本報(bào)記者 李喬宇

    奔馳的電動(dòng)兩輪車(chē)揚(yáng)起陣陣沙塵，躍動(dòng)的輪胎碾過(guò)崎嶇的道路——這是九號(hào)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“九號(hào)公司”，股票代碼：689009.SH）電動(dòng)兩輪車(chē)出廠前的最后一道動(dòng)態(tài)檢驗(yàn)工序。在此之前，車(chē)輛已經(jīng)經(jīng)過(guò)了燈光、車(chē)把、剎車(chē)制動(dòng)力等一系列自動(dòng)化檢測(cè)，在完成120米的顛簸路段實(shí)地駕駛測(cè)試后，其就要被裝進(jìn)集裝箱送往全國(guó)各地。

    就在不久之前，九號(hào)公司舉辦了第700萬(wàn)臺(tái)電動(dòng)兩輪車(chē)下線儀式，九號(hào)公司創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)高祿峰在儀式現(xiàn)場(chǎng)表示，電動(dòng)兩輪車(chē)正在迎來(lái)“iPhone時(shí)刻”，在從功能機(jī)向智能機(jī)躍遷。

    這樣的表態(tài)一方面來(lái)自對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的樂(lè)觀預(yù)估；另一方面也來(lái)自九號(hào)公司自上市以來(lái)持續(xù)上行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。今年一季度，九號(hào)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比幾近翻倍、凈利潤(rùn)同比增兩倍的亮眼業(yè)績(jī)。拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，九號(hào)公司自2020年上市以來(lái)，連續(xù)5個(gè)完整年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。

    在波動(dòng)的市場(chǎng)中，九號(hào)公司是如何保持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)的？近日，《證券日?qǐng)?bào)》記者實(shí)地探訪九號(hào)公司位于江蘇常州的制造基地，這里不僅有生產(chǎn)電動(dòng)兩輪車(chē)的九號(hào)電動(dòng)工廠，還有九號(hào)公司的短交通和機(jī)器人工廠以及SPS全地形車(chē)工廠。

    構(gòu)建成果轉(zhuǎn)化閉環(huán)

    九號(hào)公司保持業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的“密碼”，或許在于其研發(fā)成果快速市場(chǎng)轉(zhuǎn)化。

    “這款車(chē)去年還在研發(fā)階段，預(yù)計(jì)今年年底就能夠正式上市。”在九號(hào)公司SPS全地形車(chē)工廠，研發(fā)人員指著一款全地形車(chē)對(duì)記者介紹。這是九號(hào)公司全地形車(chē)旗艦車(chē)型Super Villain的混合動(dòng)力版本，適用于休閑和農(nóng)業(yè)場(chǎng)景，目前該款車(chē)正在產(chǎn)品目標(biāo)市場(chǎng)之一的澳大利亞進(jìn)行道路測(cè)試。

    該研發(fā)人員告訴記者，在實(shí)地調(diào)研過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，休閑場(chǎng)景中，用戶(hù)追求更快的速度、更強(qiáng)的推動(dòng)力；農(nóng)業(yè)場(chǎng)景中，用戶(hù)希望產(chǎn)品能夠帶來(lái)更強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)效益。“這款車(chē)型我們采用了混動(dòng)的設(shè)計(jì)，能夠在降低油耗的同時(shí)提供更強(qiáng)動(dòng)力。在設(shè)計(jì)方面，為休閑用戶(hù)配置了競(jìng)賽版的減震器，也根據(jù)農(nóng)場(chǎng)需求進(jìn)行了多連桿懸掛設(shè)計(jì)，同時(shí)加寬輪胎距離。”

    “目前公司還在研發(fā)新的車(chē)型，明年會(huì)有能夠滿(mǎn)足用戶(hù)更多需求的新產(chǎn)品亮相。”上述研發(fā)人員表示，“未來(lái)我們也會(huì)加快研發(fā)，持續(xù)補(bǔ)足產(chǎn)品線。”

    據(jù)九號(hào)公司副總裁、董事會(huì)秘書(shū)徐鵬透露，九號(hào)公司基于寶馬公司授權(quán)開(kāi)發(fā)的下一代兩輪交通工具亦有望在2026年上市。

    憑借市場(chǎng)導(dǎo)向型研發(fā)和較高頻次的新品上市速度，九號(hào)公司的研發(fā)成果能夠快速實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)化，有效構(gòu)建了研發(fā)成果轉(zhuǎn)化閉環(huán)。數(shù)據(jù)顯示，2020年至2024年的5個(gè)完整年度中，九號(hào)公司研發(fā)費(fèi)用由4.62億元增至8.26億元。同期，公司營(yíng)業(yè)收入由60.03億元增至141.96億元；凈利潤(rùn)由7347.31萬(wàn)元增至10.84億元。

    生產(chǎn)效率不斷提升

    數(shù)據(jù)顯示，在中國(guó)智能電動(dòng)兩輪車(chē)市場(chǎng)中，每賣(mài)出10臺(tái)智能電動(dòng)車(chē)就有7臺(tái)來(lái)自九號(hào)公司。目前來(lái)看，九號(hào)電動(dòng)工廠的產(chǎn)能規(guī)劃由每年下線200萬(wàn)臺(tái)躍升至500萬(wàn)臺(tái)。

    一方面，新增的生產(chǎn)線大幅提升了九號(hào)公司電動(dòng)兩輪車(chē)的產(chǎn)能。“后續(xù)我們的C區(qū)廠房投產(chǎn)后，工廠產(chǎn)能將提升至每年500萬(wàn)臺(tái)。”九號(hào)電動(dòng)工廠工作人員表示，此外，位于珠海的華南基地預(yù)計(jì)將于2026年投產(chǎn)。屆時(shí)，電動(dòng)兩輪車(chē)的年產(chǎn)能將達(dá)到700萬(wàn)臺(tái)。

    另一方面，智能化生產(chǎn)大幅提升了九號(hào)電動(dòng)工廠的生產(chǎn)效率。“過(guò)去一年，我們的生產(chǎn)效率提升了約20%。”上述工作人員表示，“目前來(lái)看，我們已實(shí)現(xiàn)電機(jī)、輪轂、輪胎等部件的全自動(dòng)化裝配，也能夠?qū)εぞ剡M(jìn)行更精準(zhǔn)管控。同時(shí)我們引入了整車(chē)制造全流程監(jiān)控系統(tǒng)MES系統(tǒng)，確保每個(gè)零部件都被正確組裝，在發(fā)生問(wèn)題時(shí)實(shí)現(xiàn)立即溯源。”

    上述工作人員透露，2025年，九號(hào)電動(dòng)工廠規(guī)劃了24項(xiàng)自動(dòng)化升級(jí)改造，目前已經(jīng)完成倒裝、包裝、總裝等十五個(gè)模塊的改造升級(jí)。

    智能化生產(chǎn)亦有效提升了九號(hào)公司短交通和機(jī)器人工廠以及SPS全地形車(chē)工廠的生產(chǎn)效率。據(jù)悉，SPS全地形車(chē)工廠產(chǎn)線可同時(shí)進(jìn)行3個(gè)系列車(chē)型、4個(gè)排量平臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)、十余款車(chē)型共線生產(chǎn)，其中發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)線每3分鐘可下線一臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)。針對(duì)九號(hào)公司產(chǎn)品高速迭代的特性，短交通和機(jī)器人工廠設(shè)置了柔性生產(chǎn)線，不但能夠滿(mǎn)足新產(chǎn)品測(cè)試的需求，還能有針對(duì)性地靈活補(bǔ)充產(chǎn)能。

    高祿峰表示：“制造業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)一定是‘智能制造+柔性生產(chǎn)’。這個(gè)趨勢(shì)在汽車(chē)制造業(yè)尤為突出，在短交通領(lǐng)域也同樣如此。行業(yè)的發(fā)展需要時(shí)間，產(chǎn)業(yè)上下游的配套和銜接亦需要過(guò)程，九號(hào)公司已經(jīng)先行一步。”

    積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)

    今年9月1日，《電動(dòng)自行車(chē)安全技術(shù)規(guī)范》（GB 17761—2024）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新國(guó)標(biāo)”）將正式實(shí)施。自12月1日起，所有銷(xiāo)售的電動(dòng)自行車(chē)產(chǎn)品均必須符合新標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定。政策驅(qū)動(dòng)下，電動(dòng)兩輪車(chē)行業(yè)整合或?qū)⒉饺肷钏畢^(qū)，市場(chǎng)有望加速向頭部品牌集中。

    “隨著新國(guó)標(biāo)落地，電動(dòng)兩輪車(chē)市場(chǎng)的‘馬太效應(yīng)’將快速凸顯。”高祿峰表示，未來(lái)電動(dòng)兩輪車(chē)行業(yè)的產(chǎn)能整合或成趨勢(shì)。

    徐鵬稱(chēng)，九號(hào)公司作為上市公司，不排除開(kāi)展投資、并購(gòu)、收購(gòu)等資本運(yùn)作，未來(lái)公司或?qū)@上下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行投資。

    信達(dá)證券研報(bào)顯示，有別于政策單側(cè)推動(dòng)，2025年，由新國(guó)標(biāo)和以舊換新政策共同開(kāi)啟的行業(yè)變革有望立足供需兩端形成合力，呈現(xiàn)出政策搭臺(tái)、需求唱戲特征，為行業(yè)景氣度創(chuàng)造新增量。其中，頭部企業(yè)基于渠道、供應(yīng)鏈、產(chǎn)品等多維度綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有望收獲增量主要部分，進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額。

    高祿峰多次強(qiáng)調(diào)，九號(hào)公司要努力做到全球第一梯隊(duì)。目前來(lái)看，九號(hào)公司想要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的路徑日益清晰。

    一方面，九號(hào)公司仍將增加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)門(mén)店數(shù)量，同時(shí)積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)。高祿峰表示，九號(hào)公司在中國(guó)區(qū)的電動(dòng)兩輪車(chē)門(mén)店數(shù)量目標(biāo)為1萬(wàn)家。截至今年2月份末，該數(shù)量已超7600家。此外，他提到，正在關(guān)注東南亞市場(chǎng)能夠?yàn)殡妱?dòng)兩輪車(chē)帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)遇，也將進(jìn)一步開(kāi)拓以海外為主要目標(biāo)市場(chǎng)的E-bike、割草機(jī)器人以及全地形車(chē)等產(chǎn)品的銷(xiāo)售潛力。

    “我們希望做一個(gè)全球化的公司，長(zhǎng)期來(lái)看九號(hào)公司的營(yíng)收結(jié)構(gòu)或?qū)㈦S著部分業(yè)務(wù)收入的大幅增長(zhǎng)出現(xiàn)調(diào)整。”高祿峰表示，未來(lái)可能出現(xiàn)歐美市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)營(yíng)收占比相當(dāng)?shù)那闆r，同時(shí)其他市場(chǎng)亦將貢獻(xiàn)部分營(yíng)收。

    最新數(shù)據(jù)顯示，2024年度，九號(hào)公司實(shí)現(xiàn)境內(nèi)收入84.23億元，總營(yíng)收占比59.34%；實(shí)現(xiàn)境外收入57.72億元，占比達(dá)40.66%。

    另一方面，九號(hào)公司對(duì)電動(dòng)兩輪車(chē)“正在從功能機(jī)向智能機(jī)躍遷”的判斷，以及行業(yè)正在迎來(lái)“iPhone時(shí)刻”的預(yù)測(cè)，驅(qū)使其逐步發(fā)力軟件市場(chǎng)。

    據(jù)高祿峰透露，今年下半年，九號(hào)公司計(jì)劃對(duì)外發(fā)布技術(shù)品牌——凌波OS，通過(guò)進(jìn)一步整合九號(hào)公司在短交通領(lǐng)域的技術(shù)積累，構(gòu)建短交通智能生態(tài)，同時(shí)為行業(yè)發(fā)展帶來(lái)更多新思路。