本報(bào)記者 熊悅

    銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券（以下簡稱“科創(chuàng)債”）持續(xù)放量，債券資金“活水”正加快涌入科技創(chuàng)新企業(yè)。

    5月16日，上海銀行即將發(fā)行2025年第一期科創(chuàng)債，發(fā)行規(guī)模為50億元。據(jù)中國貨幣網(wǎng)公開信息，截至5月14日，已有9家銀行發(fā)布了2025年第一期科創(chuàng)債相關(guān)發(fā)行公告，其中有8家銀行已完成發(fā)行，分別為國家開發(fā)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、杭州銀行、渤海銀行。上述9家銀行科創(chuàng)債合計(jì)發(fā)行規(guī)模將達(dá)到1200億元。

    多家銀行表示，募集資金將精準(zhǔn)流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，為科技創(chuàng)新企業(yè)的成長壯大提供金融護(hù)航。

    部分科創(chuàng)債認(rèn)購倍數(shù)較高

    截至目前，已完成科創(chuàng)債發(fā)行的8家銀行中，國家開發(fā)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行的發(fā)行規(guī)模最大，均為200億元；浦發(fā)銀行的發(fā)行規(guī)模為150億元；興業(yè)銀行的發(fā)行規(guī)模為100億元；杭州銀行、渤海銀行均發(fā)行50億元。債券期限以3年為主。

    記者注意到，因?qū)嶋H全場申購倍數(shù)（全場申購量／基本發(fā)行規(guī)模）達(dá)到相應(yīng)條件，部分銀行發(fā)行的科創(chuàng)債較基本發(fā)行規(guī)模出現(xiàn)增發(fā)。比如，農(nóng)業(yè)銀行的科創(chuàng)債基本發(fā)行規(guī)模為100億元，實(shí)際發(fā)行總額則達(dá)到200億元。另外，從票面利率來看，商業(yè)銀行中，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行3年期科創(chuàng)債的票面利率相對較低，均為1.65%。

    中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對《證券日報(bào)》記者表示，從發(fā)行情況來看，部分銀行發(fā)行的科創(chuàng)債券認(rèn)購倍數(shù)較高。與此同時(shí)，銀行發(fā)行的科創(chuàng)債票面利率普遍處于低位。這顯示出科創(chuàng)債符合政策導(dǎo)向的同時(shí)兼具市場吸引力。

    增強(qiáng)科創(chuàng)債投資吸引力

    5月7日，中國人民銀行、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告，支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債。科創(chuàng)債發(fā)行主體由此擴(kuò)容至銀行等金融機(jī)構(gòu)。

    “科創(chuàng)債發(fā)行主體從科技企業(yè)拓展至銀行、券商、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)等，有利于整合更多金融資源，通過貸款、股權(quán)、債券等多渠道支持科技創(chuàng)新，擴(kuò)大科技金融服務(wù)的覆蓋范圍。金融機(jī)構(gòu)參與發(fā)行科創(chuàng)債，可聯(lián)動債券市場與股權(quán)投資市場，撬動社會資本，提高資金使用靈活性，形成‘募資—投資—退出’良性循環(huán)。”明明表示。

    為進(jìn)一步增強(qiáng)科創(chuàng)債市場活力與投資吸引力，深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究部副總監(jiān)劉有華建議從以下幾個(gè)方面推進(jìn)：首先，在交易機(jī)制方面，需著力完善做市商體系，強(qiáng)化承銷與做市協(xié)同效應(yīng)，通過提升質(zhì)押折扣比例等舉措有效盤活債券流動性。其次，在產(chǎn)品創(chuàng)新層面，可以持續(xù)擴(kuò)充科創(chuàng)債品種譜系，比如發(fā)展ETF（交易型開放式指數(shù)基金）及跨市場指數(shù)產(chǎn)品，為保險(xiǎn)資金、銀行理財(cái)?shù)乳L期資本提供適配工具。再次，在市場生態(tài)建設(shè)上，可以推動金融機(jī)構(gòu)與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)深度合作，通過“投貸聯(lián)動”等模式打通債券融資與股權(quán)投資鏈條，形成良性循環(huán)。最后，在政策支持方面，需優(yōu)化科創(chuàng)企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，對重點(diǎn)領(lǐng)域企業(yè)實(shí)施差異化服務(wù)，同時(shí)建立市場化激勵(lì)機(jī)制，充分調(diào)動中介機(jī)構(gòu)積極性。

    明明進(jìn)一步表示：“還可以簡化發(fā)行審核流程、減免交易費(fèi)用、鼓勵(lì)地方政府提供貼息或擔(dān)保支持，增強(qiáng)發(fā)行主體積極性；完善風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，如信用緩釋憑證等，構(gòu)建適配科創(chuàng)企業(yè)的評級體系，提升評級區(qū)分度，增強(qiáng)投資者信心。”