本報記者 王僖

    2022年，在“高成本、弱需求”的供需環(huán)境下，紡織行業(yè)銷售及盈利壓力持續(xù)加大，增速呈現(xiàn)出了逐季放緩的態(tài)勢。在這一行業(yè)背景下，以魯泰A為代表的頭部企業(yè)則表現(xiàn)出不斷強化的發(fā)展韌性。

    4月12日，魯泰A披露的2022年年報顯示，報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入69.38億元，同比增長32.46%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9.64億元，同比大增177.28%；實現(xiàn)扣非凈利潤7.95億元，同比增長317.59%。

    中泰證券分析認為，近年來在產(chǎn)能轉移、環(huán)保趨嚴下，紡織行業(yè)部分中低端產(chǎn)能加速出清，國內高端色織布行業(yè)格局則較為穩(wěn)定，高端產(chǎn)能主要被以魯泰A為首的龍頭企業(yè)所掌握，且行業(yè)集中度有望進一步向頭部集中。

    紡織產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展韌性不斷強化

    2022年，紡織行業(yè)內外部環(huán)境依舊艱難。魯泰A方面表示，雖然紡織行業(yè)發(fā)展環(huán)境的復雜性、嚴峻性、不確定性顯著上升，但我國完整紡織產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的高效、穩(wěn)定運轉優(yōu)勢仍然突出，發(fā)展韌性不斷強化，有效應對了外部風險挑戰(zhàn)。

    4月12日，魯泰A董秘張克明接受《證券日報》記者采訪時表示，公司“發(fā)展韌性”主要表現(xiàn)在擁有紡紗、漂染、織布、后整理至成衣制造的完整產(chǎn)業(yè)鏈，以及較好的高檔色織面料生產(chǎn)環(huán)節(jié)的品質控制能力。“這使得公司的產(chǎn)品優(yōu)勢愈加顯著，客戶黏性越來越強。”張克明說。

    據(jù)中金公司研報，報告期內，公司主營產(chǎn)品及毛利率均快速提升，其中面料產(chǎn)品銷售量、單價分別同比增長12.2%和13.6%；服裝產(chǎn)品銷售量、單價分別同比增長30.8%和17%，而單價提升也帶動公司毛利率提升。

    同時，通過利用自身國際化供應鏈體系和國際化產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)勢，魯泰A形成了領先的規(guī)模與成本優(yōu)勢。公司年報數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，公司面料總產(chǎn)能達到2.94億米，產(chǎn)量達2.36億米，且近年來呈現(xiàn)上升態(tài)勢。

    據(jù)中泰證券研報分析，公司在產(chǎn)能一體化疊加規(guī)模效應共振下，較同行更具成本和效率優(yōu)勢，在原料價格波動的情況下，盈利能力也更為穩(wěn)定。采訪中，公司方面也對記者表示，公司充分利用了所持進口配額以及海外生產(chǎn)基地自由使用海外棉花的優(yōu)勢，合理制定了采購策略，努力控制因棉花價格變動帶來的成本及毛利率波動，取得了成本優(yōu)勢。

    此外，2022年我國紡織品服裝出口總額再創(chuàng)新高，根據(jù)中國紡織工業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù)，2022年我國紡織品服裝出口總額達3409.5億美元，同比增長2.5%，并連續(xù)第三年保持在3000億美元以上，出口價格提升也發(fā)揮出重要支撐作用。

    中泰證券分析師對記者表示，魯泰A作為全球垂直一體化高端色織龍頭企業(yè)，在產(chǎn)能規(guī)模、生產(chǎn)成本及研發(fā)技術等領域具備領先優(yōu)勢，有望在產(chǎn)能轉移、環(huán)保趨嚴下持續(xù)提高市場份額。

    談及今后一段時間的行業(yè)前景，魯泰A方面認為，由于全球經(jīng)濟下行趨勢或將持續(xù)，我國紡織行業(yè)出口貿易仍面臨巨大壓力，但我國纖維原料、紡紗織布、服裝家紡的工藝制造和裝備水平大都處在國際先進水平，在內需升級背景下，具有核心競爭力的紡織服裝企業(yè)相對會有較好的發(fā)展韌性和抗風險能力。

    差異化新產(chǎn)能構建增長新曲線

    “近年來，公司確定了‘拓市場、調結構、建能力’的發(fā)展戰(zhàn)略，其中在‘調結構’方面，公司在不斷豐富產(chǎn)品品類，加快針織、功能性面料的產(chǎn)能建設和市場推廣。”張克明對記者如是說。

    據(jù)了解，公司當前國內外生產(chǎn)基地儲備了兩大在建新項目，合計新增面料年產(chǎn)能6500萬米，預計2023年至2025年逐步投產(chǎn)。公司表示，目前兩個項目的一期工程正處在建設中，將陸續(xù)安排設備安裝和試產(chǎn)。

    魯泰A方面表示，公司一方面將加強國內優(yōu)質客戶的合作力度，提升市場占有率。比如，報告期內，公司與海瀾集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，與京東京造達成生產(chǎn)合作，將重點開發(fā)優(yōu)質女裝客戶，另一方面也將繼續(xù)按照“一帶一路”倡議，依計劃有序推進海外項目建設。

    前述中泰證券分析師認為，隨著新產(chǎn)能逐步釋放，公司有望拓展新品類（如商務面料、休閑運動面料），打開多元化發(fā)展空間，帶來新的增長動能。同時，新產(chǎn)能也將帶動產(chǎn)品結構升級，提升產(chǎn)品單價及盈利能力。此外，公司營銷渠道廣闊，隨著商務休閑服裝需求穩(wěn)健復蘇，有望在深度綁定現(xiàn)有優(yōu)質客戶的情況下，持續(xù)開拓新客戶消化新增產(chǎn)能，保障業(yè)績長期增長。

    過程中，持續(xù)的高比例的研發(fā)投入將成為推動公司發(fā)展的關鍵。年報顯示，2022年度，公司研發(fā)費用支出2.76億元，同比增長9.3%。公司方面表示，將加快開展綠色產(chǎn)品研發(fā)，大力推動生產(chǎn)運營節(jié)能降碳，依托綠色生產(chǎn)制造加工綠色產(chǎn)品，重點推出生物基防水、賽麗絲等可持續(xù)新產(chǎn)品，以“雙碳”新趨勢為導向，引領消費市場需要及行業(yè)發(fā)展趨勢。

    “未來紡織行業(yè)與新型領域的銜接將會加快，低碳綠色發(fā)展將迎來更多機會。”張克明對記者說，公司也將以通訊、建筑、航空、金融等職業(yè)服裝為切入點，通過新時尚、新媒體、新零售等引領大眾市場消費升級，分層次、有重點地加強內外貿一體化發(fā)展。

（編輯 李波）