本報記者 黃群

    海螺水泥10月28日披露三季報，顯示期內實現(xiàn)營業(yè)收入1239.84億元，同比增長11.94%；實現(xiàn)凈利潤247.19億元，同比增長3.79%?；久抗墒找?.67元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為235.11億元，繼續(xù)保持了強大的回血能力。

    從已經(jīng)披露的水泥企業(yè)三季報來看，大多數(shù)企業(yè)凈利潤同比出現(xiàn)了下滑，但也有包括祁連山、塔牌集團兩家企業(yè)業(yè)績同比增幅超過了30%。作為行業(yè)一哥，海螺水泥的整體經(jīng)營情況依然良好，接近公司的業(yè)內人士對《證券日報》記者表示：“海螺水泥已經(jīng)能夠做到全局性掌控市場，做到銷量和價格的平衡，今年全年業(yè)績有望與去年持平或略有增長。”

    前三季度業(yè)績增速放緩

    三季報顯示，海螺水泥1-9月份實現(xiàn)凈利潤247.19億元，同比增長3.79%，但低于營收增長速度。分季度來看，公司一季度、二季度和三季度的凈利潤分別為49.13億元、111.56億元和86.5億元。

    “公司二季度復產(chǎn)復工后水泥需求十分旺盛，價格又高，今年4-6月份凈利潤達到了歷史最高峰，突破了111億元，去年同期也只有91億元左右。”上述業(yè)內人士稱，進入第三季度淡季，公司凈利潤增速放緩，屬于正常情況。

    對于凈利潤增長速度較營收增長速度放緩的原因，上述人士表示，水泥營收同比增長較快主要是第三季度水泥的貿易收入較高。第三季度全行業(yè)都沒有進行錯峰生產(chǎn)，為的是提高水泥企業(yè)的運轉效率，這導致很多地方進入了低烈度的競爭，利潤下降。

    “海螺水泥所在的廣西、貴州、云南等市場，還有東北地區(qū)，競爭非常激烈，導致這些地方水泥價格下滑比較快，利潤的增長就不那么快了。加上今年南方洪水也有影響，持續(xù)時間比較長。”該人士告訴《證券日報》記者。

    數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，目前貴州地區(qū)即便有傳統(tǒng)旺季的需求推動，市場仍難掩疲態(tài)，P.O42.5散裝水泥的最低出廠價為160元/噸，下行原因是當?shù)乇揪蛧乐氐倪^剩產(chǎn)能、疊加了新增產(chǎn)能釋放、以低價沖擊市場所致。

    全年業(yè)績有望與去年持平或略增

    盡管前三季度海螺水泥盈利增速放緩，但公司仍保持著極佳的現(xiàn)金狀態(tài)。三季報顯示，海螺水泥在手貨幣資金有657億元，交易性金融資產(chǎn)有182億元，兩者合計達839億元，同比增長約88%。同時，資債結構持續(xù)優(yōu)化，報告期末資產(chǎn)負債率僅為22.95%。

    從市場行情來看，水泥行業(yè)正值四季度的旺季。數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：10月中下旬國內水泥市場需求呈現(xiàn)溫和提升態(tài)勢，大部分地區(qū)水泥價格持續(xù)上漲。2020年前三季度全國P.O42.5水泥散裝均價為450元/噸，與去年同期相比上漲1.3%。其中華北、東北、華東、中南地區(qū)水泥價格穩(wěn)中有升，上海地區(qū)價格上調幅度為10-30元/噸，華北地區(qū)水泥價格也大幅上調，京津冀地區(qū)水泥企業(yè)陸續(xù)公布價格上調50-60元/噸，但西南地區(qū)水泥價格出現(xiàn)漲跌互現(xiàn)。

    水泥網(wǎng)相關分析師對《證券日報》記者表示：“去年三季度和四季度的水泥價格都比較高，處在高位，今年第四季度目前還是比較平穩(wěn)。四季度錯峰生產(chǎn)要漸漸拉開，但是基本都在北方，對海螺水泥的影響不大。我個人判斷隨著下游需求持續(xù)回暖，四季度水泥量價有望保持高景氣度。”

    值得一提的是，從最新股東榜單來看，盡管海螺水泥自7月30日以63.56元/股創(chuàng)下新高后開始一路走低，但外資股東阿布達比投資局仍然選擇在第三季度持續(xù)增持，并以持股1821.02萬股進入海螺水泥前十大流通股東榜單。

    資料顯示，來自阿聯(lián)酋的“阿布達比投資局”是全球最大主權基金，這家中東土豪機構成立于1976年，管理著一個全球投資組合，該投資組合涵蓋超過二十個資產(chǎn)類別和子類。多年來，阿布達比投資局一直是股權和固定收益市場上的一支重要力量，操作風格以激進著稱，其持股分布的行業(yè)頗多，涉及醫(yī)藥、地產(chǎn)、煤炭、保險、水泥、環(huán)保設備、電線電纜、啤酒等多個行業(yè)。阿布達比投資局雖然對單只股票的買入金額不大，但足以登上十大流通股東榜單。有市場人士估計其資產(chǎn)規(guī)模約在6500億-7000億美元之間，相當于富達投資公司的旗艦基金——麥哲倫基金資產(chǎn)規(guī)模的15倍。

（編輯 白寶玉）