銀行系“寶寶”將受益貨基新規(guī)

    ■本報(bào)記者 毛宇舟

    近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范貨幣市場(chǎng)基金互聯(lián)網(wǎng)銷售、贖回相關(guān)服務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，在多個(gè)方面加以規(guī)范。

    其中，單一基金銷售機(jī)構(gòu)單日不高于1萬(wàn)元的“T+0贖回提現(xiàn)”額度上限以及要求非銀行支付機(jī)構(gòu)不得提供以貨幣市場(chǎng)基金份額直接進(jìn)行支付的增值服務(wù)等條款引起熱議。

    數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度末貨幣基金規(guī)模為7.32萬(wàn)億元，占全部基金總規(guī)模的近60%。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，《指導(dǎo)意見(jiàn)》的出臺(tái)雖然有利于防范貨幣基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、控制墊支機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是減少了貨幣基金此前對(duì)于金融消費(fèi)者的便利特性。

    本報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，“活期+”的近7日年化收益率為4.17%，高于余額寶的3.75%的七日年化收益率。

    銀行系“寶寶”受益

    根據(jù)《指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)“T+0贖回提現(xiàn)”實(shí)施限額管理。對(duì)單個(gè)投資者持有的單只貨幣市場(chǎng)基金，設(shè)定在單一基金銷售機(jī)構(gòu)單日不高于1萬(wàn)元的“T+0贖回提現(xiàn)”額度上限，以及要求非銀行支付機(jī)構(gòu)不得提供以貨幣市場(chǎng)基金份額直接進(jìn)行支付的增值服務(wù)，這兩項(xiàng)條款被認(rèn)為對(duì)投資人影響最大。

    中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員認(rèn)為，這兩條對(duì)大部分習(xí)慣將錢(qián)放在余額寶的投資人來(lái)說(shuō)，其實(shí)影響有限，因?yàn)楹芏嗳硕际欠诺臄?shù)千元用于消費(fèi)，提現(xiàn)額限定在1萬(wàn)元，已經(jīng)可以滿足普通消費(fèi)者的日常需要。不過(guò)，從新規(guī)來(lái)看，銀行系的“寶寶”產(chǎn)品將受益，例如微眾銀行的“活期+”等產(chǎn)品。

    本報(bào)記者注意到“活期+”是微眾銀行為用戶提供的資產(chǎn)增值服務(wù)，資金轉(zhuǎn)入“活期+”，即為向國(guó)金基金購(gòu)買(mǎi)眾贏貨幣基金，0.01元起投，每日實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)出限額最高為300萬(wàn)元，實(shí)時(shí)到賬。

    董希淼對(duì)本報(bào)記者表示，新規(guī)中提到的都是非銀行支付機(jī)構(gòu)，那么銀行機(jī)構(gòu)的貨幣基金產(chǎn)品則不在限制范圍內(nèi)，而這些類余額寶產(chǎn)品，起投金額低，靈活性高，滿足了投資者的需求。

    除微眾銀行外，還有多家銀行提供類似產(chǎn)品，不過(guò)起購(gòu)金額較高。例如平安銀行的天天成長(zhǎng)產(chǎn)品，5萬(wàn)元起投，追加資金最低為1000元，七日年化收益率為4.17%，實(shí)現(xiàn)“T+0”起息，交易時(shí)間內(nèi)，100萬(wàn)元以內(nèi)，贖回可以實(shí)時(shí)到賬。

    除了對(duì)產(chǎn)品的影響，《指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，要求非銀行支付機(jī)構(gòu)不得為“T+0贖回提現(xiàn)”業(yè)務(wù)提供墊支。

    興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，此前，有部分貨幣基金并非通過(guò)商業(yè)銀行直接開(kāi)展相關(guān)墊支業(yè)務(wù)，而是以支付機(jī)構(gòu)的自有資金或其他方式開(kāi)展墊支。支付機(jī)構(gòu)或其他非銀行基金銷售機(jī)構(gòu)為貨幣基金“T+0贖回提現(xiàn)”提供墊支將使得墊支機(jī)構(gòu)面臨一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在極端情況下存在風(fēng)險(xiǎn)隱患，因此《指導(dǎo)意見(jiàn)》將墊支服務(wù)提供機(jī)構(gòu)的范圍縮小至持有基金銷售業(yè)務(wù)資格的銀行。該項(xiàng)要求也將有利于各家銀行與貨幣基金直接對(duì)接，直接開(kāi)戰(zhàn)墊支業(yè)務(wù)。

    一個(gè)月過(guò)渡期

    數(shù)據(jù)顯示，2017年末，貨幣基金持有人戶數(shù)在1000萬(wàn)到3000萬(wàn)之間的有6只產(chǎn)品，分別是平安大華日增利、鵬華增值寶、易方達(dá)易理財(cái)、嘉實(shí)貨幣、嘉實(shí)活錢(qián)包和南方現(xiàn)金通。其中，易方達(dá)易理財(cái)和南方現(xiàn)金通是對(duì)接騰訊理財(cái)通的。而余額寶的持有人數(shù)達(dá)到了4.7億。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)貨幣基金整體收益率一直在下降，其中1月份貨幣基金平均收益率為4.35%，2月份貨幣基金平均收益率為4.18%，3月份為4.17%，4月份為4.07%，而5月份以來(lái)收益率降至4%以下。

    此次《指導(dǎo)意見(jiàn)》對(duì)于投資者也有著較深影響，例如規(guī)范基金管理人和基金銷售機(jī)構(gòu)“T+0贖回提現(xiàn)”業(yè)務(wù)的宣傳推介和信息披露活動(dòng)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)揭示，嚴(yán)禁誤導(dǎo)投資者。董希淼認(rèn)為，以前很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)于貨幣基金銷售用詞都很不規(guī)范，例如強(qiáng)調(diào)大額提現(xiàn)等用語(yǔ)，忽視了理財(cái)產(chǎn)品這個(gè)概念。

    有投資人對(duì)本報(bào)記者表示，錢(qián)放在賬戶里，還不如放在銀行里安全。以前都是每個(gè)月工資發(fā)了就轉(zhuǎn)到余額寶里，每天有收益也方便消費(fèi)。如果不能消費(fèi)了，放在銀行卡里還是更加安全一些，而且用云閃付轉(zhuǎn)賬也沒(méi)有手續(xù)費(fèi)，在余額寶里提現(xiàn)還要收手續(xù)費(fèi)。

    《指導(dǎo)意見(jiàn)》自2018年6月1日起正式施行，但為確保各支貨幣基金能較為平穩(wěn)的對(duì)標(biāo)《指導(dǎo)意見(jiàn)》相關(guān)要求完成整改，《指導(dǎo)意見(jiàn)》對(duì)兩類事項(xiàng)安排了過(guò)渡期。魯政委認(rèn)為，這一過(guò)渡期的設(shè)置將方便貨幣基金提前發(fā)布相關(guān)通知，有助于投資者提前做好相關(guān)準(zhǔn)備。