【財信證券】

    宏觀策略：兩市共計成交金額7331億，高于前20日成交均額6699.7億。市場整體資金流向來看，上個交易日滬深兩市共計凈流入11.27億，其中滬深300凈流入70.31億、創(chuàng)業(yè)板指凈流入22.45億。共有1303家公司獲得凈流入、2568家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個交易日資金流入申萬一級行業(yè)前三名為電子、食品飲料、汽車，排名居后三名的行業(yè)為銀行、計算機、醫(yī)藥生物。北上資金方面，滬股通凈流入3.07億，深股通凈流出1.2億，共計凈流入1.86億。 截止10月27日，融資余額為14172.11億，較上一交易日增加1.03億。市場策略資金回流，市場熱度提升。在市場成交量持續(xù)萎縮近五個交易日后，兩市成交額重新站上7000億大關，也突破了二十日額成交均線。北上資金在早盤持續(xù)流出接近30億元后，午后開始回流，在近五個交易日內首次未出現(xiàn)明顯流出態(tài)勢。資金流入給市場帶來了明顯的活力，滬深指數(shù)均實現(xiàn)上漲。短期看指數(shù)繼續(xù)下行空間已經相對較小。消息面看，海外第二波疫情已經成為市場最大的不確定因素，歐洲各大指數(shù)近三個交易日持續(xù)下跌，建議警惕海外疫情導致的需求二次探底。國內因受到十四五規(guī)劃即將出臺的積極影響，并未出現(xiàn)跟隨外盤的大跌，體現(xiàn)了國內經濟恢復的狀況良好。行業(yè)配置方面，新能源及汽車產業(yè)鏈依然是市場關注的主線。而在醫(yī)藥最后開始調整后，前期的強勢板塊中的食品飲料以及電子板塊重新獲得市場追捧，主要是三季報行情以及蘋果產業(yè)鏈催化。另外建議關注順周期上游板塊，海外面臨疫情的持續(xù)影響，政府有加大經濟刺激的可能性，這將可能導致全球性通脹的出現(xiàn)。事件驅動機會建議關注關注三季報催化行情，行業(yè)關注目前的市場主線的新能源板塊，調整后的前期強勢板塊如消費和電子，以及通脹 預期催化下的上游順周期行業(yè)。

    電器設備：需求向好，電氣設備板塊漲幅居前。9月底至10月底，國內經濟數(shù)據見好，三季度GDP增速提升至 4.9%，雖低于市場預期，但復蘇跡象明顯。10月份長端利率漸高，10年期國債收益率突破3.2%，同時央行領導在金融街論壇的上講話中提及“把好貨幣供應總閘門”、“保持正常的、向上傾斜的收益率曲線”等表述，市場對于貨幣政策收緊及流動性影響的預期發(fā)生變化。10月是重要會議和外海選舉的窗口期，風險偏好下移，監(jiān)管層發(fā)布可轉債管理 辦法征求意見稿等措施亦在強化風險控制。在基本面、流動性和風格層面三重影響下，9-10月份的市場表現(xiàn)平淡，電氣設備指數(shù)受十四五規(guī)劃及產業(yè)需求向好等因素驅動，漲幅居全行業(yè)第4位，其他排名靠前分別為食品飲料、汽車和銀行。投資建議：業(yè)績成長期，持續(xù)配置。關注光伏玻璃制造商福萊特（601865），產能擴張節(jié)奏較早的低成本電池片龍頭隆基股份（601012）和低成本硅料龍頭通威股份（600438）。建議關注儲能相關的逆變器和儲能PCS制造商陽光 電源（300274）、固德威（688390）、科士達（002518）等。建議關注風塔制造商天順風能（002531）、葉片制造商中材科技（002080）。建議關注低壓電器高端市場代表企業(yè)良信電器（002706），關注低壓電器龍頭企業(yè)正泰電器（601877）。建議關注工控長賽道領域具備自主優(yōu)勢和國產替代實力的匯川技術（300124），關注信捷電氣（603416）。

    【東吳證券】

    計算機：本周計算機行業(yè)（中信）指數(shù)下跌3.66%，滬深300指數(shù)下跌 1.53%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌4.54%。本周我們梳理了俄羅斯在基礎IT的自力更生之路，長期以來俄羅斯信息技術水平落后于西方發(fā)達國家，對外國 的技術和產品依賴程度較高。但近年來俄落實國家信息安全學說的戰(zhàn)略部署，確立了信息技術安全自主可控的發(fā)展思路，并將其貫穿到CPU、 OS、移動OS、搜索引擎、電子郵件、金融支付系統(tǒng)、域名DNS、信息安全機制等各項技術和制度發(fā)展的規(guī)劃中，尤其注重CPU、操作系統(tǒng)等戰(zhàn)略性技術的研發(fā)且處在國產化關鍵時點。受中報和估值影響，q3機構普遍減倉計算機板塊，但計算機業(yè)務主要在下半年，疫情影響環(huán)比減弱，q3預計較多子板塊會環(huán)比繼續(xù)改善，龍頭公司的業(yè)績和估值雙修復、以及估值切換有望逐步展開。另外，新一輪 改革推動市場風險偏好提升，計算機是風險偏好提升必加倉的板塊，我們預計Q4機構倉位有望回歸，子板塊看好云計算、信創(chuàng)、金融it（尤其 數(shù)字貨幣）、網安。