■本報(bào)記者 李亦欣

    保險(xiǎn)公司與信托公司在股權(quán)上的合作可謂分分合合?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)目前披露的63家信托公司年報(bào)進(jìn)行梳理后發(fā)現(xiàn)，截至2017年年末，有5家信托公司參股保險(xiǎn)公司，不過(guò)僅有2家保險(xiǎn)公司為信托公司帶來(lái)的投資收益。同時(shí)，除了信托公司參股保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司投資信托公司的案例也不少。

    隨著大資管時(shí)代的到來(lái)，金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)提速。保險(xiǎn)公司具有大量低成本的資金、穩(wěn)定的客戶(hù)及穩(wěn)定的項(xiàng)目源，這一類(lèi)客戶(hù)和資金可以發(fā)展成為信托公司的潛在資源，同時(shí)，信托公司靈活的制度也可以為包括保險(xiǎn)資金在內(nèi)的大體量資金提供金融安排。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理信托公司年報(bào)顯示，截至2017年年末，有5家信托公司參股保險(xiǎn)公司。其中，國(guó)民信托參股匯豐人壽保險(xiǎn)有限公司，持股比例達(dá)50%；安信信托參股渤海人壽股份有限公司，持股比例3.85%，同時(shí)，安信信托還參股大童保險(xiǎn)銷(xiāo)售服務(wù)有限公司，持股比例達(dá)35%；愛(ài)建信托參股天安保險(xiǎn)股份有限公司，持股比例0.12%；中泰信托參股杜邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司，持股比例19.07%；江蘇信托參股利安人壽保險(xiǎn)股份有限公司，持股比例10.85%。

    據(jù)百瑞信托博研站統(tǒng)計(jì)，2016年有7家信托公司參股保險(xiǎn)公司。值得注意的是，截至2016年年末，吉林信托持有中融人壽保險(xiǎn)股份有限公司6.15%的股權(quán)。不過(guò)由于吉林信托2017年年報(bào)尚未披露，所以暫不清楚吉林信托去年持股中融人壽的情況。

    此外，粵財(cái)信托已于去年清倉(cāng)了所持有的眾誠(chéng)汽車(chē)保險(xiǎn)股權(quán)?；涁?cái)信托在年報(bào)中表示，粵財(cái)信托掛牌轉(zhuǎn)讓眾誠(chéng)汽車(chē)保險(xiǎn)15%的股權(quán)，該股權(quán)初始投資額為2.25億元，截至處置日賬目面價(jià)值1.31億元，處置取得投資收益3.21億元?；涁?cái)信托從2011年投資眾誠(chéng)保險(xiǎn)直至2016年，賬面虧損累計(jì)達(dá)8900萬(wàn)元，同時(shí)，2012年粵財(cái)信托投資1.2億元持有珠江人壽20%股份，但隨后這筆投資卻連年虧損，截至2016年年末，粵財(cái)信托因此累計(jì)賬面虧損達(dá)1.19億元。

    或許，沒(méi)有投資回報(bào)、甚至連續(xù)虧損成為了股東離去的原因。上述5家信托公司年報(bào)顯示，2017年，僅有匯豐人壽保險(xiǎn)和都邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)分別為國(guó)民信托和中泰信托貢獻(xiàn)了投資收益。國(guó)民信托在年報(bào)顯示，2017年投資匯豐人壽保險(xiǎn)有限公司的投資收益為3760.87萬(wàn)元，而中泰信托投資杜邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司的投資收益為206.04萬(wàn)元。

    除了信托參股保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司入股信托公司的案例越來(lái)越多。2017年，長(zhǎng)城人壽保險(xiǎn)股份有限公司投資16億元，成為華融信托第二大股東，持股比例14.64%，此外，年報(bào)顯示，國(guó)壽集團(tuán)入股重慶信托，持股26.04%；泰康人壽入股國(guó)投泰康信托，持股比例35%；安邦保險(xiǎn)入股天津信托，持股比例5.26%。

    目前，保信合作主要有三種業(yè)務(wù)類(lèi)型：第一種是股權(quán)投資，股權(quán)控制也是為了后續(xù)其他渠道的拓寬；第二種是保險(xiǎn)資金對(duì)接信托資產(chǎn)，拓展保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道；第三種是金融產(chǎn)品信托，比如保險(xiǎn)金信托。

    從上市險(xiǎn)企年報(bào)中也不難發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)投資信托的規(guī)模在穩(wěn)步增長(zhǎng)。例如，新華保險(xiǎn)2017年年報(bào)顯示，按投資對(duì)象分類(lèi)，2017年，新華保險(xiǎn)投資的信托計(jì)劃余額為637.56億元，占總投資資產(chǎn)的9.3%，投資規(guī)模同比上漲了2個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)兩年上漲。中國(guó)人壽去年投資信托計(jì)劃的規(guī)模由2016年的232.33億元增加至805億元，增幅達(dá)到246.98%。