本報記者 冷翠華

    9月17日，中國平安A+H股雙雙出現(xiàn)波動，尤其港股早盤低開后，最大跌幅達到8.54%，但是截至收盤，公司股價跌幅收窄至5.05%，股價也反彈至54.5港元，總市值9962.73億港元。

    從板塊行情來看，今年以來，保險板塊整體走勢低迷，中國平安的股價也一路下挫。同時，中國平安2021年中報數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年公司實現(xiàn)歸母凈利潤580.05億元，同比減少15.5%，主要由于投資端對于華夏幸福的減值計提大幅增加，影響了公司業(yè)績。

    盡管中國平安今年年初以來股價持續(xù)承壓，但分析人士認為，其股價已經(jīng)反映了不利因素的影響，其地產(chǎn)投資風險可控。瑞信近日發(fā)布研究報告表示，依然相信平安壽險改革的前景，維持中國平安港股“跑贏大市”評級，目標價為92港元/股。

    在半年報業(yè)績發(fā)布會上，中國平安執(zhí)行董事兼聯(lián)席CEO姚波表示，上半年中國平安已經(jīng)對整個風險敞口進行了審慎的計提撥備，撥備占風險敞口的比例已經(jīng)達到了60%以上，上半年的減值撥備已達到359億元。這意味著，華夏幸福已計提總敞口超過一半以上的減值，大部分風險已經(jīng)得到釋放，后續(xù)對報表的沖擊較少。

    業(yè)內(nèi)人士認為，中國平安對房地產(chǎn)投資的敞口及風險可控。其3.8萬億元保險資金中對房企股票投資敞口是631億元，占險資總規(guī)模比例只有1.7%，遠遠低于監(jiān)管對不動產(chǎn)配置的上限。

    結(jié)合政策來看，去年8月份，央行和住建部出臺了重點房地產(chǎn)企業(yè)資金監(jiān)測和融資管理的“三線四檔”規(guī)則。“三線”（三道紅線）是指剔除預收款后的資產(chǎn)負債率大于70%、凈負債率大于100%、現(xiàn)金短債比小于1倍。“四檔”則是按照踩線情況，房地產(chǎn)企業(yè)被分為“紅、橙、黃、綠”四檔，“紅檔”企業(yè)有息負債規(guī)模不能高于現(xiàn)有水平，“橙檔”企業(yè)有息負債年增速不得超過5%，“黃檔”企業(yè)不得超過10%，“綠檔”企業(yè)不得超過15%。

    從目前中國平安投資的地產(chǎn)企業(yè)來看，包括碧桂園、中國金茂、旭輝和華夏幸福。除華夏幸福，其他被投企業(yè)都沒有“紅檔”或者“橙檔”。

    市場分析人士指出，當前，房地產(chǎn)市場金融政策有所調(diào)整，在此時間節(jié)點，投資地產(chǎn)股性價比高。其次，從保險資金自身特點來看，其負債期限較長，投資房地產(chǎn)可以更好地做資產(chǎn)和負債的久期匹配。

    上述分析人士還表示，對中國平安來說，華夏幸福大部分風險已經(jīng)釋放，從其披露的對不動產(chǎn)投資策略來看，一是堅持長期投資，二是專注符合政策導向的商辦、養(yǎng)老、公租房、長租公寓、物流、基建等社會民生領(lǐng)域的長期投資機會，看重長期持有的優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定、收租型物業(yè)，這符合“房住不炒”的精神，市場對其地產(chǎn)投資無需過度擔憂。

（編輯 上官夢露）