本報記者 冷翠華

    12月3日，橫琴人壽保險有限公司（以下簡稱“橫琴人壽”）發(fā)布公告稱，該公司擬新增注冊資本約18.52億元，增資完成后，其注冊資本將增加至約49.89億元。

    到今年底，保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）（業(yè)內(nèi)也稱之為“償二代”二期規(guī)則）過渡期將正式結(jié)束。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前部分險企面臨著較大的償付能力壓力，正積極通過發(fā)債、增資等方式進(jìn)行資本補(bǔ)充，同時也需要加強(qiáng)自身的“造血”能力。

    增強(qiáng)公司資本實力

    除了橫琴人壽擬增加資本金，德華安顧人壽保險有限公司近日也審議通過了增加公司注冊資本金的議案，擬增資15.45億元，增資完成后該公司注冊資本金將達(dá)到37.85億元。

    同時，太平養(yǎng)老保險股份有限公司擬增加注冊資本約3.3億元的方案獲得國家金融監(jiān)督管理總局批復(fù)同意。增資后，其注冊資本由30億元變更為約33.33億元。

    此外，北京產(chǎn)權(quán)交易所近日披露，華安財產(chǎn)保險股份有限公司啟動增資擴(kuò)股項目，擬募集資金不低于10億元，增資后增加注冊資本。此外，福建高速近日公告稱，擬以1.8億元參與海峽金橋財產(chǎn)保險股份有限公司2025年度增資擴(kuò)股項目，增資后持有其18%股權(quán)。

    在增資擴(kuò)股補(bǔ)充資本金之外，近期保險公司發(fā)行資本補(bǔ)充債券的案例也密集落地。例如，近期，中國平安財產(chǎn)保險股份有限公司發(fā)行60億元資本補(bǔ)充債券，票面利率2.15%；中國財產(chǎn)再保險有限責(zé)任公司發(fā)行40億元資本補(bǔ)充債券，票面利率2.20%；招商局仁和人壽保險股份有限公司發(fā)行13億元資本補(bǔ)充債券，票面利率2.40%；紫金財產(chǎn)保險股份有限公司發(fā)行5億元資本補(bǔ)充債券，票面利率2.20%。

    中央財經(jīng)大學(xué)中國精算科技實驗室主任陳輝對《證券日報》記者表示，上述險企行動主要受兩方面因素推動，一是近年來險企業(yè)務(wù)發(fā)展較好，特別是壽險業(yè)實現(xiàn)較快增長，產(chǎn)生了更大的資本需求；二是部分保險公司采取“借新還舊”的債券發(fā)行策略，以降低債務(wù)成本。

    中國精算師協(xié)會創(chuàng)始會員徐昱琛分析稱，在市場利率下行背景下，險企的長期負(fù)債評估利率下行，因此對人身險公司影響較大，他們的綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率下降更多，其資本補(bǔ)充需求也較為迫切。

    新規(guī)過渡期即將結(jié)束

    通過增資和發(fā)債等方式，險企增加注冊資本，可以有效提升其償付能力充足率。償付能力指保險公司履行賠付義務(wù)的能力，對險企穩(wěn)定經(jīng)營、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)都有重要作用，由核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率及風(fēng)險綜合評級三項指標(biāo)構(gòu)成。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期險企密集增資發(fā)債，一個重要的政策背景是，“償二代”二期規(guī)則實施的過渡期即將結(jié)束。

    “償二代”二期規(guī)則于2022年一季度正式啟用，并設(shè)置了3年過渡期，允許在部分監(jiān)管規(guī)則上分步到位。去年底，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布通知將過渡期再延長一年至2025年年底。

    “預(yù)計此次‘償二代’二期規(guī)則將如期全面執(zhí)行。”徐昱琛表示。整體來看，“償二代”二期規(guī)則對險企的償付能力建設(shè)提出了更高的要求：資本認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)格，風(fēng)險計量實行“穿透式”監(jiān)管原則，風(fēng)險計量方法更加審慎。隨著過渡期的結(jié)束，部分險企的償付能力可能面臨更大的挑戰(zhàn)。

    國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，保險業(yè)綜合償付能力充足率為186.3%，較去年同期下降11.1個百分點(diǎn)。其中，財產(chǎn)險公司綜合償付能力充足率為240.8%，較去年同期上升9個百分點(diǎn)；人身險公司綜合償付能力充足率為175.5%，較去年同期下降13.4個百分點(diǎn)。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，預(yù)計未來險企仍將延續(xù)較高的資本補(bǔ)充需求。同時，險企還應(yīng)從提升自身“造血”能力方面多下功夫。

    陳輝認(rèn)為，提升“造血”能力是對險企綜合能力的考驗，既要在負(fù)債端優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，也要在資產(chǎn)端優(yōu)化配置，多方面著手綜合提升盈利能力，最終實現(xiàn)通過公司的盈利累積來補(bǔ)充資本。