本報(bào)記者 李雯珊

    見(jiàn)習(xí)記者 張美娜

    近期，多家氟化工企業(yè)披露2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)喜公告。其中，浙江巨化股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“巨化股份”）、浙江三美化工股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“三美股份”）、浙江永和制冷股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“永和股份”）、廣東東陽(yáng)光科技控股股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東陽(yáng)光”）預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)下限超過(guò)100%。

    供需結(jié)構(gòu)改善

    具體來(lái)看，巨化股份預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為19.7億元至21.3億元，同比增長(zhǎng)136%至155%；三美股份預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為9.48億元至10.42億元，同比增長(zhǎng)146.97%至171.67%；永和股份預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.55億元至2.8億元，同比增長(zhǎng)126.3%至148.49%；東陽(yáng)光預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.83億元至6.63億元，同比增長(zhǎng)157.48%至192.81%。

    上述公司均在業(yè)績(jī)預(yù)告中提及，核心業(yè)務(wù)氟制冷劑價(jià)格同比大幅上漲。其中，第二代氟制冷劑（HCFCs）今年生產(chǎn)配額進(jìn)一步削減；第三代氟制冷劑（HFCs）自2024年起實(shí)行生產(chǎn)配額制，經(jīng)過(guò)一年的運(yùn)行，廠庫(kù)和渠道庫(kù)存消化較為充分，且下游需求旺盛，疊加行業(yè)生態(tài)、競(jìng)爭(zhēng)秩序持續(xù)改善，HFCs作為功能性制劑、“剛需消費(fèi)品”，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，公司毛利大幅上升。

    東陽(yáng)光相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，第三代制冷劑作為當(dāng)前主流產(chǎn)品，其供給端因配額管控而受限，疊加市場(chǎng)需求不斷提升，行業(yè)供需結(jié)構(gòu)深度改善，導(dǎo)致價(jià)格上漲，為公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)提供了強(qiáng)力支撐。

    需求增長(zhǎng)抬高價(jià)格

    公開(kāi)資料顯示，氟化工產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋廣泛。上游主要包括螢石等基礎(chǔ)原料的開(kāi)采與加工；中游為氟化物的合成與加工；下游則廣泛應(yīng)用于制冷、軍工、電子、新能源等多個(gè)行業(yè)。

    北京百川盈孚科技有限公司網(wǎng)站顯示，截至7月8日，三代制冷劑R32、R125、R134a出廠參考價(jià)格分別為53000元/噸、45500元/噸和49500元/噸，較上月分別上漲3.92%、0%、2.06%。

    從政策端來(lái)看，去年12月份，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《關(guān)于核發(fā)2025年度消耗臭氧層物質(zhì)和氫氟碳化物生產(chǎn)、使用和進(jìn)口配額的通知》，分別向多家公司核發(fā)2025年度氫氟碳化物生產(chǎn)配額和內(nèi)用生產(chǎn)配額。

    國(guó)海證券股份有限公司分析師李振方向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，制冷劑的市場(chǎng)需求主要集中在家用空調(diào)、汽車(chē)空調(diào)以及冰箱冷柜等領(lǐng)域。其中，空調(diào)是制冷劑下游最大的應(yīng)用領(lǐng)域，近年來(lái)國(guó)內(nèi)空調(diào)產(chǎn)量呈現(xiàn)出較為明顯的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年1月份至5月份，國(guó)內(nèi)空調(diào)累計(jì)產(chǎn)量約為1.35億臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.74%，“一方面，國(guó)內(nèi)空調(diào)產(chǎn)銷(xiāo)量穩(wěn)步增長(zhǎng)。另一方面，此前在快速發(fā)展階段所生產(chǎn)的空調(diào)也逐漸進(jìn)入維修期，對(duì)制冷劑的需求持續(xù)增加。此外，在國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)快速發(fā)展以及出口量增加等諸多因素推動(dòng)下，汽車(chē)產(chǎn)量走高也拉動(dòng)了對(duì)制冷劑的需求增長(zhǎng)。”

    另?yè)?jù)了解，開(kāi)源證券股份有限公司、方正證券股份有限公司等多家機(jī)構(gòu)研報(bào)均顯示，結(jié)合下游新裝機(jī)及維修市場(chǎng)需求來(lái)看，制冷劑供應(yīng)仍然趨緊，行業(yè)有望維持高景氣度，相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)盈利能力有望大幅提升。