本報(bào)記者 肖艷青 張文娟

    隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)政治形勢(shì)的變化，以及居民出行方式的多樣化，2018年客車行業(yè)整體需求出現(xiàn)下滑，素有客車龍頭老大之稱的宇通客車也不能例外。但是從整體上看，宇通客車的業(yè)績(jī)還是優(yōu)于行業(yè)整體水平，老大地位穩(wěn)固不變。

    4月1日晚，宇通客車公告2018年年報(bào)，去年全年客車銷量60868輛，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入317.46億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額25.47億元，歸屬母公司的凈利潤(rùn)23.01億元。宇通客車同步推出了2018年度“每10股分配5元”的利潤(rùn)分配預(yù)案，擬發(fā)放現(xiàn)金股利11.07億元。

    根據(jù)中國(guó)客車統(tǒng)計(jì)信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2018年客車行業(yè)7米及以上客車實(shí)現(xiàn)銷售151，469輛，較2017年下降9.62%。報(bào)告期內(nèi)，宇通客車銷量下降9.51%，但市場(chǎng)占有率繼續(xù)領(lǐng)跑客車行業(yè)。

    2018年，受國(guó)家新能源補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步下調(diào)的影響，宇通客車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入317.46億元，同比下降4.44%，但仍好于行業(yè)整體水平。

    公司表示，隨著新能源補(bǔ)貼政策的進(jìn)一步完善，產(chǎn)品經(jīng)過時(shí)間的檢驗(yàn)，技術(shù)實(shí)力強(qiáng)、產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)、綜合性價(jià)比高的企業(yè)將在未來新能源客車市場(chǎng)中居于主導(dǎo)地位。

    持續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)成果在市場(chǎng)端推廣良好

    在整體行業(yè)處于調(diào)整之際，宇通客車依然不斷加大研發(fā)。報(bào)告期內(nèi)，宇通客車研發(fā)支出18.63億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例為5.87%，居于行業(yè)較高水平。據(jù)公告顯示，研發(fā)投入主要用于公路、公交換代新產(chǎn)品、高端公交、旅游及雙層車、擺渡車等高端產(chǎn)品研發(fā)，以及低碳化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、電動(dòng)化、輕量化、自動(dòng)駕駛等前瞻性的技術(shù)研究。

    據(jù)了解，研發(fā)上的成果也實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)端的良好推廣，2018年，宇通客車推出了適應(yīng)客戶需求升級(jí)的CL6、CL7產(chǎn)品系列，11-12米公路車產(chǎn)品全面換代上市，中端產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力繼續(xù)擴(kuò)大了與競(jìng)品的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；宇通新能源公交產(chǎn)品完成了輕量化的全面升級(jí)換代，高端商務(wù)車T7競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步凸顯，海外高端旅游產(chǎn)品正常上市，高端公交取得一定進(jìn)展，高端產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)能力進(jìn)一步提升。

    2018年，宇通客車燃料電池公交實(shí)現(xiàn)了在鄭州、張家口等地的批量推廣應(yīng)用；智能網(wǎng)聯(lián)純電動(dòng)公交批量交付客戶，并擔(dān)綱首屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)交通服務(wù)重任；100輛E12純電動(dòng)公交出口智利，刷新了公司新能源客車出口的最大訂單記錄。

    整體行業(yè)格局穩(wěn)定，海外市場(chǎng)增長(zhǎng)空間大

    根據(jù)宇通客車未來發(fā)展的討論與分析顯示，整體的行業(yè)格局穩(wěn)定，其中海外市場(chǎng)仍存在增長(zhǎng)的空間。

    中國(guó)客車統(tǒng)計(jì)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2018年行業(yè)大中型客車銷量前5名的市場(chǎng)占有率為72.0%，比2017年增加0.1個(gè)百分點(diǎn)，宇通客車行業(yè)排名第一，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)格局總體穩(wěn)定。

    截至2018年底，宇通客車?yán)塾?jì)出口已超過64000輛，在海外擁有227家授權(quán)服務(wù)站或服務(wù)公司，350余個(gè)授權(quán)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，并在法國(guó)、俄羅斯、委內(nèi)瑞拉、巴拿馬、南非、澳大利亞、阿聯(lián)酋等地建立多個(gè)海外配件中心庫。受益于中國(guó)客車品牌在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成的技術(shù)、產(chǎn)品以及市場(chǎng)推廣等方面的優(yōu)勢(shì)，公司預(yù)計(jì)出口市場(chǎng)仍存在較大的增長(zhǎng)空間。

    在新能源客車市場(chǎng)上，隨著新能源補(bǔ)貼政策退坡，雖然新能源客車市場(chǎng)需求可能存在下滑風(fēng)險(xiǎn)，但整體市場(chǎng)逐漸回歸理性，未來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加依靠產(chǎn)品和服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力，整體上利于領(lǐng)先企業(yè)。

    從整體上看，2018年宇通客車?yán)^續(xù)穩(wěn)定了行業(yè)地位，銷量與盈利能力優(yōu)于行業(yè)水平；同時(shí)在研發(fā)上加大投入，為其在國(guó)內(nèi)外客車市場(chǎng)上產(chǎn)品力的提升提供了有力的支持。在國(guó)家汽車產(chǎn)業(yè)“電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化”的發(fā)展大趨勢(shì)下，宇通客車多項(xiàng)前瞻性的布局與在海外市場(chǎng)的準(zhǔn)備，將給投資者帶來更多的信心與期待。

    據(jù)平安證券分析師分析，預(yù)計(jì)2019年新能源客車行業(yè)銷量將維持穩(wěn)定，低端產(chǎn)能出清將助力龍頭份額與利潤(rùn)回歸，公司長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力猶存，2019年將突破歐洲市場(chǎng)。維持原有業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2018年、2019年、2020年每股收益依次為1.06、1.31、1.54元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。