本報記者 王僖

    10月24日晚，東阿阿膠股份有限公司（以下簡稱“東阿阿膠”）發(fā)布2025年第三季度報告。報告顯示，從追溯調(diào)整前數(shù)據(jù)來看（發(fā)生同一控制下企業(yè)合并），該公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入47.66億元，同比增長10.1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.74億元，同比增長10.58%。其中，第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入17.16億元，同比增長8.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.56億元，同比增長10.29%。

    東阿阿膠有關(guān)負責(zé)人對《證券日報》記者表示，公司前三季度盈利能力不斷提升，主要是因為核心產(chǎn)品矩陣的穩(wěn)定放量及高毛利品類的聚焦策略。報告期內(nèi)，公司毛利率同比增長3.33個百分點，達73.69%。同時，公司通過深化供應(yīng)鏈數(shù)字化管理和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，有效提升了整體盈利水平。

    核心產(chǎn)品根基穩(wěn)固

    近年來，得益于從政策到市場的全方位賦能，中醫(yī)藥行業(yè)正駛?cè)雱?chuàng)新發(fā)展的快車道，開啟從“傳承保護”到“創(chuàng)新驅(qū)動”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

    東阿阿膠前述負責(zé)人表示，公司核心產(chǎn)品矩陣在前三季度繼續(xù)發(fā)揮支柱作用，阿膠塊和復(fù)方阿膠漿兩大產(chǎn)品線均實現(xiàn)穩(wěn)健增長，市場份額進一步鞏固，也為公司全年目標達成提供了有力支撐。

    其中，阿膠塊作為公司傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品，在OTC市場保持領(lǐng)先地位，終端動銷穩(wěn)健，其高端化和年輕化戰(zhàn)略持續(xù)推進，有效吸引了多元消費群體；復(fù)方阿膠漿在醫(yī)院與零售雙端放量帶動下，收入實現(xiàn)持續(xù)增長，進一步提升了市場影響力。

    “桃花姬阿膠糕作為我公司健康消費品板塊的代表，通過產(chǎn)品創(chuàng)新和營銷破圈，加速市場修復(fù)。”該公司相關(guān)負責(zé)人表示，特別是迎合市場需求推出的低糖認證產(chǎn)品，有效拉動了女性客群的復(fù)購率。

    在鞏固傳統(tǒng)主業(yè)的同時，該公司積極布局第二增長曲線，聚焦銀發(fā)經(jīng)濟和男士健康賽道，為阿膠塊等產(chǎn)品注入新的增長動能。

    “銀發(fā)經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿薮?，我公司阿膠塊憑借其傳統(tǒng)補血養(yǎng)血功效，在老年群體中擁有廣泛認知，今年以來，我們通過產(chǎn)品形態(tài)創(chuàng)新和渠道下沉，進一步拓展中老年市場。”該負責(zé)人如是說。

    男士健康則是東阿阿膠近年來重點培育的新賽道。該公司旗下“皇家圍場1619”品牌戰(zhàn)略聚焦男士滋補健康，針對男士腎虛、疲勞等痛點，打造“固本培元”的健康解決方案。同時，公司推出“壯本”阿膠肉蓯蓉原漿，以植物滋補品牌定位，切入男士活力滋補市場，并通過全產(chǎn)業(yè)鏈模式深化布局。隨著臨床研究和市場教育的深入，男士健康產(chǎn)品有望成為該公司未來增長的重要引擎。

    中國數(shù)實融合50人論壇智庫專家洪勇對《證券日報》記者表示：“針對男性的滋補產(chǎn)品市場具備巨大的發(fā)展空間，老字號企業(yè)在此領(lǐng)域深入布局，研發(fā)出針對男性特需的高品質(zhì)滋補產(chǎn)品，將能夠在該細分市場中搶占先機。”

    創(chuàng)新布局出海拓展

    華潤（集團）有限公司作為東阿阿膠大股東，在資本、產(chǎn)業(yè)鏈和治理層面持續(xù)賦能，為該公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和生態(tài)構(gòu)建提供了深度支持。

    今年7月份，東阿阿膠參與出資華潤醫(yī)藥控股有限公司牽頭設(shè)立的規(guī)模10億元醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資基金，重點布局中藥滋補與合成生物學(xué)等前沿領(lǐng)域，為未來優(yōu)質(zhì)項目孵化與戰(zhàn)略發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

    東阿阿膠還與華潤隆地有限公司達成戰(zhàn)略合作，借助其境外業(yè)務(wù)優(yōu)勢，共同探索中醫(yī)藥在“一帶一路”市場的“出海”路徑，推動供應(yīng)鏈深度融合。

    今年10月份，東阿阿膠中國香港滋補生活旗艦店在維多利亞港畔正式開業(yè)，成為東阿阿膠全球化布局中的一枚關(guān)鍵落子，使得該公司以“文化出海”+“產(chǎn)業(yè)落地”雙輪驅(qū)動的戰(zhàn)略步伐更進一步，為產(chǎn)品走向東南亞及“一帶一路”市場搭建起新的跳板。

    中國民協(xié)新質(zhì)生產(chǎn)力委員會秘書長吳高斌對《證券日報》記者表示，“華潤系”資源的整合為東阿阿膠提供了強大的支持，不僅提升了生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，還助力東阿阿膠在市場上樹立了新的競爭優(yōu)勢，為該公司的創(chuàng)新發(fā)展提供了有力支持，成為其建設(shè)中醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新引擎。

（編輯 賀俊）