■本報記者 曹衛(wèi)新 見習記者 蘭雪慶

    9月17日，軍工企業(yè)國?？萍荚俅伟l(fā)布了關于發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關聯(lián)交易報告書草案修訂稿（以下簡稱：方案）。方案顯示，公司擬向十四所、國睿集團等發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其持有的國睿防務100%股權、國睿信維95%股權，標的資產(chǎn)交易作價合計68.6億元。

    記者了解到，本次交易標的國睿防務、國睿信維均為國睿科技實控人中國電科旗下資產(chǎn)，其中，國睿防務主要從事以國際化經(jīng)營為導向的雷達產(chǎn)品研制、生產(chǎn)、銷售與相關服務業(yè)務，國睿信維主要從事工業(yè)軟件的研發(fā)、銷售及服務業(yè)務。

    提及本次收購，國?？萍甲C券事務部人員在接受《證券日報》記者采訪時表示：“通過本次收購，公司將在更高層次、更廣范圍、更深程度上推進產(chǎn)業(yè)深度發(fā)展，優(yōu)化國有資產(chǎn)資源配置和運行效率，形成更加合理的產(chǎn)業(yè)布局，實現(xiàn)主營業(yè)務升級，改善經(jīng)營狀況，增強持續(xù)盈利能力和抗風險能力。”

    注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)鞏固競爭優(yōu)勢

    方案顯示，公司擬向控股股東十四所發(fā)行股份購買其持有的國睿防務100%股權，擬向國睿集團、巽潛投資、華夏智訊、張少華、胡華波發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其合計持有的國睿信維95%股權。

    其中，國睿防務100%股權交易作價為63.19億元，國睿信維95%股權交易作價為5.42億元。其中向巽潛投資、張少華、胡華波支付現(xiàn)金對價3800萬元，其余對價按照11.76元/股的發(fā)行價格通過發(fā)行股份方式支付，發(fā)行股份數(shù)量合計為5.8億股。

    記者注意到，以2018年9月30日為基準日，國睿防務100%股權、國睿信維95%股權采用收益法評估的估值分別為63.09億元、5.42億元，評估增值率分別為321.63%、575.53%。

    國?？萍荚趫蟾鏁兄赋?，目前國睿防務擁有穩(wěn)定的用戶、訂單充足，且技術優(yōu)勢明顯，具備營收穩(wěn)定增長能力。經(jīng)評估預測未來五年（2019年－2023年）主營業(yè)務收入為19.64億元、21.76億元、24.54億元、27.17億元、29.21億元。

    而國睿信維方面，因已建立了成熟的自主工業(yè)軟件產(chǎn)品研發(fā)體系，自主產(chǎn)品在業(yè)務中比重和市場影響力逐年提升；綜合考慮其不同分類業(yè)務及運營模式，經(jīng)評估預測未來5年主營業(yè)務收入為3.41億元、4.09億元、4.87億元、5.37億元、5.64億元。

    根據(jù)中企華出具的《資產(chǎn)評估報告》，國睿防務收益法評估預測的2019年至2022年凈利潤分別為3.18億元、3.44億元、3.82億元、4.44億元，國睿信維收益法評估預測的2019年至2022年凈利潤分別為4273.76萬元、5200.41萬元、6333.53萬元、6916.96萬元。

    公司相關人員告訴記者：“注入標的資產(chǎn)后，有利于國睿科技樹立國內(nèi)軍工領頭羊的地位，進一步鞏固在國內(nèi)市場取得的優(yōu)勢，持續(xù)增強公司發(fā)展的內(nèi)生動力和活力。”

    截至報告書簽署日，中國電科通過十四所、國睿集團及電科投資合計持有國?？萍?3.64%股份，為公司實際控制人。本次交易完成后，中國電科對公司持股比例將增至68.88%，將實現(xiàn)對國睿科技的絕對控股。

    加速搶占雷達、智能制造市場

    記者了解到，本次收購完成后，國睿防務雷達產(chǎn)品將增加與國際防務有關的機載火控、武器定位、反隱身情報等軍用雷達主力型號，雷達產(chǎn)品線將得以拓展，形成規(guī)模效應和協(xié)同效應。

    同時，公司將增加智能制造相關業(yè)務，圍繞信息化、智能化應用方向形成智能制造解決方案提供能力。

    提及本次收購初衷，公司相關人員指出：“近年來，中國電科不斷推動企業(yè)深化改革，加快企業(yè)重組整合步伐，提高市場化資源配置效率，積極落實全面深化國企改革和轉(zhuǎn)型升級的戰(zhàn)略要求。

    公司作為央企中國電科旗下上市公司，通過注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)鞏固在軍工細分市場的競爭優(yōu)勢，對于公司發(fā)展具有長遠戰(zhàn)略意義。”

    值得注意的是，國?？萍寄壳爸饕獦I(yè)務涵蓋軌道交通系統(tǒng)、雷達整機與相關系統(tǒng)、微波器件、特種電源等四大板塊。

    自2013年借殼上市以來，公司業(yè)績連續(xù)四年呈直線增長，直至近兩年，受營收結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，公司凈利潤逐步下滑，低毛利的軌道交通系統(tǒng)收入占總營收比例上升，而雷達整機與相關系統(tǒng)業(yè)務、微波器件業(yè)務受主要客戶需求周期性波動等因素影響，收入有所下降，導致公司整體毛利水平下滑。

    今年上半年，公司營收同比增長1.48%至4.62億元，凈利潤同比下滑16.33%至1984萬元；據(jù)悉，報告期內(nèi)公司各業(yè)務板塊上半年業(yè)務開展良好，因處于項目執(zhí)行的不同階段，業(yè)績表現(xiàn)略有區(qū)別，其中微波組件業(yè)務營收大增，而雷達相關系統(tǒng)、軌道交通控制系統(tǒng)和特種電源均有不同程度下滑。

    提及下半年公司發(fā)展方向，相關人員向記者透露：“下半年，空管和氣象領域部分‘十三五’項目招標在即，隨著雷達需求復蘇，公司雷達整機及相關系統(tǒng)將出現(xiàn)訂單的恢復性增長，整體效益將逐步改善。在軌道交通信號系統(tǒng)板塊，公司業(yè)務存量合同充足，隨著自主化產(chǎn)品的市場應用，預計板塊毛利率將得到顯著提升。在微波器件方面，公司軍品配套業(yè)務訂單增加，在民用通信領域公司積極把握5G通信發(fā)展機遇，2019年上半年已獲得5G濾波器批量訂單，接下來5G相關業(yè)務成為新的業(yè)績增長點。”