jià)的漲勢(shì)更猛，突破新高的時(shí)間也更短，可以說這一次的行情是上一輪金價(jià)走勢(shì)的濃縮版。”蔣舒說道。

    未來黃金能否繼續(xù)上漲？

    不過隨著黃金價(jià)格的持續(xù)上漲，市場(chǎng)對(duì)于金價(jià)未來走勢(shì)的觀點(diǎn)也開始出現(xiàn)分歧。

    上海邁柯榮信息咨詢有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)徐陽表示依舊看漲黃金。其認(rèn)為，影響黃金價(jià)格長(zhǎng)期走向的三大主要因素是美元、石油和全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。在美元走軟、全球貨幣寬松依舊、疫情存在不確定性、避險(xiǎn)情緒揮之不去的背景下，預(yù)計(jì)金價(jià)突破2000美元/盎司只是時(shí)間的問題。

    興業(yè)研究分析師郭嘉沂、付曉蕓則在7月9日的一份研究報(bào)告中指出，2020年第二季度拖累黃金走勢(shì)的兩大因素——新興市場(chǎng)需求低迷以及對(duì)沖基金做多黃金意愿缺乏，目前都在發(fā)生積極變化。未來3-6個(gè)月內(nèi)，黃金價(jià)格甚至有望挑戰(zhàn)歷史新高2000美元/盎司。

    不過在蔣舒看來，目前國(guó)際金價(jià)已經(jīng)到了局部高位，盡管短期內(nèi)還有機(jī)會(huì)在上行趨勢(shì)的帶動(dòng)下小幅上漲，但是如果沒有特殊情況發(fā)生，金價(jià)整體的上漲空間已經(jīng)不大。“上一輪黃金價(jià)格上漲的高點(diǎn)是在2011年，而并非在2012年美國(guó)實(shí)施第三輪量化寬松政策之后，之所以出現(xiàn)這樣的情況，是因?yàn)槊绹?guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在2011年就已經(jīng)開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。因此本輪黃金價(jià)格能夠漲到什么程度，主要還是取決于新冠肺炎疫情對(duì)于全球，尤其是對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。”

    蔣舒認(rèn)為，從目前的狀況來看，盡管美國(guó)的新冠肺炎疫情形勢(shì)仍然嚴(yán)峻，但其失業(yè)率等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步惡化的可能性較低，因此未來除非美國(guó)疫情大幅惡化，讓美國(guó)不得不實(shí)施負(fù)利率政策等進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)的行動(dòng)，否則金價(jià)很難繼續(xù)大幅上漲。

    警惕金價(jià)短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

    在黃金市場(chǎng)一片火熱的背景下，不少市場(chǎng)人士也開始向投資者提示風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)監(jiān)管部門也出手提高黃金延期合約的保證金比例，以防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

    7月22日，上海黃金交易所發(fā)文，將各黃金延期合約漲跌停板限制從7%提高至8%，保證金比例從8%提升至9%。并要求各會(huì)員單位做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，根據(jù)客戶的持倉及風(fēng)險(xiǎn)情況適當(dāng)調(diào)整保證金收取比例，提醒投資者謹(jǐn)慎運(yùn)作，理性投資，合理控制持倉規(guī)模。

    中銀國(guó)際大宗商品策略主管傅曉指出，由于目前市場(chǎng)的反彈主要由投機(jī)性資金推動(dòng)，而投機(jī)性資金可能很快離場(chǎng)，因此這意味著當(dāng)看漲情緒消退時(shí)，金價(jià)將回調(diào)。

    北京敬松投資的高級(jí)分析師李云亦建議投資者切忌盲目對(duì)黃金追漲殺跌，同時(shí)她特別提醒，投資者千萬不要抱著因?yàn)闈q太多應(yīng)該回調(diào)的假想，進(jìn)行反向的做空操作。

    蔣舒表示，從技術(shù)指標(biāo)來看，金價(jià)現(xiàn)在已經(jīng)處于嚴(yán)重技術(shù)超買的程度。在這種情況下，如果近期美國(guó)披露出較為樂觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，或者美元短期內(nèi)出現(xiàn)了修正性的回升，黃金價(jià)格就很有可能會(huì)出現(xiàn)大幅回調(diào)，投資者應(yīng)注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。