本報(bào)記者 彭妍

    近日，農(nóng)業(yè)銀行、渤海銀行、興業(yè)銀行等多家商業(yè)銀行陸續(xù)發(fā)布公告稱(chēng)，已在銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行規(guī)模不等的二級(jí)資本債或永續(xù)債。

    南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱(chēng)，商業(yè)銀行發(fā)行二級(jí)資本債、永續(xù)債，有助于提升資本充足率。

    國(guó)有大行是發(fā)債主力

    商業(yè)銀行資本補(bǔ)充分為內(nèi)源性和外源性?xún)煞N方式。近年來(lái)，在內(nèi)源性資本補(bǔ)充不足的局面下，商業(yè)銀行積極拓展外源性資本補(bǔ)充渠道。而作為重要的外源性資本補(bǔ)充渠道，二級(jí)資本債、永續(xù)債備受青睞。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月18日，今年以來(lái)已有9家商業(yè)銀行在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行“二永債”（二級(jí)資本債、永續(xù)債的合稱(chēng)）4070億元，同比增長(zhǎng)55.8%。其中，二級(jí)資本債3140億元，占比高達(dá)77.1%；永續(xù)債930億元，占比達(dá)22.9%。

    同時(shí)，記者注意到，今年以來(lái)國(guó)有大行發(fā)債積極性較高，年內(nèi)中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行三家國(guó)有銀行發(fā)行二級(jí)資本債規(guī)模已達(dá)2800億元。

    談及今年以來(lái)商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行量較去年同期有所增長(zhǎng)，田利輝認(rèn)為，一是更強(qiáng)的資本補(bǔ)充需求，適應(yīng)資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)和潛在的風(fēng)險(xiǎn)暴露；二是監(jiān)管政策的引導(dǎo)，鼓勵(lì)銀行通過(guò)市場(chǎng)化手段補(bǔ)充資本；三是市場(chǎng)利率環(huán)境的變化帶來(lái)當(dāng)前發(fā)行成本相對(duì)合理，吸引銀行發(fā)債。

    受訪業(yè)內(nèi)人士表示，在監(jiān)管約束和補(bǔ)充資本的訴求下，今年商業(yè)銀行永續(xù)債和二級(jí)資本債的發(fā)行規(guī)模將進(jìn)一步增加。

    資本補(bǔ)充壓力不減

    今年商業(yè)銀行資本充足率整體依舊面臨下行壓力。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2023年末，商業(yè)銀行資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為15.06%、12.12%、10.54%，較2022年末分別下降0.11個(gè)百分點(diǎn)、0.18個(gè)百分點(diǎn)、0.2個(gè)百分點(diǎn)。從上市銀行披露的2023年年報(bào)中也可以看出，多家銀行核心一級(jí)資本充足率同比出現(xiàn)下滑。

    田利輝表示，目前商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率下跌主要原因有三，一是資產(chǎn)質(zhì)量下降導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增加；二是息差縮小帶來(lái)凈利潤(rùn)增速放緩影響內(nèi)源性資本的補(bǔ)充；三是持續(xù)增大信貸投放，需要更多的資本。

    中國(guó)銀行研究院研究員杜陽(yáng)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從國(guó)有大行來(lái)看，雖然當(dāng)前資本充足率較高，但隨著TLAC（總損失吸收能力）監(jiān)管要求落地，仍需要加大TLAC補(bǔ)充力度。2025年初，四大行TLAC充足率需要達(dá)到16%。以2023年末數(shù)據(jù)計(jì)算，四大行仍面臨一定缺口，發(fā)行二級(jí)資本債或永續(xù)債是提升TLAC監(jiān)管指標(biāo)的重要策略之一。

    針對(duì)不同類(lèi)型的銀行如何進(jìn)一步拓寬資本補(bǔ)充渠道，田利輝認(rèn)為，今年商業(yè)銀行資本充足率面臨下行壓力，不同類(lèi)型的銀行補(bǔ)充資本金的方式包括：通過(guò)利潤(rùn)留存進(jìn)行內(nèi)源性資本補(bǔ)充；發(fā)行二級(jí)資本債、優(yōu)先股、永續(xù)債等外源性資本工具；以及通過(guò)資產(chǎn)重組、引入戰(zhàn)略投資者等方式增強(qiáng)資本實(shí)力。對(duì)于大型銀行，可能更傾向于通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)行長(zhǎng)期資本工具來(lái)補(bǔ)充資本；而對(duì)于中小型銀行，可能更多依賴(lài)于重組并購(gòu)、引進(jìn)戰(zhàn)投、利潤(rùn)留存來(lái)補(bǔ)充資本金。